Türk Şirketleri Eurotahvil Fiyatlamaları (İş Yatırım)

ABD’de açıklanan ekonomik verilerin yarattığı oynaklık ve risk algısında değişim ABD hazine tahvilleri ve USD’de hızlı hareketlere etki etti. Beklenti altında kalan istihdam verisi sonrası enflasyon rakamlarında da yavaşlama Fed’in faiz artış politikasına dair soru işaretleri yaratarak tahvil getirilerini aşağı çekerken, risk algısının daha pozitif tonda olması ile EM ve Türk hazine eurotahvillerinde alıcılı seyir izlendi. Geçtiğimiz hafta ortasında 510 baz puanda işlem gören ülke risk primi bu hafta 435 seviyesine kadar çekildikten sonra, hafta kapanışı öncesi gelen kar satışları ile 445 bölgesine yükseldi.

Ekonomi yönetiminin attığı adımlar sonrası pozitif işlem gören fakat, son günlerde hareketliliğin sınırlandığı Türk hazine eurotahvilleri önce hafta sonu NATO zirvesinde yaşanan politik gelişmeler, ardından ABD’de piyasa algısını güçlendirecek yönde gelen ekonomik verilerin desteğiyle bu hafta kuvvetli işlem gördü. ABD tahvil getirilerinde yaşanan düşüş ve USD’nin de Nisan 2022’den bu yana en düşük seviyeye gerilemesi EM geneline olumlu yansırken, Türk eurotahvil getirilerinde de 45-85 baz puan aralığında daralmaya etki etti. Yakın vadenin performansı öne çıkarken, beş ve on yıl vadeli tahviller sırasıyla 8,58% ve 8,88% seviyelerine daraldı. Şirket tarafında kağıt talebi daha çok yakın vadeye odaklanmaya devam etti, 2023-24 vade banka kıymetlerinde yine sınırlı arz ve düşük hacimli işlemler gerçekleşti.

ABD hazine tahvil getirilerinde son dönemde izlenen yukarı yönlü seyir, beklenti altında kalan istihdam verisi sonrasında da sınırlı tepki görürken, açıklanan enflasyon rakamlarının uzun süredir görülen en yavaş artış hızına işaret etmesi sonrası yönünü aşağı çevirdi. Fed’in Haziran toplantısında öne çıkan bu sene iki faiz artışı daha olacağı görüşü, enflasyonda yaşanan düşüş sonrası iki artışa gerek olmadığı düşüncesini öne çıkararak tahvil getirilerinde daralma yarattı. On yıl vadeli tahvil hafta başında işlem gördüğü 4,08’den 3,75%’ye daralırken, kısa taraf 4,95%’den 4,64%’ye çekildi.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/07/14/turk-sirketleri-eurotahvil-fiyatlamalari-14-7-2023/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.