Tofaş Otomotiv finansal sonuçlar (Halk Yatırım )

? Beklentilerin üzerinde net kar. Tofaş Otomotiv, TMS 29 etkisi
hariç bırakıldığında 4Ç23’te piyasa beklentisinin %40,8, kurum
beklentimizin %26,9 üzerinde yıllık bazda %121,4 artışla 7.744
mn TL net kar açıkladı. Net kar marjı ise 4Ç22’ye göre 7,8 puan
iyileşme ile %22,7 seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil
edilmiş yıllık net kar rakamına baktığımızda ise net kar, 2023’te
%60,9 artışla 15.083 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net kar
marjı %11,8 seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil edilmiş
net kar rakamının güçlü büyümeye işaret etmesine rağmen,
operasyonel marjlarda görülen yıllık bazdaki sınırlı artış nedeniyle
sonuçların hisse performansına yansımasını ‘sınırlı pozitif’ olarak
değerlendiriyoruz.
? Yurtiçi satış hacimlerindeki artış hasılatı desteklemeye
devam etti. Tofaş Otomotiv’in satış gelirleri TMS 29 etkisi hariç
bırakıldığında 4Ç23’te kurum beklentimizin %14, ortalama piyasa
beklentisinin %4 altında yıllık bazda %45,4 artışla 34.132 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Özellikle yurtdışı satış gelirlerinde
gözlenen %47’ik azalış karşısında, yurtiçi otomotiv pazarında
%7,1’lik adetsel büyüme satış gelirleri üzerinde önemli katkı
sağladı. Satış gelirlerini TMS 29 etkisi dahil olarak
değerlendirdiğimizde ise 2023’te satış gelirleri %2,9 artışla
127.601 mn TL seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılına ilişkin satış
gelirleri ise 65.545 mn TL’den 124.019 mn TL’ye revize edildi.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.