1. Çeyrek Strateji Raporu (Bizim Menkul)

Çin’nin Wuhan kentinde ortaya çıkan Kovid-19 adı verilen koronavirüs, 2020 yılı boyunca piyasaların ana gündem maddesi oldu. Bunun yanı sıra 2020’nin
başında ABD Başkanı Donald Trump'ın emri ile Bağdat'ta düzenlenen hava saldırısında İranlı General Kasım Süleymani’yi öldürmesi, İngiltere’nin Avrupa
Birliği’nden ayrılması, Rusya ile Suudi Arabistan arasındaki anlaşmazlık, ABD’de George Floyd’un öldürülmesiyle başlayan protestolar, ABD-Çin arasında
tekrar başlayan gerginlik, koronavirüs salgınına karşı ekonomiyi desteklemeye yönelik devletlerin açıkladıkları teşvik paketleri ile merkez bankalarının
attıkları adımlar, ABD’deki başkanlık seçimleri, koronavirüse karşı geliştirilen aşılara ilişkin gelişmeler ön plana çıktı.
? 2020 yılı başlarında hızla diğer ülkelere yayılan koronavirüs salgını, ülkelerin sınırlarını kapatmalarına, fabrikalarda üretime ara verilmesine ve ülkelerinin
ekonomilerini neredeyse kapatma noktasına gelmesine neden olurken ilk şokun atlatılması, vaka sayılarının kısmen azalması ve yaz aylarının da gelmesiyle
Haziran ayı itibariyle ülkeler kontrollü olarak sınırlarını açmaya başlamış devletlerin ekonomiyi desteklemek amacıyla açıkladıkları teşviklerin ve merkez
bankalarının genişleyici para politikalarının meyvelerini vermesiyle ülkeler normalleşme sürecine girmişti.
? Son çeyrekte ABD ve Avrupa başta olmak üzere artış gösteren koronavirüs vaka sayısı sonrası birçok ülkenin tekrar kapanmaya yönelik adımlar atması
piyasaları olumsuz etkilerken Pfizer ve BioNTech tarafından kovid-19’u %90 oranında engelleyen aşının geliştirildiğine ilişkin haberler piyasaları destekledi.
? Aralık ayında İngiltere Başbakanı Boris Johnson, ülkede hızla yayılan koronavirüsün yeni bir türünün ortaya çıktığı, bu türün diğer türden % 70 daha hızlı
yayıldığını açıklaması piyasalarda kısa süreli paniğe neden oldu.
? ABD’de, Senato’daki çoğunluğu belirleyecek Georgia seçimlerinde Demokratların eşitliği sağlamasının ardından Kasım 2020'de düzenlenen seçimleri kaybeden
Trump destekçileri Kongre'ye baskın düzenledi. ABD Kongresi, Trump destekçilerinin neden olduğu gecikmeden sonra Joe Biden'ın başkanlığını onayladı.
? 3 Kasım 2020’de gerçekleştirilen ABD başkanlık seçimini kazanan Demokrat aday Joe Biden, 20 Ocak 2021’de göreve başladı.
? Amerika Merkez Bankası (Fed), ilk çeyrekte pandeminin etkilerini minimuma indirmek amacıyla 150 baz puanlık indirime giderek fonlama faizini sürpriz bir
şekilde %0-0,25 aralığına çekmiş bir çok ülke merkez bankasıyla swap hattı açmış ve sınırsız varlık alımı gibi tedbirler açıklamıştı. Yılın geri kalanında politika
faizinde değişikliğe gitmeyerek %0-0,25 aralığında sabit tutan Fed, 2020 yılının son toplantısında varlık alımlarının enflasyon ve işsizlik oranı hedeflerine doğru
kayda değer ilerleme sağlanana kadar devam edeceğini duyurdu. 2021 yılı ilk toplantısında da faizi sabit tutan Fed, tahvil alımıyla ilgili sözlü yönlendirmesinde
de değişikliğe gitmedi.
? İngiltere Merkez Bankası (BoE), ilk çeyrekte 65 baz puan indirim yaparak politika faizini %0,10 seviyesine çekerken sonrasında faizde değişikliğe gitmedi.
Haziran ayı toplantısında koronavirüsle mücadele kapsamında varlık alım hedefini 645 milyar sterlinden 745 milyar sterline çıkaran Banka, son çeyrekte
varlık alım hedefini 150 milyar sterlin daha artırarak 895 milyar sterline çıkardı.
? Avrupa Merkez Bankası (AMB), faizleri değiştirmeyerek politika faizini %0'da, marjinal faiz oranını %0,25'te, mevduat faizini de -%0,5'te tuttu. 2020 yılı ilk
çeyreğinde Covid-19 krizi için açıkladığı 750 milyar Euro büyüklüğündeki Pandemi Acil Alım Programı’nı (PEPP) ikinci çeyrekte 600 milyar Euro genişleterek
1,35 triyon Euro’ya yükselten Banka, son çeyrekte pandemi alım programını 500 milyar Euro artırarak 1,85 trilyon Euro'ya çıkardı ve programın Mart 2022
tarihine kadar devam etmesine karar verdi. AMB, 2021 yılının ilk toplantısında da faizleri sabit tutarken varlık alım programında da değişikliğe gitmedi.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.