Yurt Dışı Piyasalar Haftalık Analiz (Yapı Kredi Yatırım)

Piyasalarda paniğin durulması alternatif enerji, teknoloji ve bakıra olumlu yansıyabilir
- Ağustos ve Eylül ayları, geçmişte de piyasalarda volatilitenin arttığı ve risklerin fiyatlanmaya başlandığı aylardı. Piyasa oyuncuları bu ay ile beraber bir süredir biriken farklı riskleri bir anda en pesimist senaryolarla fiyatlama eğilimine girerlerken, pozisyonlama bazlı dinamikler (yen carry trade pozisyonları) satışları panik havasına sürükledi.
- Panik havası; olumlu gelen veri akışı, BOJ yetkililerinden açıklamalar ve kaldıraçlı pozisyonların kapatılması ile dağılırken, ana endeksler haftayı büyük ölçüde yatay kapatmayı başardılar.
- Ağustos ayında piyasalara yön verecek önemli gelişmeler; 13-14 Ağustos ÜFE ve TÜFE verileri, 23 Ağustos Jackson Hole toplantısı ve 29 Ağustos Nvidia bilançosu olacak.
? Enflasyon verisinin beklentilerden çok düşük veya yüksek gelmesi risk iştahındaki tekrar geri çekilmeyi tetikleyebilir. Yüksek enflasyon faiz indirimi için FED'in elini zorlarken, düşük enflasyon da ekonomide duraksamanın ciddi boyutlara gidebileceğini düşündürebilir
? Jackson Hole'da FED güvercin mesajlarla Eylül'de 25bp indirimin altını çizebilir. Geçmiş dönem reel faiz ortalamaları ve enflasyona bakınca, FED'in 100bp faiz indirim yeri olduğunu görüyoruz
? Nvidia'nın tedarikçilerinden, müşterilerinden ve üreticilerinden gelen mesajlar bize beklenti üzerinde bilanço açıklayabileceğini düşündürüyor ve hisse üzerinde pesimizmin yüksek kaldığını, hissenin cazip değerlemelerle işlem gördüğünü düşünüyoruz.
- Kamala Harris'in bir çok ankette öne geçmeye başlaması alternatif enerji hisselerine olumlu yansıyabilir. First Solar öngörülebilir büyüme patikası, yüksek kar marjları, güçlü bilançosu, ABD hükümetinin korumacı politikalarının iş planına olumlu yansımaları, devreye girecek yeni üretim tesisleri ile artacak olan kapasitesi ve makul değerleme çarpanları ile sektörde beğendiğimiz bir hisse.
- Teknoloji şirketleri, özellikle de Trump'ın yaratacağı politik gerilimin tedarik zincirine olumsuz etkisinden zarar görecek çip hisseleri, Harris'in öne geçmesinden fayda görecektir.
- Resesyon kaygılarının alevlenmesi ile satışların aşırıya gittiği ve uzun vadeli fırsat yarattığı bir emtia bakır olabilir.


Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.