Uluslararası Piyasalar Günlük Bülteni (Gedik Yatırım)

Dün ABD'de toptan satış envanterleri beklentiler dahilinde aylık bazda %0.2 azalış kaydetti. Fed üyelerinden Williams yaptığı açıklama da enflasyonun gevşediğini ancak politikanın hâlâ sıkı olması gerektiğini söylerken, ekonomiye yönelik risklerin iki taraflı olduğunu, bu yüzden Fed'in ne erken ne geç adım atması gerektiğini ancak temel çerçevede enflasyonun %2'ye yakınlaşmaya başladıktan sonra faiz indirimlerine başlayabileceklerini vurguladı. Dolar endeksinde dün düşüş yaşanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde sınırlı hareketler devam ediyor. Tahvil faizlerinde işlemler bu sabah %4.01'den geçiyor. Euro Bölgesi'nde ise veri akışı sakindi. ECB üyesi ve İspanya Merkez Bankası Başkanı Pablo Hernandez de Cos yaptığı açıklamada Euro Bölgesi ekonomisinde ciddi daralma gördüklerini ve bunun 4. çeyrekten itibaren rakamlara yansıyabileceğini söylerken, ECB'nin enflasyon ve faiz politikasında atacağı adımları da yeniden şekillendirebileceğini ifade etti. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkan Yardımcısı Luis de Guindos ise dezenflasyon sürecinin yılın başında geçici olarak durakladığını belirtirken, büyümeye ilişkin gelişmelerin ise daha fazla hayal kırıklığı yaratmakta olduğunu kaydetti. ECB üyesi Isabel Schnabel ise faiz indirimlerini konuşmak için çok erken olduğunu, enflasyonda %2 hedefe gelene kadar faizlerin yüksek seviyede tutulması gerektiğini ve dezenflasyonist süreci teyit eden ilave verilere ihtiyaç olduğunu söyledi. Dolar endeksinde düşüş yaşanması sonrası Eur/Usd ve Gbp/Usd paritelerinde yükseliş görüldü. Altın ve gümüş fiyatlarında satış eğilimi sürüyor ancak bugün ABD'den açıklanacak enflasyon verileri altında yön belirleyici olabilir. Tahvil faizlerinin %4 civarında hareket etmesi değerli madenlerde de kısa vadede piyasa hareketlerinin sınırlı kalmasını sağladı. Tahvil faizlerinde hareket eğilimi değerli madenlere yön verecektir. Petrol fiyatlarındaki dengesizlik devam ediyor ve petrol fiyatları henüz bir yön bulmuş değil. Dün Enerji Bilgi İdaresi tarafından açıklanan haftalık ham petrol stoklarının 0.2 milyonluk azalış beklentisine karşılık 1.3 milyon artması petrol fiyatlarının düşmesine yol açtı. Kızıldeniz'deki gemilere yönelik saldırılar nedeniyle gerilim artmaya devam ediyor. Vortexa verilerine göre saldırılar, Bab el-Mendeb Boğazı'ndan ham petrol ve petrol ürünleri taşıyan tankerlerin sayısını bir yıl öncesine göre yaklaşık üçte bir oranında azalttı. Küresel borsalar yeni yıl sonrası yaşadığı düşüşü telafi ederken Avrupa ve ABD borsaları dünü karışık bir seyirle kapattı. Endeksler güçlenmeye devam ederken faiz cephesindeki gelişmelerin kısa vadede endeksler açısından belirleyici olma ihtimali yüksek. Asya borsaları ise günü Güney Kore Kospi endeksi hariç alıcılı kapattı. Japonya Nikkei 225 endeksi Şubat 1990'dan bu yana ilk kez 35 bin puanı geçti. Aralık 1989'da 38.957 ile görülen tarihi zirve seviyesine çok yaklaştı.
 
Bugün 2024 yılının ilk kritik günü olacak. ABD'den gelecek enflasyon verileri Mart ayında Fed'in faiz indirimine gidip gitmeyeceğinin belirleyicisi olacaktır. Biz yılın ilk yarısında bir faiz indirimi beklemiyoruz. Piyasalarda Fed'in Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığı %59 olarak fiyatlanıyor. Bu yüzden gelecek veriler piyasada sert hareketler oluşturacakken aynı zamanda piyasada oluşan 6 faiz indiriminin aşırı fiyatlamasını kırabilir ve volatilite yükselebilir. TÜFE aylık bazda %0.2 beklenirken, yıllık bazda TÜFE'nin ise %3.1'den %3.2'ye yükseleceği tahmin ediliyor. Çekirdek TÜFE aylık bazda %0.3 beklenirken, yıllık çekirdek TÜFE'nin %4.0'ten %3.8'e düşeceği öngörülmekte. Enflasyon tarafında yine ana belirleyici enerji kalemi olacaktır. Geçen yıl Aralık ayında gıda enflasyonu aylık bazda %0.4 gelmişti. Bu rakama yakın gelebilme ihtimali yüksek, barınma enflasyonu ise %0.8 gelmişti. Barınma enflasyonunun aylık bazda düşeceğini ve bunun da enflasyonu aşağıya doğru çekeceğini düşünüyoruz. Enerji enflasyonu %3.1 azalış göstermişti. Enerji enflasyonu yine azalabilir ancak baz etkisi sebebiyle enflasyonu yükseltici bir etki yaratabilir. Bu azalışın sapması aylık ve yıllık enflasyonda belirleyici unsur olacaktır. Veriler sonrası sert hareketler oluşabilir. Veriler sonrasında ABD 10 yıllık tahvil faizinin %3.94'ün üzerinde kalıp kalmayacağını ve dolar endeksinin 100.25'in üzerinde kalıp kalmayacağını takip edeceğiz. Eğer enflasyon verileri sonrasında bu seviyelerin üzerinde isek dolar küresel bazda tüm para birimlerine karşı değer kazancını sürdürebilir. Bu seviyelerin kırılması halinde dolar kürsel bazda tüm para birimlerine karşı değer kaybedebilir. Gelecek veriler küresel borsalarda da tahvil faizi üzerinde sert hareket yaratabilir. Bugün ayrıca haftalık işsizlik başvurularının 209 bin gelmesi beklenirken federal bütçe dengesinin de -66.2 milyar dolar açıklanacağı tahmin ediliyor. Euro Bölgesi'nde ECB tarafından ekonomik bülten yayınlanacak.
 
 


 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.