Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

ABD Hisse Senetleri İçin Gelirlerdeki Düşüş Beklentisi Avrupa’yı Geçiyor

Citigroup Inc.'in ABD kazanç değişikliklerine ilişkin kullandığı göstergesi art arda 23 ardışık gün negatif bölgede kalarak, 2020'nin başından bu yana en uzun kayıp serisine işret ediyor. Özellikle Avrupa ile karşılaştırıldığında, ABD'de gelir düşüşlerinde gözle görülür bir hızlanma mevcut. Avrupa endekslerinin emtia ve finans sektörü üzerinde tekelleşmesi buna kıyasla ABD endekslerindeki teknoloji yoğun fiyatlama aradaki farkı açıklayabilir. 2022 yılının başında ABD’deki teknik resesyon beklentilerine kıyasla Avrupa hisselerinin daha iyi performans göstereceğine ilişkin tahminler mevcuttu. Bloomberg Intelligence'den elde edilen verilere göre, Avrupa bu yıl ABD, Çin ve diğer piyasalardan daha iyi performans göstererek beklentileri teyit etti. Ancak Euro Bölgesi’nin jeopolitik riskler ve enerji krizi nedeniyle 2023'te en zayıf bölgesel kazanç büyümesini yayınlayacağı tahmini ile Euro Bölgesi kaygan bir zeminde bulunuyor.

Piyasanın Bilinmeyeni : MOVE Endeksi

S&P 500 endeksindeki opsiyonların implied volatilitesi üzerinden hesaplanan VIX (volatilite) endeksi hisse senedi piyasalarındaki yön tayini için önemli bir parametredir. MOVE endeksi ise (ICE BofA Move) tahvil piyasalarındaki korkuyu ölçmek için yaratıldı. MOVE Endeksi, 2, 5, 10 ve 30 yıllık bono sözleşmeleri ve 1 aylık hazine opsiyonlarındaki volatilite üzerinden hesaplanır. Faiz oranlarındaki yükseliş beklentisi arttıkça endeks yükselir. MOVE endeksi tarihi zirvelerinden düşüşe geçse de halen yüksek seviyelerde. Bu noktada MOVE endeksi ile VIX arasındaki boşluk oldukça büyük ki bu olağan bir durum değil. Move ve VIX endeksleri arasındaki fark (spread) baz alındığında, mevcut fark en son 2008 ve 2009 zaman diliminde gerçekleşmişti. Daha yakın zamana bakarsak, VIX ve MOVE S&P 500’ün 6 Eylül’de 4200 seviyesinden başladığı düşüş trendine yakın seviyede. S&P 500’deki alçalan üçgen formasyonu göz önüne alındığında 3550 kritik destek olarak ön planda.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.