Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
Spinn Danışmanlık ve Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırma Merkezi tarafından düzenlenen Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) Eylül ayı sonuçlarına göre geçtiğimiz aylarda geri planda kalan mevduat ve tahvillerin çok hızlı adımlarla değilse de portföylerde yer alma hazırlığında olduğunu söyleyebiliriz.
TCMB’nin politika faizini %30’a çıkarma hamleleri ve yurtdışı piyasalarda belirsizliğin artması TL bazlı varlıklara yönelik tavsiyeleri artırmış gibi görünüyor. Yurtiçi hisse senedi ile ilgili olarak halen ağırlığı artır %43.5 ile ilk sırada yer alırken ağırlığı düşür tavsiyesi 6.34 puan düşüşle %12.9’a geriledi; nötr kal tavsiyesi ise önceki aya göre 5.2 puan artışla %35.3’e yükseldi.
Eylül ayında ağırlığı artır tavsiyesinin en çok arttığı varlık önceki aya göre 16.3 puan artışla %24.7’ye yükselen kısa vadeli yurtiçi borçlanma araçları oldu. Öte yandan kısa vadeli yurtiçi borçlanma araçları ile ilgili ağırlığı en yüksek tavsiye %36.5 ile nötr kal olmaya devam etti. Önceki ay da nötr kal tavsiyesi %37.3 paya sahipken ağırlığını düşür ve çok düşür tavsiyeleri toplam %54.2’den %38.8’e geriledi. Uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetleri ile ilgili ise nötr kal hem %49.4 ile hem en yüksek paya sahip tavsiye hem de 15.7 puan ile önceki aya göre en yüksek artış gösteren tavsiye oldu. Buna karşılık ağırlığı çok düşür tavsiyesi 15.9 puan düşüşle %9.4’e geriledi. Yurtiçi borçlanma senetleri ile ilgili olarak piyasa profesyonellerinin çoğu hala temkinli görünüyor ancak ağırlığı düşür tavsiyelerine nazaran nötr kal tavsiyelerinin payının belirgin şekilde artması ve ağırlığı artır tavsiyelerine daha fazla piyasa profesyoneli tarafından yer verilmesi tahvil piyasasının yakın gelecekte yatırımcılar için cazip hale geleceğinin habercisi olarak değerlendirilebilir.
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarından TL mevduat hesaplarına dönüş amaçlı önlemler sonrasında bir diğer önemli TL varlık olan mevduatlarla ilgili ağırlığı artır tavsiyesi verenler %64.71 ile başı çekiyor. Önceki ay da piyasa profesyonellerinin %56.6’sı ağırlığı artır tavsiyesinde bulunmuştu. Eylül’de 8.1 puan artan ağırlığı artır tavsiyesine karşılık nötr kal tavsiyesindeki 7.7 puanlık düşüş piyasa profesyonelleri arasında kararsız kalanların ağırlığı artır yönünde pozisyon almaya başladığını gösteriyor.
Buna karşılık yurt dışı hisse senedi ve USDTRY’de nötr kal tavsiyesinin önde olduğunu görüyoruz. Para politikasında sıkılaştırma ve önümüzdeki dönemde faiz artışlarının devam edeceği beklentisi USDTRY ile ilgili temkinli duruşu beraberinde getirmiş gibi görünüyor. Piyasa profesyonellerinin %50.6’sı’ nötr kal tavsiyesinde bulunurken önceki ay bu oran %53.0’tü.
Yurtdışı hisse senetleri ile ilgili de Fed belirsizliği ve resesyon endişeleri bu varlıklara mesafeli durmak gerektiği görüşünü öne çıkarmış durumda. Eylül’de piyasa profesyonellerinin çoğunluğu (%40) nötr kal tavsiyesinde bulundu ancak önemli bir değişiklik olarak belirtmek gerekirse Eylül’de ağırlığı artır diyenlerin oranı 12.5 puan düşüşle %18.8’e gerilerken ağırlığı düşür diyenlerin oranı 17.2 puan artışla %35.3 oldu.
Döviz bazlı enstrümanlardan altın ve yurtdışı borçlanma araçları ile ilgili olarak piyasa profesyonelleri hala ağırlığı artırmak gerektiğini savunuyor. Ancak iki ay önce altının ağırlığını artır diyenlerin oranı %52.0’yken Ağustos’ta bu oran %48.2’ye, Eylül’de ise %42.3’e geriledi. Böylece ağırlığı artır diyenlerin oranı 5.8 puan gerilerken ağırlığı düşür tavsiyesinde bulunanların oranı 4.6 puan arttı. Nötr kal diyenler ise %37.6 ile ağırlığı artırdan sonraki en yüksek paya sahip oldu.
Ağustos’ta yurtdışı piyasalarda enflasyon gerginliği ve resesyon endişesi ile ağırlığı artırdan nötr kala dönen yurtdışı borçlanma araçlarının portföylerdeki yeri ile ilgili olarak Eylül’de nötr kal tavsiyesi 5.8 puan düşüşle %42.3’e geriledi ancak en yüksek paya sahip tavsiye olmayı sürdürdü.
Eylül ayında Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin bonus sorusu 2Y gösterge tahvilin yılsonu değeri üzerindeydi. Soruyu yanıtlayan 85 piyasa profesyonelinin 28’i (%32.9’u) gösterge tahvil faizinin yılsonunda %35-%40 arasında kalacağını öngördü. Soruyu yanıtlayan 23 kişi %30-%35 arası yanıtını verirken 13 kişi gösterge tahvil faizinin %25-%30, 12 kişi ise %40-%45 arasında olacağını öngördü.
Ayrıca Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun portföy tercihlerinde geçen ay olduğu gibi bu ay da yurtiçi hisse senedi ilk sırada yer alırken mevduat ikinci sırada yer aldı. Ağustos’ta soruyu yanıtlayan 82 kişiden 81’i (%98.8) portföyünde hisse senedine yer verirken yurtiçi hisse senedinin portföylerdeki ortalama ağırlığı %34’ten %31’e geriledi. Eylül’de 82 kişiden 76’sı (%92.7) portföyünde mevduata yer verirken bu oran önceki ankette %84.8’di. Portföylerinde USDTRY’ye yer veren piyasa profesyoneli sayısı 17’de sabit kalırken toplam yanıtlayanlara oran olarak USDTRY’ye yer verenlerin oranı %86.1’den %80.5’e geriledi. Tüm yanıtları (82 kişix100) 100 kabul ederek yaptığımız dağılıma göre piyasa profesyonelleri Eylül’de portföylerinin %30.8’ini hisse senedine, %23.3’ünü mevduata ayırdılar. Geçtiğimiz ay bu oranlar sırayla %32.2 ve %18.2 düzeylerindeydi. USTRY’ye ayrılan pay ise %13.3 oldu. Ağustos’ta USDTRY’nin portföylerdeki payı %15.0 seviyesindeydi.
