Turkcell Bilanço Analizi (GCM Forex)

2019 yılının ilk çeyreğinde genel anlamda satış gelirlerinde yüzde 19'luk bir artış yaşanmıştır. Güçlü bir şekilde artan mobil data kullanımı (Mart ayında 7,8GB'ye varan 4,5G kullanıcısı data tüketimi), 1Ç19'da %19,6 like-for-like ARPU büyümesi ve dijital servisler gelirleri (178 milyon indirme) FAVÖK'ün (faiz, vergi ve amortisman öncesi kar) çift haneli artış göstermesinde etkili olmuştur. Fizy, Dergilik, Turkcell TV Plus ve lifebox gibi yurtiçinde yoğun kullanılan dijital servisler pozitif katkı vermeye devam etmektedir. 1Ç19 döneminde şirketin mobil abone sayısı 33,7 milyon olarak gerçekleşti. Çeyreklik dönemde ise ön ödemeli hatlarda 73 binlik net abone kazanımı söz konusu olurken, faturalı abonelerde ise 155 binlik azalış oldu. Faturalı abone sayısının, toplam mobil abone sayısına oranı ise %55,4 oldu.
 
Şirket 1Ç19 döneminde 5 milyar 433 milyon TL satış geliri elde ederken, dönem karı yıllık bazda büyüme göstermiştir; 1. çeyreğin karı 1 milyar 225 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin 1. çeyrekte 1 milyar 197 milyon TL kar etmesi beklenmekteydi, bizim beklentimiz de 1 milyar 60 milyon TL seviyesindeydi. Bu bakımdan, 1. çeyrek gerçekleşmeleri beklenti üzerindedir. Grup FAVÖK'ü 2,28 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %40,2 oldu. Şirketin beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında Fintur hisselerinin Sonera Holding'e devredilmesinden elde edilen bir seferlik gelir etkili olmuştur.
 
Şirket 2019 yılına dair beklentilerinde de güncellemeye gitmiştir. Turkcell 2019 yılında %16-18 gelir büyümesi hedefini %17-19 olarak güncellemiştir. FAVÖK marjı beklentisi %37-40 aralığından %38-40'a yukarı yönlü revize edilmiştir, operasyonel yatırımların gelire oranı beklentisi ise %16-18 aralığında bırakılmıştır. Şirket 2019'da 5G'de ihale değil, görevlendirme beklemektedir.

 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.