Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi 2000'den Sonra İlk Kez S&P'nin Hisse Başına Getirisinin Üzerinde

S&P 500 endeksi, üst üste üçüncü haftayı da kayıpla tamamlamasının ardından 200 - günlük ortalamasının altına geriledi. ABD tahvil getirilerindeki sert dalgalanma ise hisse senetlerini baskı altında tutuyor. Bilanço sezonu yeni başlamış olmasına rağmen, 2000 yılının ardından ilk kez ABD 10 Yıllık tahvil faizi S&P'nin hisse başına getirisinin üzerine geçti. Grafiğe baktığımızda, mevcut görünümün orta uzun vadede S&P 500 hareketini negatif etkileyebilir. Endeksteki hissiyatın şirketlerinden gelecek olan bilançolar öncesinde de desteklendiği belirtilebilir. Azalan jeopolitik riskler ve faizlerdeki düşüş, geri çekilmede endeksi destekliyor. Öte yandan 4205 - 4165 bandı kritik destek aralığı olarak belirtilebilir. Olası jeopolitik gelişmeler ile bu bandın aşağı yönlü kırılması halinde düşüş yönlü işlemler devam edebilir. 4270 üzerinde 4300 ise yukarıda takip ettiğimiz ana direnç seviyesi konumunda. 4300 üzerine bir sıçramada endekste alım yönlü ivme desteklenebilir.

Bilanço dönemini değerlendirdiğimizde, 20 Ekim itibari ile S&P 500 şirketlerinin %17'si üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirirken, bunların %73'ü hisse başına kâr beklentilerini, %66'sı ise gelir beklentilerini aştı. Ancak sağlık sektöründeki iki şirket için hisse başına kâr tahminlerinde yapılan aşağı yönlü revizyonlar, şirketlerin geçen hafta bildirdiği olumlu raporlamaları dengeledi. Enerji sektöründeki şirketlerin gelir tahminlerinde yapılan yukarı yönlü revizyonlar ise çeyrek sonundan bu yana endeksin genel gelir artış oranına en büyük katkıyı sağlayan faktör oldu. Factset verilerine göre, çeyrek için endeksteki reel gelir artış oranı %1,8 seviyesinde bu da endeks için art arda 11'inci çeyrekte gelir artışına işaret ediyor. Bu hafta, 160 S&P 500 şirketinin (12 Dow 30 bileşeni dahil) üçüncü çeyrek sonuçlarını raporlaması bekleniyor. S&P 500, güncelde 19.18x F/K ile işlem görüyor. Endeks için 12 aylık ileri F/K oranı ise şu anda 17,7x seviyesinde bulunuyor. Bu, 5 yıllık ortalamanın (18,7x) altında, ancak 10 yıllık ortalamanın (17,5x) üzerinde. Sonuç olarak pozitif bir raporlama dönemi geçirildiği belirtilebilir. Ancak teknoloji şirketlerinden gelecek olan sonuçlar yakından takip edilecek.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.