Türk varlıkları ve salgın (GCM Forex)

Türk Varlıkları ve Salgın…

Corona virüsünü resmi olarak salgın ilan edilmesi sonrasında, Dünya durma noktasına gelmektedir. Çin’n başlayan ve kıtalar arasında hızla yayılan biyolojik belirsizlik doğa’nın cezalandırması olarak insanlığı tehdit etmektedir.

Corona virüsünde güncel durumda vaka sayısı 125000 - tedavi olan 4601 - ölü sayısı 4601 kişiye ulaşmıştır. İtalya, virüs nedeni ile tüm ticari faaliyetlerini durdurma kararı alırken, sıradakinin İspanya olma ihtimali felaket senaryolarını devreye almaktadır. Virüs konusunda hakim olmayan kişilerin fiyatlama dinamiklerinde virüsü hafife alarak çok iyimser hareket etmelerinin acısı varlık fiyatlarında serbest düşüşler ile cezalandırılmaktadır. Aslında aşırı iyimser olan piyasa katılımcıları yine kendilerini cezalandırıyor…

Küresel piyasalarda biyolojik belirsizlikten kaçış fiyatlamasında güvenli varlık talebi artarken, ABD endekslerinde serbest düşüş devam etmektedir. S&P500 endeksinde günlük %5 ve üzeri düşüş sayısı yakın zamanda alışık olmadığımız şekilde frekansı yükselmiştir.
 
ABD tahvil faizlerinde sert aşağı yönlü hareket öne çıkarken, 10 yıllık faizin (beyaz) sıfır üzerinde kalıcı olup olmayacağını takip edeceğiz. Altın dinamiklerini pozitif yönde destekleyici virüs faktörü ile $1600 üzerinde kalıcılık sürmektedir.

Türkiye dinamiklerinden Sağlık Bakanı Koca’nın ilk corona virüsü vakasını açıklaması sonrasında fiyatlama davranışları bozulmuştur. Özellikle yayılma hızını kontrol adına alınabilecek önlemler piyasa katılımcılarının gündeminde yer almaktadır. Türkiye tarafında alınacak önlemlerde okulların tatil edilip edilemeyeceğine ilişkin haber akışı kritik olacaktır. Fiyatlama tarafında İtalya benzeri bir senaryo Türkiye için olur mu olmaz mı henüz fiyatlama dinamiklerine ve beklentilere yansımamıştır.

5 yıllık CDS 400 üzerinde kalıcılık sağlarken, USDTRY paritesi 6.20 üzerinde hareketine devam etmektedir. Kur yılbaşından itibaren %4,29 değer kaybetmektedir. 2 yıllık tahvil faizi %11 - 10 yıllık tahvil faizi %11.74 seviyesinde bulunmaktadır.

Corona virüsü ve Fed önderliğinde acil toplantılar ile faiz indirimleri ortamında TCMB’nin 19 Mart toplantısında ne yapacağı merak edilmektedir. Araştırma olarak beklentimiz 50 baz puan faiz indirimi olarak güncelliğini korurken, tek haneye ulaşacak 100 baz puanlık faiz indirimine şaşırmayacağımızı belirtmek isteriz.

Borsa İstanbul tarafında 100bin psikolojik seviyesi üzerinde kalma çabalarında, yurt dışı endekslerde devam eden serbest düşüş ile zora girmektedir. BIST 100 endeksi için 200 haftalık basit hareketli ortalama 97112 seviyesi oldukça kritik olacaktır. Kalabalığın önemli olaylara ve risklere karşı verdiği tepki konusunda oldukça başarılı sonuçlar vermektedir.. Altında ki fiyatlamalar negatif trend olarak fiyatlama algılarına dahil olacaktır. BIST endeksleri için henüz dip seviyelerin görüldüğünü söylemek için erken olabilir.

Dr. Tuğberk ÇİTİLCİ
Araştırma Müdürü
 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.