Uluslararası Piyasalar Günlük Bülteni (Gedik Yatırım)

Piyasalarda Bugün
Dün ABD’de New York imalat endeksi beklentilerin çok altında -43.7 puana gerilerken, Fed üyelerinden Waller yaptığı
konuşmada enflasyonda bir toparlanma olmaması halinde Fed'in bu yıl faiz oranlarını düşürebileceğini söylerken, ancak
piyasanın beklentilerini de aşırı bulduğunu ifade etti. Faiz indirimine gidilmesi için tüketim ve işe alımlarda ılımlı bir seyir
izlenmesi ve aylık enflasyon verilerinin düşük kalmaya devam etmesi gerektiğini belirtti. Fed Başkan Yardımcısı
Christopher Waller, Fed’in bu yıl bilançonun küçültme hızını yavaşlatmayı düşünmeye başlamasının makul olacağını,
ancak bunun sadece hazine tahvilleri için geçerli olduğunu söyledi. Dolar endeksinde yükseliş hızlanırken, ABD 10 yıllık
tahvil faizleri de bu sabah %4.08 seviyelerinden işlem görerek yükselişini sürdürüyor. Gelen verilerin daha faiz
indirimine işaret etmesi ABD 10 yıllık tahvil faizlerini %4.40 seviyesine kadar taşıyabilir. Bu da dolar endeksinin daha
sert yükselmesi anlamına gelecektir. Euro Bölgesi’nde ise ZEW ekonomik güven endeksi 22.7 puana yükselirken,
Almanya ZEW ekonomik güven endeksi de 15.2 puana artış gösterdi. Veriler beklentilerin üzerinde geldi. Almanya’da
TÜFE’nin aylık bazda %0.1 açıklanırken, yıllık TÜFE de %3.2’den %3.7’ye yükselerek beklentiler dahilinde gerçekleşti.
Enerji maliyetlerinin Almanya’da tekrar manşet enflasyonunu yükselttiğini izledik. Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi
ve Estonya Merkez Bankası Başkanı Madis Muller, piyasanın faiz indirimi umutlarının ECB'nin beklentisinin çok ötesine
geçtiğini ve ücret artışı rakamlarının mevcut enflasyon beklentilerine ters düşmeye devam ettiğini belirtti. ECB üyesi ve
Portekiz Merkez Bankası Başkanı Mario Centeno ise Davos'ta yaptığı açıklamada ECB'nin faiz indirimlerini tartışmaya
hazır olması gerektiğini ifade etti. Finlandiya Merkez Bankası üyesi ve vekalet başkanlık görevini yürüten Tuomas
Valimaki, ECB'nin enflasyonu %2'ye düşürme konusunda ilerleme kaydettiğini ancak faiz indirimlerinin gündeme
gelmeden önce daha fazla kanıta ihtiyacı olduğunu söyledi. Beklemenin ve özellikle ücretlerle ilgili verilerin nasıl
geliştiğini görmenin daha iyi olacağını erken bir faiz indiriminden kaçınılması gerektiğini vurguladı. Dolar endeksinin
değer kazanması ile Eur/Usd ve Gbp/Usd paritesinde satışlar hızlanırken bu sabah İngiltere’den açıklanan enflasyon
verilerinde TÜFE yıllık bazda %3.9’dan %4.0’e yükseldi. Beklenti verinin %3.8’e düşmesi yönündeydi. Çekirdek TÜFE’de
geçen aya paralel %5.1 açıklanırken beklenti %4.9’a düşmesi yönündeydi. Verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi
İngiltere Merkez Bankası’nın kısa vadede faiz indirimine gidemeyeceği şeklinde yorumlandı ve sterlin değer kazandı.
ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ve dolar endeksinde görülen alımların hızlanması ve Yemen’de yaşananların kısmen de
fiyatlanması ile altın ve gümüşte satışlar görüldü. Değerli madenlerde satış eğiliminin hızlanmasını bekliyoruz. Burada
en belirleyici faktör tahvil faizleri olacaktır. Tahvil faizlerinde yükseliş devam ederse satışlar derinleşecektir. Ancak tahvil
faizlerinin gerilemesi durumunda alımların tekrar ön plana çıkabileceği unutulmamalıdır. Kızıldeniz’de yaşanan gerginlik
petrol fiyatlarının dalgalanmasına yol açmaya devam ediyor. Petrol fiyatlarındaki dengesizlik sürüyor ve petrol fiyatları
henüz bir yön bulmuş değil. ABD’den gelecek bilançolar ve tahvil faizindeki gelişmeler endeksin yönünü belirleyecektir.
Küresel borsalar tahvil faizindeki yükseliş yüzünden aşağı yönlü baskılanıyor. ABD ve Avrupa borsaları dünü satıcılı
tamamladı. Asya borsaları ise bu sabah sert satıcılı kapattı. Çin’de 70 şehir için yeni konut fiyatları Aralık ayında aylık %
0,45 gerileyerek 2015 yılından bu yana en sert düşüşünü yaşadı. İkinci el konut fiyatları da aylık % 0,79 gerileme
kaydetti. Gayrimenkul sektörüne ilişkin endişeler artarken bu durum borsalara sert satış getirdi. Çin’den açıklanan
verilerde bugün 4. çeyrek büyüme verisi %5.2’ye yükselmesine rağmen beklenti olan %5.3’ün altında kaldı. Perakende
satışlarda beklentilerin altında %7.4 açıklanırken borsalardaki satışı destekleyen unsurlar oldu.
Bugün ABD’de sanayi üretiminin aylık bazda %0.1 azalması beklenirken, kapasite kullanım oranının %78.7 açıklanacağı
tahmin ediliyor. Perakende satışlarının aylık bazda %0.4 gelmesi beklenirken, çekirdek perakende satışların aylık bazda
%0.2 geleceği öngörülmekte. NAHB konut piyasası endeksi ise 39 puan bekleniyor. Fed üyelerinden Barr, Bowman ve
Williams’ın konuşmaları takip edilecek. Son iyimser gelen istihdam ve enflasyon verilerinin ardından Fed üyelerinin
görüşlerinin değişip değişmediğini takip etmemiz açısından önemli olacaktır. Ayrıca 31 Ocak’ta açıklanacak Fed faiz
kararı öncesi eyaletlerde ki son durumu görmemiz açısından gelecek Bej Kitap raporu Fed’in alacağı kararları da
şekillendirmesi açısından yakından takip edilecek. Euro Bölgesi’nde TÜFE’nin yıllık bazda %2.9 gelmesi beklenirken,
yıllık çekirdek TÜFE’nin de %3.4 açıklanacağı tahmin ediliyor.

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.