Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

ABD Ara Seçimlerinin Sektörlere Etkisi

ABD Senatosunun üçte biri her 2 yılda bir yapılan seçimlerle yenileniyor. ABD’de bugün gerçekleşecek olan ara seçimler söz konusu değişim değerlendirildiğinde ayrı bir öneme sahip. ABD ara seçim anketlerinde Temsilciler Meclisi ve Senato’dan oluşan Kongre’nin her iki kanadında da Cumhuriyetçilerin çoğunluk sağlayabileceğine işaret ediyor. Yeni kongrenin yapısı sağlık, enerji ve teknoloji gibi belirli alanlardaki politika değişiklikleri nedeniyle önem arz ediyor. Demokrat Başkan Joe Biden veto yetkisini kullanabilmesine rağmen, politika önceliklerini ilerletmeyi kolaylaştıracak olan Senato'yu kazanma şansı var. Olası böyle bir durum enerji, savunma, ilaç ve biyoteknoloji gibi Cumhuriyetçiler tarafından takip edilen sektörler için en iyi durum senaryosu olabilir. Seçimlerin sektörler üzerindeki olası etkilerini incelediğimizde:

Kenevir Sektörü

Kenevir sektörü, ABD yasalaştırmasının düzensiz hızı ve spekülatif sektördeki riskten kaçınma eğilimi ile geçen yıl sert bir darbe aldı. Kenevir Endeksi 2022'de %57 düştü. Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. ve SNDL Inc. Ortalama %45 oranında geri çekildi. Maryland, Arkansas, Missouri, Kuzey Dakota ve Güney Dakota'daki seçmenler, yetişkinler için yasalaştırmanın onaylanıp onaylanmayacağını değerlendirecek. Bloomberg Intelligence analisti Kenneth Shea, "Dört veya beş kişi onaylarsa, muhtemelen olumlu sayılır, ancak Maryland onaylamazsa bu kesinlikle olumsuz sayılır" dedi. Kenevir Endeksi, Biden'ın basit kenevir bulundurmak dışındaki tüm federal suçlar için af yayınlamasıyla geçen ay %18 arttı.

İlaç ve Biyoteknoloji

Sağlık sektörü, ara seçimlerden en çok etkilenecek sektörlerin başında geliyor. Enflasyon Azaltma Yasası kapsamında bazı ilaç fiyatlarına yeniden düzenleme getirilmesi Demokratlar tarafından Amerikalılar için ilaç maliyetlerini düşürecek önemli bir değişiklik olarak pazarlanıyor. Tüm yüksek fiyatlı ilaçlar değerlendirmelere tabi olmayacak, ancak yaşlılar tarafından kullanılan bazı kanser tedavileri ve diğer ilaçlar 2026'ya kadar daha düşük fiyatlara sahip olabilir. Cumhuriyetçiler ilaç fiyatlandırma hükümlerini yürürlükten kaldıramayacak olsa da, plan üzerinde oturumlar düzenleyeceklerine ve tasarının uygulanmasını yavaşlatmanın başka yollarını aramaya söz verdiler. Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. ve Merck & Co. dahil olmak üzere ilaç şirketlerinin tümü, ilaç fiyatlandırma kurallarında yapılan herhangi bir değişiklikten 4Ç22 gelirlerinde etkilenecektir.

Yenilenebilir Enerji

Demokratlar, kısa süre önce temiz enerji kurulumları için uzun vadeli sübvansiyonlar içeren dönüm noktası niteliğinde bir iklim yasasını onayladılar. Kongrede hiçbir Cumhuriyetçi tasarıyı desteklemese de verilen teşviklerin ara seçimlerden sonra herhangi bir tehlikeyle karşılaşması beklenmiyor. Mevcut görünüm NextEra Energy Inc. ve güneş enerjisi üretim şirketi Sunrun Inc. İçin pozitif değerlendirilebilir. Biden'ın görev süresinin dolmasına daha iki yıl var. Demokrat Başkan, iklimlendirme ve elektrikli araç yatırımları için geliştirdiği alt yapı projeleri ile görev süresince adından söz ettirdi.

