Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Gübre fiyatları, yıl başından bu yana Rusya'nın en büyük tahıl ve gübre ihracatçısı olması nedeniyle arzdaki endişelerle keskin yükseliş kaydetti. Bloomberg Intelligence tarafından hazırlanan rapora göre, gübre fiyatları 2022 yılında artmış olmasına rağmen, zayıf arz görünümü ve yüksek doğalgaz fiyatlarının da etkisiyle fiyatlardaki düşüş ihtimali sınırlı görünüyor. Doğal gaz, azot bazlı gübrelerin üretiminde önemli bir bileşendir. Daha yüksek maliyetler üreticilerin üretim oranlarını düşürmesine neden oldu. Çiftçiler, artan gıda talebiyle yıllık ortalama %2'lik talep artışını destekleyen besin maddesi üretimine devam ediyor. Ancak zayıf arz, 2023-2024'te yavaşlayarak dengeyi sıkılaştırabilir. Üretimin artırılması için inşa edilecek yeni bir tesisin yapımı dört yıla kadar sürebilir bu da üretim kotasyonlarının artırılması açısından uzun bir döngüye işaret ediyor. Doğal gazın amonyak için ana girdi olduğu göz önüne alındığında, gazdan amonyağa fiyat farkları kullanım oranları için önemli bir risk oluşturmaktadır. Yeşil amonyak üretimine yapılan yatırım artıyor, ancak tüketim tahminleri de büyük ölçüde değişiyor. Azot fiyatları, doğal gazın yanı sıra mısır fiyatları ile de pozitif bir ilişki içindedir. Artan mısır fiyatları daha yüksek çiftlik gelirlerini ve arazi genişlemesini ve buna bağlı olarak daha yüksek nitrojen talebine işaret edebilir.

Üre için küresel üretim maliyetleri, bölgeye ve üretim yöntemine bağlı olarak, ton başına 100$ ile neredeyse 800$ arasında değişmektedir. Doğal gaz piyasalarının hızlı yükselişi, üretim maliyetlerini 2. çeyrekten bu yana artırdı. Nutrien ve CF Industries, Kuzey Amerika'da düşük maliyetli gaz erişimine sahip halka açık en büyük üre üreticileridir. CF Industries hisse senedi fiyatı artan doğal gaz fiyatları ile birlikte Salı günü %6 yükseliş kaydetti. Hisse 2021 Eylül'den gelen ana trend kanalı içindeki hareketini sürdürüyor. Mevsimsellik etkisi ve yüksek girdi maliyetleri nedeniyle azot fiyatları dördüncü çeyrekte yükselmeye devam edebilir. Bu da gübre fiyatlarında ve ilgili şirketlerde fiyat artışının devamını getirebilir. Öte yandan yeniden güçlenen bir dolar endeksi mahsul girdisi üzerinde negatif etki yaratacaktır. Rusya ve Çin'den azalan gübre ihracatı da 2023'te çiftçilerin maliyetlerini artıracak bir diğer etmen olarak belirtilebilir.

Euro Bölgesi Hisselerinde Son 23 Yılın Zirvesi

Euro Stoxx 50 Endeksi, 29 Eylül'de gözlenen dip seviyesinden bu yana %19'dan fazla yükseldi. Euro Bölgesi blue-chip hisseleri RSI endeksi baz alındığında son 23 yılın en yüksek aşırı alım seviyesine ulaştı. Endeksin bu seviyelere en son ulaştığı zaman, 2000 yılının Mart ayında dotcom balonunun patlamasından sadece birkaç ay önceydi.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.