Türk Şirketleri Eurotahvili Fiyatlamaları (İş Yatırım)

ABD bankacılık sektöründe geçtiğimiz hafta ön plana çıkan ve küresel piyasalarda oynaklığı yüksek seviyelere çıkaran stres, kamu kurumları ve özel bankaların attığı adımlara karşılık, belirsizliğin yüksek kalmasına etki ederek risk iştahını zayıflattı. ABD hazine tahvilleri, son dönemde güçlü seyrini sürdüren ekonomik veriler ve Fed üyelerinin şahin tarafta kalmaya devam etmesi sonrası beklenen faiz artışlarının yerini, bu sene içinde faiz indirimi gerektirecek koşulların oluştuğu beklentisine bırakması sonrası sert alımlar gördü. Türk hazine eurotahvilleri, dış tarafta risk algısını zayıflatan gelişmelere karşılık, iç tarafta yaklaşan seçime dair beklentileri de fiyatlayarak iniş çıkışlı geçirdiği haftayı kazanımlarla noktaladı. Ülke risk primi, 520-560 aralığında geçirdiği haftayı 530 baz puan seviyesinde noktalarken, geçtiğimiz hafta kapanışına göre değişim göstermedi.

Dış tarafta ABD ve Avrupa bankacılık sektörünü olumsuz etkileyen haber akışına karşılık, kamu ve özel kurumların sağladığı destekler risk iştahında hafta genelinde değişim yaratırken, Türk eurotahvilleri, diğer EM kıymetlerine kıyasla, daha kuvvetli performans sergiledi. Lokal alımlarına ek olarak yabancıların da aktif olması fiyatları desteklerken, yakın ve orta vadede aktivite daha yoğun oldu. 5-10 yıl bölgesi 45-55 baz puan aralığında daralırken, bu sene ihraç olan 2029 ve 2033 vadeli tahviller sırasıyla 8,85% ve 8,95% seviyelerine çekildi, uzun taraf 15 baz puan daralarak 8,50% bölgesinde işlem gördü. Şirket kıymetlerinde 2026 vadeli yeni banka ihraçları ilgi görmeyi sürdürdü, 2024 vadede de yerli yatırımcı ilgisi hafifte olsa öne çıktı. Garanti, Yapı Kredi ve Koç Holding’in 2023 vade tahvilleri itfa olurken, yatırımcı yönelimi kısa vadeli olmaya devam etti.



 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.