THYAO Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

Türk Hava Yolları, 2024 yılının birinci çeyreğinde 146,5 milyar TL beklentilerin hafif üstünde
147,3 milyar net satış, 19,5 milyar TL beklentilerin altında 15,5 milyar TL FAVÖK ve 7,7 milyar TL
olan beklentilerin %10 altında 6,9 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın
aynı dönemine göre karşılaştırıldığında net satışlar %79, FAVÖK %30, net kar %57 arttı. Geçen
yılın son çeyreğine göre ise net satış %1 artarken, FAVÖK, net kar sırasıyla %29, %92 azaldı.
Ocak - Mart döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %11,7 artışla 6,4
milyona, yolcu doluluk oranı 2,4 puan artışla %82,6’ya yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %6,7 artışla
12,0 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,2 puan azalışla %80,2’ye geriledi. Toplam yolcu
sayısı ise %8,4 artışla 18,5 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı da 0,9 puan azalışla 80,4’e
geriledi.
Şirketin pandemi döneminde yaptığı en güçlü işlerden biri olan kargoculuk faaliyetleri
tarafında e ticaretin de etkisi ile %27 artışla 144 milyon oldu. Gider kırılımlarına bakıldığında
toplam giderdeki oranı %32 olan akartakıt maliyetleri %4, toplam giderdeki oranı %21 olan
personel maliyeti %41 artış gösterdi.
Ulaştırma sektöründe birinci çeyrekler genelde baskı altında geçse de THY'nin bu dönemde
açıkladığı finansalların etkisi etkisinin ileriye dönük projeksiyonlar açısından olumlu
olduğunu düşünmekteyiz. dolar. Türkiye’ye gelen turist sayısındaki artış ve turizm gelirlerinin
etkisi de havalimanlarının doluluk oranlarına yansıyor. Özelikle İstanbul Havalimanın
Avrupa'nın en yoğun havalimanları arasında olması 2024 yılında da yolcu trafik sayılarında
artış ve turizm gelirlerinin artmasını bekliyoruz. Bu durum sektöre katalist etki yaratabilir. 12.
Kalkınma Planı’nda yer alan daha fazla harcama eğilimi olan ziyaretçinin ülkeye çekilmesiyle
ziyaretçi başına turizm gelirinin artırılması ile sektörde yeşil ve dijital dönüşümün
gerçekleştirilmesi temel amaç olması ileriye dönük projeksiyonlarda daha büyük potansiyele
neden olabilir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.