Yurt dışı piyasalar bülteni (Yatırım Finansman Menkul Değerler)

Küresel piyasalar Fed’den gelecek olan faiz kararına odaklanırken Bloomberg terminal medyan beklentisi faizlerde 25 baz puan indirime gidilmesi yönünde. Öte yandan CME FedWatch ekranında 50 bp indirim beklentisi swap piyasalarında %65 ihtimalle fiyatlanıyor. FOMC, Temmuz 2023'teki son artıştan bu yana referans faiz oranını %5,25-%5,5 aralığında tutuyor. Faiz indirimine ilişkin ayrışmalar son 17 yılın zirvesinde. Son İstihdam Raporu ve TÜFE verisi değerlendirildiğinde, ABD ekonomisindeki yavaşlamanın daha gözle görülür hâle geldiği ancak sert inişten ziyade yumuşak iniş senaryosunun ağır basmayı sürdürdüğü söylenebilir.

ABD endeksleri önceki seansta ihtiyatlı görünümünü korurken S&P 500’de 5,651 ikili zirve seviyesi aşılmakta zorlanılıyor. Küresel endekslerde yön tayini merkez bankalarından gelecek olan karara bağlı olacaktır. 24.1x F/K ile 5 ve 10 yıllık ortalamalarının üzerinde işlem gören S&P 500’de Fed’in 50 bp indirime gitmesi halinde resesyon beklentileri artabileceğini belirtelim. Ek olarak dot-plot’tan (noktasal grafik) gelecek olan projeksiyonlar da toplantıda yakından izlenecek. Dot-plot’ta en büyük değişimin işsizlikle ilgili olması beklenirken komitenin Haziran ayındaki %4,0'lık yıl sonu tahminini yukarı yönlü revize etmesine kesin gözü ile bakılıyor. İşsizlik oranı şu anda %4,2'de. Son olarak Haziran ayında paylaşılan noktasal grafikte tüm yıl için %2,8 olarak tahmin edilen çekirdek enflasyonun, Temmuz ayında %2,6 seviyesinde gerçekleşmiş olmasının ardından aşağıya yönlü revize edilmesi bekleniyor. Bu bağlamda toplantının temel temalarını; i)işgücü piyasası risklerine değinilmesi ii) soru-cevap kısmında ABD seçimleri iii)resesyon beklentileri olmasını bekliyoruz. Öte yandan Fed’in geçtiğimiz süreçte enflasyonist baskıya karşı temkinli bir faiz artırım patikası yürüttüğü göz önüne alındığında, resesyon riskine karşı proaktif olmaktansa reaktif olma eğilimini ve bekle-gör izlenimini sürdürmesi beklenebilir.

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.