Turkcell 3Ç2020 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Turkcell'in 2020 yılı üçüncü çeyreğe ait ana ortaklık net dönem karı 1.211mn TL ile hem 918mn TL'lik bizim beklentimizin hem de 1.037mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada diğer faaliyet gelirlerininin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. 3Ç2019'da şirketin ana ortaklık net dönem karı 801mn TL idi.
 
Şirketin 2020 3. çeyrek toplam hasılatı 2019 3. çeyreğe göre %16,1 artışla 7.649mn TL olmuştur. Bu büyüme temel olarak, artan data kullanımı ile genişleyen faturalı abone bazı ve daha yüksek veri kullanımı etkisiyle desteklenen güçlü Turkcell Türkiye ARPU performansı, dijital kanal satışları ile kurumsal projelerle desteklenen daha yüksek cihaz gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Toplam maliyetler %22,5 artarken, brüt kar %4,3 artışla 2.406mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 3,6 puan azalarak %31,4 olmuştur.
 
3Ç2020 operasyonel giderleri 2019'un aynı dönemine göre %11,2 gerilemiştir. 3Ç2020'de diğer faaliyetlerden faiz geliri kaynaklı 1.213mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece, 3Ç2020 faaliyet karı 3Ç2019'a göre %128,9 artışla 3.138mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı 20,2 puanlık artışla %41 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Şirket'in 2020 yılı 3. çeyrek FAVÖK'ü 2019'un aynı dönemine göre %19,6 artışla 3.394mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 1,3 puan artışla %44,4 olarak gerçekleşmiştir. 42,7mn TL'lik net yatırım faaliyetlerinden gelir ve 48,5mn TL'lik TFRS 9'a ilişkin gider sonrasında finansman öncesi faaliyet karı 3.127mn TL'yi göstermiştir.
 
Şirketin 3Ç2020 net finansman giderleri 1.561mn TL olmuştur. 3Ç2019'daki net finansman gideri 208,4mn TL idi. 355,5mn TL'lik vergi gideri sonrası, ana ortaklık net dönem karı 3Ç2019'a göre %51,1 artarak 1.211mn TL olmuştur.
 
Sonuçların ardından Şirket 2020 yılı beklentilerini revize etmiştir. 2020 yılı için gelir büyümesi beklentisi %10-12'den %14-15'e, FAVÖK marjı hedefi ise %40-42'den %41-42'ye yükseltilmiştir. Operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı beklentisi ise %17-19 aralığından yaklaşık %19 olarak güncellenmiştir.
 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.