Uluslararası Piyasalar (Garanti BBVA Yatırım)

Geçtiğimiz Hafta: Hafta başında artan petrol fiyatları ve ABD hükümetinin
kapanabileceğine ilişkin kaygılar piyasalarda risk iştahını negatif ekleyen temel faktörler
oldu. ABD 10 yıllıkları hafta içerisinde %4.6’nın üzerinde zirve yaptı.
• Haftanın ikinci bölümünde ise ABD ve Avrupa’dan gelen enflasyon verileri tahvil getirilerindeki
yükselişin sorgulanmasını sağladı. ABD’de çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi
Ağustos ayında yıllık bazda %3.9, aylık bazda ise %0.1 (beklenti %0.2) olarak açıklandı. Yıllık
bazdan %3.9’luk artış son iki yılın en düşük seviyesi anlamına geliyor. Avrupa’da ise enflasyon %4.3
(%5.2 önceki) ile son 2 yılın en düşük seviyesinde ve beklentilerin altında duyuruldu.
• Cumartesi günü ABD’de Temsilciler Meclisi hükümetin kapanmasını 45 gün boyunca
önleyecek bütçe tasarısını onayladı, tasarı Biden tarafından imzalandı. Bu sabah vadeli
piyasalar gelişmeye pozitif tepki veriyor ve alıcılı bir seans açılışına işaret ediyor. Diğer yandan
geçtiğimiz haftalarda endekslerde yaşanan satışın ağırlıklı olarak «artan faiz» teması
üzerinden gerçekleştiğini göz önünde bulundurduğumuzda, bu gelişmenin tek başına
piyasada önemli bir ralliyi tetikleme potansiyeli taşımadığını düşünüyoruz.
• Bu Hafta:. Bu hafta piyasanın ana gündem maddesi Cuma günü açıklanacak tarım dışı
istihdam verisi olacak. İyi veri kötü veri olmaya devam ediyor; beklentileri (beklenti:165 bin, önceki
187 bin) aşacak olası bir veri piyasa negatif kabul edebilir. Veriyle paralel olarak açıklanacak
ortalama saatlik kazançlar da piyasaların takibinde olacak.
• Diğer önemli makro veri açıklamaları arasında; bugün PMI verileri ve ISM imalat endeksi, yarın
JOLTS açık iş pozisyonları verisi, Çarşamba ADP özel sektör istihdamı, fabrika siparişleri ve ISM
hizmet endeksi, Perşembe ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları yer alıyor.
• Bugün Fed Başkanı Powell ve Philadelphia Fed Başkanı Harker konuşacak. Hafta boyunca
toplam 11 Fed üyesi farklı etkinliklerde konuşma yapacak. Başta Powell olmak üzere Fed üyelerinin
faiz ve enflasyona ilişkin yorumları piyasalarda oynaklığı artırabilir.
• Strateji: Geçtiğimiz 4 haftada S&P 500 için aşağıdaki değerlendirmeyi yapmıştık.
Orta vadede S&P 500’de 4600 bölgesinden başlayan satışın 4180-4200 bölgesine devam etmesi;
bu bölgenin hem %38.2 Fibonacci seviyesi olması hem 200 günlük ortalamaya yakınlaşması hem
de likidite bölgesi olması nedeniyle oldukça sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendirilebilir.
• Geçtiğimiz hafta beklediğimiz bölgelere gerileyen S&P 500’de tam trend desteğinden tepki
izledik. Bu hafta getirilerin gidişatına ve tarım dışı istihdam verisinin gücüne bağlı olarak
önce 4344, ardından 4400 dirençlerine tepki hareketi görülebilir. Bu tepki hareketinde son
haftalarda zayıf kalan yüksek piyasa değerine sahip teknoloji şirketleri öne çıkabilir. Şu an için
4400’ün üzerinde fiyatlamayı getirebilecek bir katalizör görmediğimiz için, bu bölgelere
olası alımlar kısa vadede satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Aşağıda 4180 bölgesini majör bir
destek olarak takip etmeye devam ediyoruz. Bu desteğin kırıldığı ve 200 günlük ortalamanın altında
fiyatlamanın gerçekleştiği olası bir senaryoda teknik satıcılar piyasayı daha da baskılayabilir. Son
olarak S&P 500’ün 1990’dan bu yana 4. çeyrek kapanışlarının %82’sinde pozitif performans
sergilediğini ve ortalama ~%5 getiri sağladığını hatırlatmak isteriz.


 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.