Yurt Dışı Piyasalar Strateji Notu (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

ABD Hükümeti Kapanma Riski İle Karşı Karşıya

ABD'de, hükümetin bir sonraki mali yılı finanse edecek mevzuatı veya geçici bir finansman önlemi çıkaramaması durumunda hükümet kapanmaya gider. Federal hükümetin harcamalarına ilişkin tartışmalar devam ederken 30 Eylül'de mali yılın bitmesi ile birlikte, 1 Ekim'de hükümetin kapanmaya gideceği öngörüsü artıyor. Hali hazırda kongrenin onayından geçmeyen 12 ödenek tasarısı bulunuyor.

Tarihte, operasyonların bir iş gününden daha uzun süre etkilendiği dört kapatma yaşandı. 1995-1996'da Başkan Clinton ve Cumhuriyetçi Kongre harcama seviyeleri üzerinde anlaşamadı; hükümet toplam 26 gün boyunca iki kez kapatıldı. 2013 yılında Uygun Fiyatlı Bakım Yasası (ACA) için finansman konusundaki anlaşmazlık 16 günlük bir kapanmayla sonuçlandı. Aralık 2018 ve Ocak 2019'da, finansman konusundaki anlaşmazlık, 35 gün süren bir kapatmaya yol açtı. Bu da tarihteki en uzun kapanmaydı. Bu dönemde, S&P 500 %10 getiri sağladı. Önceki kapanma dönemlerini incelediğimizde; dolar talebinde zayıflama ve 10 yıllık tahvili getirisinde genel olarak düşüşler yaşandığı görülüyor. Ancak borç limiti endişeleri 2013 döneminde getirilerin daha da yükselmesine neden oldu. Tahvil getirilerindeki artışın aynı zamanda kredi temerrüt primini de etkilemeye başlaması muhtemeldir, çünkü hükümeti kapatmanın borç krizine uzun vadeli bir çözüm olmadığını belirtebiliriz. Ekim ayında başlaması muhtemel olarak görülen kapanma, Fed'in para politikası kararında beklemeye geçmesine ve GSYH büyümesinin yavaşlamasına neden olabilir.

Goldman Sachs, yayımladığı analizde olası hükümet kapanmasının etkisini ılımlı olarak değerlendiriyor. Beyaz Saray 31 Ağustos'ta yaptığı açıklamada, uzun vadeli ödenek görüşmeleri devam ederken federal hükümetin 1 Ekim'de kısmi kapanmasını önlemek için kısa vadeli bir finansman tedbirini Kongre'den onaylamasını talep etti. Sürece ilişkin belirsizlik devam ederken Kongre bugün itibari ile yaz tatilinden dönüyor. Ödeneklerin onaylanması için ise kısıtlı bir süre bulunuyor.



  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.