THYAO - 3Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Türk Hava Yolları (THYAO) 3Ç22’deki güçlü operasyonel kar,
artan faiz gelirleri, finansal faaliyetlerden güçlü kur farkı karı
& türev işlemler gerçeğe uygun değer fark karlarıyla elde
edilen net finansal gelirler sayesinde, piyasa ortalama net kar
beklentisi olan 23.736mn TL’nin ve tahminimiz 25.060mn
TL’nin oldukça üzerinde, 27.188mn TL net kar açıklamıştır.
THY’nin toplam yolcu sayısı, güçlü turizm sezonunun da olumlu
etkisiyle 3Ç21’e kıyasla %39,7 artarak 3Ç22’de 23.0mn’a
ulaşmış, 3Ç19’un ise %7,9 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in
toplam kargo hacmi ise geçmiş dönemlere kıyasla normalleşme
süreciyle birlikte bir nebze gerileyerek yıllık %9,8 oranında
düşüş göstermiştir. Artan yolcu sayısı, yükselen yolcu birim
gelirleri & kargo gelirleri ve TL’nin US$ karşısındaki değer
kaybının etkisiyle THY’nin satış gelirleri, yıllık bazda %273,8
artarak piyasa ortalama beklentisi olan 107.980mn TL ve
tahminimiz 107.746mn TL’nin büyük ölçüde paralelinde,
108.537mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 3Ç22
FAVÖK’ü de TL bazında yılllık %253 artarak 3Ç22’de oldukça
kuvvetli, hesaplamalarımıza göre 34.161mn TL seviyesinde,
piyasa ortalama beklentisi olan 34.041mn TL’nin paralelinde
(Şeker Y.: 36.100mn TL) gerçekleşmiştir. Şirket’in operasyonel
sonuçları beklentilere paralel gerçekleşmiştir; diğer taraftan bu
dönemde belirgin artış göstermiş olan finansman gelirleri ile
güçlü faaliyet karlılığı sayesinde, Şirket’in beklentilerin oldukça
üzerinde net kar açıklamış olması nedeniyle, açıklanan
sonuçların Şirket payları performansı üzerinde kısa dönemde
olumlu etkisi olabileceğini düşünmekteyiz
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.