Türk Hava Yolları 3Ç2018 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Türk Hava Yolları 2018 yılının 3. çeyreğinde 3.956mn TL (714mn USD) net dönem karı açıklamıştır. Piyasanın kar beklentisi 4.080mn TL ve bizim kar beklentimiz de 4.964mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada döviz pozisyonu kaynaklı kur farkı geliri kaydedilmemesi etkili olmuştur.
 
Türk Hava Yolları'nın 3Ç2018 satış gelirleri yolcu sayısındaki düşük artışa karşın, kargo gelirleri ve kurlardaki sert yükselişin etkisiyle %73,7 artışla 21.992mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise %62,1 oranında artarak 7.115mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise %34,7'den %32,4'e gerilemiştir.
 
Operasyonel giderler 3. çeyrekte %69,8 oranında artarak 2.157mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 90mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde THY 3Ç2017'deki 3.300mn TL'lik faaliyet karına karşın 3Ç2018'de 4.868mn TL faaliyet karı elde etmiştir.
 
Şirketin FAVKÖK (Faiz, Amortisman, Vergi, Kiralama Gideri Öncesi Kar) rakamı 3Ç2017'ye göre %64,1 artarak 3Ç2018'de 7.390mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı 3Ç2017'deki %35,6'dan %33,6'ya gerilemiştir.
 
Diğer taraftan yatırım faaliyetlerinden net gelirler, menkul kıymet satış karlarının etkisiyle 166mn TL'den 720mn TL'ye yükselirken, iştirak gelirleri de 292mn TL'den 542mn TL'ye ulaşmış ve karlılığa olumlu katkı sağlamıştır. Tüm bunlara bağlı olarak Şirketin finansman öncesi karı 6.130mn TL olmuştur. Geçen sene 3. çeyrekte finansman öncesi kar 3.758mn TL idi. Finansman tarafında ise 3Ç2017'deki 784mn TL'lik giderin üzerinde 3Ç2018'de 1.296mn TL'lik gider kaydedilmiştir. 878mn TL'lik vergi gideri sonrasında THY, 3.956mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 2.438mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
 
Şirket'in Ocak-Eylül dönemi net dönem karı ilk çeyrekteki zararın etkisiyle 4.083mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen sene aynı dönemdeki net dönem karı 823mn TL idi. Türk Hava Yolları, ayrıca 2018 yılı beklentilerini aynen korumuştur.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                    ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.