Türk Şirketleri Eurotahvili Fiyatlamaları (İş Yatırım)

Sayın MATRİKS HABER,
İş Yatırım - Uluslararası Piyasalar - Türk Şirketleri Eurotahvili Fiyatlamaları
ABD verilerinde beklentilerden daha iyi rakamların gelmesine karşılık, varlık sınıflarında daha çok karışık seyrin izlendiği haftada, güçlü ABD verilerinin yukarı çektiği ABD tahvil getirileri, Fed toplantı tutanakları sonrasında da yukarı hareketi sürdürürken, EM’de algı daha çok pozitif tarafta kaldı. Türk hazine eurotahvilleri, hafta genelinde sert satışlarla işlem görürken, Merkez Bankası’nın beklenmedik 100 baz puan faiz indirimi sonrasında satışlar derinleşti. Geçtiğimiz hafta 650 baz puan bölgesinde işlem gören ülke risk primi, faiz kararı sonrası 800 baz puana yaklaştı.
Son dönemde yaşanan güçlü rallinin ardından getirilerde kuvvetli daralma yaşanan Türk hazine eurotahvilleri, bu hafta başında yönün satışa dönmesinin ardından, Rusya ile yeni bir S-400 anlaşması ve faiz indiriminin de etkisiyle, daha şiddetli satışa maruz kaldı. Kısa ve orta vadelerde satışlar daha kuvvetli olurken bu kısımda 110-120 bps, uzun tarafta ise 85 bps genişleme kaydedildi. Yabancı arzına karşılık, lokal ilgisinin sınırlı olması ve yakın vadelerde de alımların sınırlanması hızlı değer kayıplarını beraberinde getirdi. Banka kıymetleri, 2022-25 aralığında yine zayıf likidite ve lokal alıcıların bulunması sonucu daha görece daha kuvvetli işlem gördü. Finans dışı şirketlerde yabancı arzı getirileri yukarı çekti, Ülker kıymetinde bilançonun olumsuz etkisiyle değer kaybı daha yüksek oldu.
ABD tahvilleri, açıklanan ekonomik verilerin daha çok olumlu tarafta olmasının ardından, ekonominin faiz artışları kaynaklı sınırlı zayıflık göstermeye devam edeceği beklentisi ile satıcılı işlem gördü. Fed toplantı tutanaklarında, faiz artış şiddetinin ileri dönemde zayıflayabileceğinin belirtilmesine karşılık, on yıl vadede getiriler 2,90% bölgesine genişlerken, faiz hassasiyetinin daha yüksek olduğu kısa tarafta getiriler, geçtiğimiz hafta kapanışına göre beş baz puan daralarak 3,20% seviyesine çekildi.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 http://rapor.isyatirim.com.tr/3_20220818170544073_1.pdf
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.