Uluslararası piyasalar (Gedik Yatırım)

Dün ABD’de TÜFE aylık bazda %0.3 açıklanırken, yıllık bazda TÜFE ise %3.1’den %3.4’e yükseldi. Çekirdek TÜFE aylık bazda %0.3 açıklanırken, yıllık bazda çekirdek TÜFE %4.0’ten %3.9’a geriledi Beklentiler verinin %3.8 geleceği yönündeydi. Enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde geldiği görüldü. Özellikle enerji enflasyonunun aylık bazda %0.4 gelmesi ve baz etkisinin etkili olması enflasyonu yukarı çeken unsur olurken, barınma endeksi aylık bazda %0.5 gelirken yıllık bazda %6.2’ye gerilemesine rağmen hala enflasyonun üçte ikisini oluşturmaya devam etti. Gıda enflasyonu aylık baza % 0.2 gelirken yıllık bazda %2.7’ye geriledi ve manşet enflasyonun altına inerek bundan sonraki aylarda düşürücü baz etkisi sonlanmış oldu. 6 gıda endeksinden 4’ü artarken 2’si azalış gösterdi. Küresel gıda fiyatlarındaki düşüş gıda enflasyonunun geri çekilmesini destekledi. Detaya baktığımızda kira, konut, motorlu taşıt sigortası, sağlık, hotel ve konaklama, 2. el otomobil ve kamyonlar, sıfır araçlar ve eğitim kalemleri enflasyonu yukarı taşırken, ilaç, ev eşyası ve kişisel bakım grupları enflasyonda düşürücü etki yarattı. Enflasyonun genele yayılarak devam ettiğini izliyoruz. Bundan sonra her ne kadar sınırlayıcı baz etkisi ile Fed’in eli 2 ay rahat olsa da özellikle enerji ve gıda fiyatlarının enflasyonu yukarı yönlü destekleme ihtimali kuvvetli gözüküyor. Güçlü istihdam verilerinin ardından enflasyonun da beklentilerin üzerinde gelmesi Fed’in Mart ayında faiz indirme ihtimalini azaltmış gözükmekte. Biz Mart ayında bir faiz indirimi beklemesek de piyasalar fiyatlamalarına baktığımızda ilginç bir şekilde Mart’ta faiz indirim beklentileri %71 seviyesine yükseliş gösterdi. Bu nedenle veri sonrası önce ABD 10 yıllık ve tahvil faizinde önce yukarı sonrasında ise sert aşağı hareketler izlendi. Benzer bir hareketi Cuma günü istihdam verileri sonrasında da izlemiştik. Haftalık işsizlik başvuruları 209 binin altında 202 bin gelirken istihdamın gücünü devam ettiği görüldü. Veri son 3 ayın en iyi verisi olarak kaydedildi. Federal bütçe dengesi 129.4 milyar dolar açık verdi. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester tahminlerin üzerinde gerçekleşen Aralık enflasyon verisinin ardından Mart’ta faiz indiriminin erken olacağını söyledi. Euro Bölgesi’nde ise veri akışı sakindi. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, ECB’nin faizleri indirmesi için bir tarih veremeyeceğini söylerken, enflasyonun Euro Bölgesi’nde % 2 hedefine geleceğinden emin olduğunda başlayacağını ifade etti. ECB üyesi Boris Vujcic ise piyasaların ilk faiz indiriminin zamanlaması konusunda fazla iyimser olduğunu ve konuyu tartışmak için erken olduğunu belirtti. Eur/Usd paritesi dolar endeksinin volatil olduğu günde günü yatay tamamlarken, Gbp/Usd paritesi sterlinin güç kazanması ile günü yükselişle kapattı. Gelen enflasyon verilerinin ardından altın ve gümüş fiyatlarında düşüş yaşanırken, ABD ve İngiltere’nin Yemen’de Husilere karşı düzenlediği operasyon sonrası jeopolitik risklerin artmasıyla yükseliş yaşadı. Bir süre değerli metaller tarafında jeopolitik riskleri takip edeceğiz. Bu risklerin artması halinde altın ve gümüş fiyatları yükselecekken, bu risklerin stabil olması durumunda düşüşler hızlanabilir. Petrol fiyatları da yine aynı jeopolitik riskler çerçevesinde yükseliş eğilimi gösterdi. Kızıldeniz’de sorunların devam etmesi petrol fiyatlarında yükseliş eğiliminin sürmesine neden olabilir. Dün ABD borsaları günü yatay kapatırken bugün ABD’de bilanço sezonu bankalarla açılıyor. Bilanço verilerine göre endekslerde hareketlilik hızlanabilir. Büyük bankaların, artan fonlama maliyetleri nedeniyle genel olarak dördüncü çeyrekte zayıf sonuçlar açıklamaları bekleniyor. Avrupa borsaları ise faiz indirim beklentilerinin ötelenme ihtimalinin artmasıyla günü satıcılı kapattı. Lagarde’nin konuşmaları Avrupa borsaları üzerinde etkili oldu. Asya borsaları dün olduğu gibi bugünde Japonya Nikkei endeksi dışında günü satıcılı tamamladı.
 
Bugün ABD’de ÜFE aylık bazda %0.1 beklenirken, yıllık bazda TÜFE’nin %0.9’dan %1.3’e yükseleceği tahmin ediliyor. Çekirdek ÜFE aylık bazda %0.2 beklenirken, yıllık bazda çekirdek ÜFE’nin ise %2.0’den %1.9’a düşeceği öngörülmekte. Petrol fiyatları maliyet unsuru olduğundan ve dün gelen TÜFE’yi yukarı çeken enerji kalemi olduğundan bugün ÜFE verilerinin de beklentilerin üzerinde gelme ihtimali oldukça yüksek gözükmekte.
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.