Çin ADR Hisseleri

ABD borsalarında işlem gören ancak Başkan Trump döneminde denetim yasalarına uymayan Çin hisse senetlerinin listeden çıkarılması gündemi hem Demokratlardan hem de Cumhuriyetçilerden destek alıyor. Bu destek ve Çin - Tayvan arasında artan jeopolitik gerilim, Nasdaq Golden Dragon Çin Endeksinin bu yıl %39 düşmesine neden oldu. Analistlere göre, Cumhuriyetçiler Kongre'nin tam kontrolünü ele geçirirse, gözetimin yoğunluğu artacak ve yalnızca denetimlerin durumu hakkında değil, aynı zamanda Çin şirketlerinin ABD'de listelenmesi gerekip gerekmediği konusunda da değerlendirmeler gündeme gelebilir. Cowen & Co. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, teknoloji devleri Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. ve Baidu Inc. de dahil olmak üzere ABD'li denetçilerin kayıtlarına erişmesine izin vermediği için endekslerden kaldırılabilecek yaklaşık 200 hisse tespit etti.

Teknoloji Sektörü (Big Tech)

Alphabet Inc. ve Meta Platforms Inc. başta olmak üzere büyük ABD teknoloji şirketlerinin uzun zamandır potansiyel regülatör düzenlemeleri için bir hedef olduğu düşünülüyordu. Beyaz Saray, Ocak ayında yayımlanması öngörülen antitröst mevzuatı için planlamalarına devam ediyor. Teknoloji şirketleri için ara seçimler, geçen yıl sona eren Trump yönetimi sırasında uygulanan araştırma ve geliştirme vergi indirimine yeniden odaklanma getiriyor. Bu mevzuata göre, Intel Corp. ve Amazon.com Inc. gibi büyük Ar-Ge harcaması olan firmalar, maliyetleri finansal sonuçları belirtmek yerine, oluştukları yıl boyunca bu maliyetleri tamamen düşebilirler. Wells Fargo, "Ar-Ge vergi indirimi değişikliği, tersine çevrilirse bilgi teknolojisi sektörü için olumlu olacağını düşünüyoruz" dedi. “Vergi indirimi tersine çevrilmezse, daha yüksek bir kurumlar vergisi, şirketlerin kazançları ve performansı üzerinde potansiyel olarak baskı oluşturabilir.” Açıklamalarında bulundu.

Enerji Sektörü: Biden’ın Vergi Planı

Enerji sektörü hisse senetleri, petrol ve doğal gaz fiyatlarının hızla artmasıyla yıl boyunca yükseldi. Bu, Amerikalılar için daha yüksek yakıt maliyetlerine çevrilerek sektörü, Demokratlar için kolay bir hedef haline getiriyor. Cumhuriyetçilerin Senato veya Meclis'in kontrolünü ele geçirdiğini varsayarsak, enerji politikasında büyük bir değişiklik olması pek olası değildir. Biden yönetiminin son zamanlarda petrol üreticilerine beklenmedik bir vergi uygulama planı başlangıçta Phillips 66, Exxon Mobil Corp. ve Chevron Corp. dahil olmak üzere şirketleri endişelendiriyor. Ancak böyle bir teklifin Cumhuriyetçi üyeler tarafından engellenmesi muhtemel. Kongre'nin mevcut yapısı altında bile, Biden'ın vergi teklifini hayata geçirmek için çok az gücü var. Kongre'nin bu konuda yıl sonundan önce herhangi bir ilerleme kaydetmesi pek olası değil. Analistlere göre verginin yeni yatırımları caydırması böylece petrol arzının kısıtlanması ve fiyatların daha da yükseltilmesi amaçlanıyor.


  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.