Uluslararası piyasalar (Gedik Yatırım)

Dün ABD’de büyümenin öncü göstergelerinden imalat PMI verisi beklentilerin üzerinde 51.5 gelirken Eylül 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Hizmetler PMI verisi ise beklentilerin altında 51.3 puana geriledi. Gelen veriler ABD’de büyümenin hala Fed’in beklentisinin çok üzerinde gerçekleşeceğinin sinyalini veriyor. Haftalık işsizlik başvuruları 217 binlik beklentiye karşılık 201 bin gelirken istihdamında çok güçlü olduğunu izliyoruz. İstihdam ve büyüme bu kadar güçlü iken mevcut görüşümüzü koruyor ve Fed’in faizleri bu yıl düşüreceğini düşünmüyoruz. Mevcut konut satışları da beklentilerin üzerinde 4.00M olarak gerçekleşti. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, Fed'in bu yıl faizleri düşürebileceğini söylerken ancak enflasyondaki yaşanan gelişmelere karşı dikkatli olunması gerektiğini aceleci olunmaması gerektiğini ifade ederken, Fed üyelerinden Cook ise enflasyonun gevşemesi ve işgücü piyasasının normalleşmesiyle birlikte ekonomiye yönelik risklerin iki taraflı hale geldiğini, ancak henüz faiz oranlarını düşürmenin mümkün olmadığını dile getirdi. Cook faiz indiriminin olabilmesi için %2’ye düşecek enflasyon konusunda açık bir kanıt olması gerektiğini ifade etti. Fed üyelerinden Waller ise istihdamın yüksek olduğu bir noktada büyümede görülen %3.3’lük artışın enflasyonda gerilemeyi tehlikeye attığını ve faiz indirimleri olabilmesi için enflasyonda daha çok gerileme görülmesi gerektiğini vurguladı. Waller ayrıca Ocak ayında gelen enflasyon verileri sonrasında daha dikkatli ve aceleci olmayacaklarını da sözlerine ekledi. Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, para politikası için bir sonraki adımın faiz indirimi olduğunu ve bu adımın zamanlamasının yaklaştığını söylerken, Fed'in faizleri ne zaman düşürebileceğinin zamanının belli olmadığını bunun için birkaç toplantıya daha ihtiyaçları olduğunun altını çizdi. Fed üyelerinin konuşmalarından yakın zamanda Fed faiz indiriminin gelmeyeceğini anlıyoruz. Ancak piyasa aşırı iyimserliğe devam ederken dolar endeksinde volatilite yükselmiş durumda. Dün önce sert düşen dolar endeksi daha sonra kayıplarını geri alarak günü yatay tamamlarken, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise bu sabah %4.34 seviyesinden işlem görerek gücünü koruyor. Euro Bölgesi’nde büyümenin öncü göstergelerinden imalat PMI verisi beklentilerin altında 46.1 puan açıklanırken, imalat sektörü 20 aydır üst üste daralma yaşıyor. Hizmetler PMI verisi ise beklentilerin üzerinde 50.0 puana yükseldi. Hizmetler sektöründe 7 ay sonra daralma sona erdi. Teknik resesyona girecek olan Euro Bölgesi’nde en azından hizmetler sektöründen gelen bu veri büyümeye dair kaygıları azalttı. Euro Bölgesi’nde TÜFE aylık bazda %0.4 azalırken, yıllık bazda TÜFE’de %2.8 olarak gerçekleşti. Çekirdek TÜFE aylık bazda %0.9 azalırken, yıllık bazda çekirdek TÜFE %3.3 geldi. Veriler beklentiler dahilinde gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası’nın daha önce gerçekleştirdiği faiz toplantısının tutanaklarında Aralık ayı enflasyon verilerinin, dezenflasyonist sürecin yolunda gittiğine ve hatta daha önce beklenenden daha hızlı ilerleyebileceğine dair ilave kanıtlar sağlamıştır denilirken, faiz indirimlerinin kısa zamanda gelmesinin zor olduğu verilere göre hareket edecekleri ifade edildi. Eur/Usd ve Gbp/Usd pariteleri doların küresel bazda zayıflamasının ardından yükselişine devam ettiler. Bir yandan dolar endeksi değer kaybederken diğer yandan ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselmesi mantıklı değil. Piyasada gerçek olmayan fiyatlamalar söz konusu. Fed’in faiz indirimlerini erken yapmayacak olması nedeniyle doların küresel bazda güç kazanacağını düşünüyoruz. Ancak bunun öncesinde dolar endeksinde önce göstermelik bir satış ardından sert yükselişe de yatırımcılarımızın hazırlıklı olması gerekiyor. Altın ve gümüş bu belirsizlik nedeniyle bir aşağı bir yukarı yapıp yön bulma konusunda zorlanıyorlar. Kısa vadede ABD 10 yıllık tahvil faizi bir miktar aşağıya gelirse değerli madenlerde göstermelik yükseliş yapma ihtimali ön plana çıkabilir. Ancak altın ve gümüşte henüz düşüş eğiliminin bitmediğini düşünüyoruz. Petrolde yükseliş ivmesi devam ediyor. Dün Enerji Bilgi İdaresi tarafından açıklanacak haftalık ham petrol stokları 3.9 milyon varillik artış beklentisine karşı 3.5 milyon varil artış gösterdi. Stoklardaki azalış petrol fiyatlarını destekledi. Nvidia bilançosu sonrasında sert yükselen küresel borsalarda pozitif eğilim dün de devam ederken Avrupa ve ABD borsaları günü alıcılı tamamladı. Dax rekorunu bu sabah yeniledi. Dow Jones ve S&P’de yeni rekorlar kırdı. Asya boraları da küresel piyasalardaki iyimserliğe ayak uydurdu ve yükselişine devam ederken bugünü alıcılı kapattılar. Japonya Nikkei borsası dün tarihi rekorunu kırarken bugünde rekorunu yeniledi.
 
Bugün Euro Bölgesi’nde Almanya’da 2023 yılının 4. çeyreğine ilişkin büyüme verisi beklentiler dahilinde %0.3 azalırken Almanya’da teknik olarak resesyona giren ülkeler arasına katıldı. Daha önce İngiltere ve Japonya’da teknik olarak resesyona giren ülkeler olmuşlardı. Bugün ayrıca Almanya’da IFO iş iklimi endeksinin ise 85.5 puan gelmesi beklenirken ABD’de veri akışı sakin olacak.

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.