Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Bank of America Anketi Hisse Senedi Yatırımlarında Temkinliliğe İşaret Etti

Hisse senedi piyasaları 2023’e daha güçlü ekonomik büyüme ve soğuyan enflasyona ilişkin iyimserlikle güçlü bir başlangıç yaptı. Bank of America’nın 2 Şubat'tan 9 Şubat'a kadar yürüttüğü, 763 milyar dolar ortalama portföy değeri ile 262 fon yöneticisini kapsayan anketi, kâr beklentilerinin iyileştiğini ancak düşüş eğiliminin sürdürdüğünü gösterdi.

Bankanın Şubat ayı anketine katılanların yaklaşık %66'sı, hisse senetlerinin bir ayı piyasası rallisi gördüğünü söyledi. Son zamanlarda ise mevcut seviyelerde zorlanma emareleri var. Öte yandan küresel durgunluk bekleyen yatırımcıların payı Kasım ayındaki %77'lik zirveden %24'e geriledi. Ankete göre, ekonomik büyüme konusundaki karamsarlık bir yılın en düşük seviyesindeyken, fon yöneticilerinin %83'ü enflasyonun önümüzdeki 12 ayda daha da düşeceğini düşünüyor. Yatırımcıların yaklaşık %31'i, (Eylül ayında bu oran %52 idi) şu anda düşük değerlemeye sahip hisse senetlerine yatırım yapıyor. Ancak bu halâ tarihsel ortalamanın üzerinde bir oran. BofA, nakit tahsislerinin bu ay düşüşe geçtiğini ve şu anda Ukrayna - Rusya Savaşı'nın başlamasından hemen önce görülen seviyelerde olduğunu belirtti. Anket, fon yöneticilerinin kamu hizmetleri, sağlık ve temel tüketim gibi savunma amaçlı hisselerden, gelişmekte olan piyasa varlıklarına ve döngüsel sektörlere geçiş yaptığını gösteriyor. Katılımcıların yaklaşık %68'i Çin'in yeniden açılmasının enflasyonist bir etkisi olmasını bekliyor. Fon yöneticilerine, son zamanlarda en çok işlem yaptıkları ürünlerin hangisi olduğu sorulduğunda gelen cevaplar ise şu yönde : Çin hisseleri, ABD Hazine Tahvilleri, Ham Petrol, ABD Doları, Gelişmekte Olan Ülke Tahvilleri, Yüksek Kredi Notuna Sahip Tahviller (IG) ve Yeşil Tahviller (ESG).

ABD ve Avrupa hisse senetleri, 2022’de test edilen dip seviyelerin ardından 2023'te enflasyondaki düşüş, merkez bankalarının faiz artırımlarını gevşeteceğine dair beklentileri artırmasıyla ralli yaptı. Çin'de yeniden açılmaya ilişkin iyimserlik ve Avrupa'da düşen doğal gaz fiyatları da yatırımcı duyarlılığını artırdı. Yine de, JPMorgan’ın aralarında bulunduğu bazı kurumlar, yatırımların henüz bir durgunluk olasılığını yansıtmadıklarını söyleyerek hisse senetlerinin görünümü konusunda temkinli olmaya devam ediyor. Hatırlatmamız gerekirse JPMorgan, dün paylaştığı notunda yatırımcılarına hisselerden tahvillere yönelmelerini tavsiye etti. BofA, S&P 500 için 2 Şubat kapanış seviyesinin %1,5 üzerinde 4200 üzerinde satış beklentisi paylaştı.

BofA tarafından paylaşılan grafiğe bakıldığında, toplamda ağırlığı artır tavsiyesi verilen hisselerin toplam ağırlığı artır tavsiyesi verilen tahvillerin altında kaldığı ve bu farkın 2008 krizinden sonraki en düşük seviyeye gerilediği görülmekte. Bu da analistlerin, yatırımcılarını tahvillere yönlendirdiğinin ifadesi olarak görülebilir.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.