Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Piyasalarda Teknoloji Günü

ABD endekslerinde işlem gören 199 şirket hafta bağlamında finansallarını açıklayacak. Bunların 150'si S&P 500 bileşeni ve endeksin yaklaşık %30'unu oluşturuyor. Şu ana kadar endeksin %18'i finansallarını bildirdi. Bunların da %60'ının gelir beklentisini aştığı görülüyor. Konsensüs beklentisi endeksteki hisselerin hisse başına kâr büyümesinin yıllık bazda %9 düşeceği yönündeydi. Bugün piyasa kapanışının ardından, Alphabet, Microsoft ve Visa'dan gelecek olan sonuçlar da teknoloji sektöründeki fiyatlamalar için önem arz ediyor. Geçtiğimiz hafta Tesla ve Netflix'in raporlarının ardından görülen kâr satışları ile endekslerde kısa vadeli bir geri çekilme izlemiştik. Hali hazırda NASDAQ endeksi psikolojik direnç seviyesi olan 16.000'i aşmakta zorlanıyor. Yapay zekâ trendinden faydalanan teknoloji şirketleri güçlü bir çeyreği geride bıraktı.

Microsoft, yıl başından bu yana %44 yükselişle piyasa değeri 2,5 trilyon $'a ulaşana Apple'ı geride bıraktı. 30 Haziran'da biten dönemi yılın dördüncü çeyreği olarak kabul eden şirketin gelirindeki en büyük payın Azure bulut bilgi işlem biriminin büyümesinden elde edilmesi bekleniyor. Birimdeki büyüme son yıllarda yavaşlarken, Mart 2023'te %27 büyüme ile yıllık bazda iki kattan fazla düştü. Windows, Xbox ve Bing'i içeren kişisel bilgi işlem platformları için tahminler, zayıf kişisel bilgisayar satışları nedeniyle birim gelirinin %4 ila %7 düşüşle 13.35 milyar $'dan 13.75 milyar $'a gerilemesi yönünde. Şirketin, yapay zeka modellerine yatırımları nedeni ile öncü olarak nitelendirilmesinin 2024'teki marjlara pozitif yansıması bekleniyor.

Alphabet'in raporunda ise, reklam pazarındaki iyileşme belirtileri, bulut harcama eğilimlerine ilişkin istatistikler ve yapay zeka yatırımlarıyla ilgili güncellemeler takip edilecek. FactSet'in anketine göre, bu çeyrek için hisse başına 1,44 $ kâr ve 65,32 milyar $ hasılat öngörülüyor. Google reklam gelirinin 57,45 milyar $'a, bulut segment gelirinin ise 7,87 milyar $'a ulaşması bekleniyor. Alphabet, Microsoft Corp ve Meta Platforms gibi şirketlerin zorlu rekabetiyle karşı karşıya kaldığı yapay zeka alanındaki konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Şirket, Bard isimli sohbet robotunu bu bağlamda piyasaya sürdü. Bulut işindeki sürekli çift haneli gelir artışıyla birlikte reklam gelirlerindeki istikrar, Google için beklenenden daha iyi bir finansal rapora işaret edebilir. Alphabet, şu anda 20x tahmini F/K ve 5.93 PD/DD ile en ucuz FAANG hissesi konumunda.

Visa'nın bilançosu ise American Express'ten gelen karışık sonuçların ardından yayımlanacak. Yıl başından bu yana %15'in üzerinde yükselen şirket hisseleri dönemsel olarak tatil sezonundan ve ön ödemeli işlemlerden yararlanmış olabilir. Şirket için beklenti %18 yıllık bazda gelir büyümesine işaret ediyor. Kredi kartı kullanımının ise çeyrekte %6,6 arttığı öngörülüyor. Avrupa'ya olan seyahat talebinin ve Asya'nın yeniden açılmasının da şirket marjlarına pozitif etki etmesi bekleniyor. Şirket, son 12 çeyrektir Wall Street beklentilerini aşan sonuçlar yayımladı.
 
  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.