Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

NVIDIA Finansalları Odakta

NVIDIA’nın 20 Kasım ABD seans kapanışı sonrasında TSİ 00:20’de bilanço açıklaması bekleniyor. Şirket, 30 Eylül ile biten dönem bilançosunu 3Ç25 olarak kabul ederken şirketten çeyreğe ilişkin hisse başına kâr tahmini 0,74 $ olup, 0,71 ile 0,82 $ arasında değişiyor. Önceki çeyrekte açıklanan 0,68 $’dı. NVIDIA, geçtiğimiz 12 ayda hisse başına kâr tahminlerini %100,00 oranında aşarken, aynı dönemde genel sektör tahminini %66,89 oranında aştı. NVIDIA'nın gelecek çeyreğe ilişkin konsensüs satış tahmini yıllık bazda %83.49 artışla 33,25 milyar $ olup, beklentiler 31,85 milyar ila 34,98 milyar $ aralığında değişiyor. Önceki çeyrekte şirket 30,04 milyar $ gelir bildirmişti. NVIDIA, son 12 ayda satış tahminlerini %100,00 oranında aşarken, genel sektör aynı dönemde satış tahminlerini %65,23 oranında aştı. Segment bazında yapay zeka, veri merkezleri ve grafik işlem birimleri (GPU) gibi alanlarda liderlik sürdüren şirketin genel ürünler düzeyinde güçlü bir performans sergilemesi bekleniyor. RTX serisi kartlar ve ışın izleme teknolojisi, oyun deneyimini bir üst seviyeye taşımaya devam ediyor. Ancak 3Ç25'te, oyun sektöründeki büyüme beklentilerinin sınırlı olduğu, zira pandemiden sonra normalleşen harcamalar ile oyun segment gelirinde ılımlılığın devam etmesi bekleniyor. FactSet tahminine göre NVIDIA’nın oyun segment gelirinin yaklaşık %6 büyüyerek 3,03 milyar $’a ulaşması bekleniyor. Elektrikli arabalar için çip üreten otomotiv segment gelirinin toplam gelir içindeki payı küçük kalmaya devam ediyor. Ancak piyasa beklentisi satışların %38 büyüyerek yaklaşık 360 milyon $’a ulaşması yönünde.

NVIDIA hisseleri son bilanço raporlamasından bu yana (28 Ağustos) neredeyse %19 arttı ve ChatGPT’nin 2022 sonlarında piyasaya sürülmesinden bu yana hisse senedi fiyatı sekiz kat arttı. FactSet verilerine göre, şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç oranı %50'nin hemen altında. Öte yandan şirketin gelirindeki büyüme yavaşlıyor. NVIDIA, son çeyrekte satışlarda %122 büyüme bildirdi. Bu, Nisan çeyreğinde bildirdiği yıllık %262'lik büyümeden ve Ocak çeyreğinde bildirdiği %265'lik büyümeden daha düşüktü. Opsiyon işlemleri ise piyasa değerinde yaklaşık 300 milyar $’lık bir dalgalanmaya işaret ediyor.

Artan rekabete rağmen NVIDIA, teknoloji sektörünün üretken yapay zeka yazılımları üretmek ve dağıtmak için tercih ettiği grafik işlem biriminde (GPU) yapay zeka çipleri için hızla büyüyen pazarın %80'ini elinde tutuyor. Piyasa beklentisi 4Ç’de NVIDIA’nın 100 bin Blackwell GPU üretmesi yönünde. Öte yandan test aşamasında yaşanan verim sorunlarının ardından, Blackwell işlemcilerinin yüksek kapasiteli sunucu raflarına takıldığında aşırı ısınma sorunlarıyla karşılaştığı bildiriliyor. Bu bağlamda bilançonun ardından CEO Huang’ın sunacağı gelecek dönem projeksiyonları ve Blackwell beklentileri de hissiyata yön verecek ana gelişme olacak.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.