Yurt Dışı Piyasalarda Bugün (Ünlü Menkul)

HİSSE SENETLERİ
Piyasaların hafta başından bu yana odaklandığı Jackson Hole
sempozyumunda Fed Başkanı Powell bugün TSİ 17.00’de konuşacak.
Geçmiş dönemlerde bu sempozyumda para politikasına dair önemli
sinyaller verilmişti. Bu nedenle piyasalar aylık 120 milyar dolar
büyüklüğündeki tahvil alımlarının azaltılmasına yönelik olası
mesajları, özellikle de bir takvim açıklanıp açıklanmayacağını
yakından takip edecek.
Tahvil alımlarında azaltıma gidilmesi ekonomiye verilen desteğin
azalmasına paralel olarak sürpriz olmayan bir şekilde piyasaların
momentum kaybetmesine neden olabilir. Ancak Fed’in henüz frene
basmayacağını sadece ayağını gazdan çekeceğini unutmamak
gerekir. Bu nedenle bir takvim açıklanması durumunda ilk etki negatif
olabilecekse de bunun tamamen karamsar bir tablo çizmeyeceğini
düşünüyoruz.
Azaltımın varlık fiyatları üzerindeki etkisine baktığımızda ise geçmiş
yıllardaki örnekler bize bu tip dönemlerde getiri eğrisinin düzleşme
eğilimi sergilediğini gösteriyor. Bu nedenle Fed’in aksiyon alması
durumunda kısa ve uzun vadeli tahvil faizleri arasındaki makasın
giderek daraldığını görebiliriz. Ayrıca ABD tahvil faizlerindeki yükseliş
eğilimi orta vadede paritenin güç kaybetmesine neden olabileceği
gibi değerli metallerin de baskı altında kalmasına yol açabilir.
Diğer taraftan alımların azaltılmasının ardından faiz artırımının yavaş
yavaş radara gireceğini de unutmamak gerekiyor. 2014 yılında
alımların 85 milyar dolardan 75 milyar dolara ilk kez geri
çekilmesinden ilk faiz artırımına kadar geçen süre yaklaşık olarak 2 yıl
olmuştu. Ancak ekonominin gücü düşünüldüğünde bu kez çok daha
kısa sürede bir artırımın gelmesi sürpriz olmayacaktır. Mevcut
durumda Fed 2023 yılını adres göstermeye devam ediyor.


 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.