Yurt Dışı Piyasalarda Bugün (Ünlü Menkul)

HİSSE SENETLERİ
Yeni haftada merkez bankalarının yoğun bir toplantı trafiğinin olması
para politikalarını haftanın odak noktasına yerleştiriyor. Bu kapsamda
hafta içinde Fed toplantısı başta olmak üzere Avrupa Merkez Bankası
(ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantılarını takip edeceğiz.
Haftanın en önemli konu başlığını kuşkusuz Fed toplantısı
oluşturuyor. Fed’in faizlerde herhangi bir değişiklik yapması
beklenemese de Fed Başkanı Powell’ın yaptığı açıklamalara da paralel
olarak varlık alımlarında azaltıma hız verilmesi bekleniyor. Kaldı ki,
ABD’de enflasyonun yukarı yönlü bir eğilim sergilemesi de bu yönde
bir adım atılma ihtimalini önemli ölçüde artırıyor. Bu kapsamda
ağırlıklı piyasa beklentisi aylık 15 milyar dolar büyüklüğündeki
azaltımların 30 milyar dolar seviyesine taşınacağı yönünde. Bu haftaki
toplantıda ayrıca Fed üyelerinin 2022 yılında artırım öngörmeye
devam etme ihtimali yüksek görünüyor. Ayrıca Powell’ın işaret ettiği
gibi geçici enflasyon söylemine son verilmesi de şaşırtıcı
olmayacaktır.
Varlık alımlarında azaltıma hız verilmesi durumunda bunun en net
etkisini önümüzdeki aylarda tahvil faizlerinde görmeyi bekliyoruz.
Zaten Nisan ayından bu yana 10 ve 2 yıl vadeli tahvil faizleri
arasındaki makasın daraldığını görüyoruz. Azaltıma hız verilmesi ile
birlikte bu eğilimin korunması muhtemel görünüyor. Kaldı ki, Fed
aksini iddia etse de tahvil alımlarında azaltımın sona ermesinin
ardından piyasalarda faiz artırımı beklentisinin giderek güç
kazanacağını tahmin ediyoruz. Bu da özellikle kısa vadeli tahvil
faizlerini yukarı taşıyarak doğal olarak önümüzdeki aylarda doların
küresel ölçekte daha güçlü bir eğilim sergilemesine neden olabilir.
Diğer taraftan BoE ağırlıklı beklentinin aksine Kasım ayında faiz
oranlarında artırım yapmamıştı. Omicron varyantının hızlı bir şekilde
yayılması ve alınan önlemler ise Aralık ayında da bir artırım görme
ihtimalimizin son derece düşük olduğuna işaret ediyor. Bu kapsamda
artırırım zamanlaması çok büyük ihtimalle salgının seyrine bağlı
olacaktır. ECB toplantısına ilişkin belirsizliklerin yüksek olduğunu
söyleyebiliriz. Ancak ECB’nin para politikasındaki olası sıkılaştırma
çabalarının Fed’in gölgesinde kalmaya devam edeceğini
düşünüyoruz. Kaldı ki, BoE’nin aksine ECB’nin öngörülebilir bir
gelecekte faiz artırımına gitmesi çok olası görünmüyor.


 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.