Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

ABD’de Banka Krizi

ABD’nin en büyük kripto odaklı bankası haline gelen Silvergate Bank, kripto piyasalarında yaşanan derin krizin şirketin mali gücünü oldukça negatif etkilemesinin ardından 1 Mart’ta bankanın operasyonlarını gözden geçirdiğini bildirmişti. Banka, bu hafta operasyonlarını durdurduğunu açıkladı. Silvergate, 14 milyar $’a ulaşan bir mevduata sahipti. Fed’in agresif faiz artışlarının yanı sıra FTX’in Kasım 2022’de yaşadığı çöküş bankada önemli bir hasara neden oldu. Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) raporuna göre Silvergate Bank, 2020 yılından beri ABD'de iflas eden ilk banka oldu. Akabinde ise dün Silicon Valley Bank, 2,25 milyar $ hisse satışı gerçekleştireceğini duyurdu. İleriye yönelik hedeflerini aşağı yönlü revize eden banka, tahvil portföyünde 1,8 milyar $ ile devasa bir zarar açıkladı. Silicon Valley varlık büyüklüğüne göre ABD’deki ticari bankalar arasında 16.sırada. Banka, Fed’in stres testlerine dahil olmasa da ticari büyüklüğü göz önüne alındığında Silvergate ’den daha büyük bir yankı uyandırdı. Bloomberg’te yayımlanan haber göre Silicon Valley, ABD’de sermaye destekli girişimlerin (geçen yıl halka açılan teknoloji ve sağlık şirketleri dahil) %44’ü ile iş yapmakta.

Söz konusu gelişmelerin öncesinde, bu haftaki sunumunda Fed Başkanı Powell, parasal sıkılaşma sürecinin faize duyarlı sektörler için olumsuz etkilerinin farkındayız ifadelerini kullanmıştı. 4Ç22 finansal döneminin başlangıcında, Wall Street’in beş büyük bankasında da net faiz geliri ve yatırım bankacılığı segmentlerinde yıllık bazda düşüşler görülmüştü. Piyasalar, daha yüksek faiz oranlarının bankaların temerrüde düşmesi riskini artırdığı ve kredilerin zarara uğramasına neden olacağından giderek daha fazla endişe duymaya başladı. Silvergate Capital, FactSet tarafından derlenen en son sektör verilerine göre, 28 Şubat itibarıyla bölgesel ve ulusal bankalar arasında en çok açığa satılan hisse senedi oldu. FactSet verilerine göre, Silicon Valley Bank’ın 340 milyon $ değerindeki hisselerinin %5'inden fazlası da açığa satıldı.

Kayıplar sadece ABD ile sınırlı kalmıyor. Avrupa seansının açılması ile birlikte, Euro Stoxx Bankacılık Endeksi Deutsche Bank’ın %8’den fazla düşüş göstermesi ile Hazirandan bu yana en kötü günlük performansını kaydediyor. Societe General, HSBC, Commerzbank ve ING Groep benzer hareketlerle %5’den fazla geriledi. Konuya ilişkin ilk değerlendirmelerde, büyük ölçekli bankalar için durumun öngörülür olduğu ancak daha küçük ölçekli bankaların ilerleyen süreçte sermaye artırımlarına devam etmesi gerekebileceği belirtildi. ABD’de borç tavanına ilişkin hali hazırda bir çözümün bulunamaması, bankacılık ve finans sektöründeki negatif momentum ve dahi parasal sıkılaşma mesajlarının devam etmesi göz önüne alındığında önümüzdeki süreçte piyasalardaki düşüş hız kazanabilir.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.