Tekfen Holding bilanço analizi (İş Yatırım)

Tekfen Holding, beklentilerin üzerinde (ISY tahmini: 236mn TL ve konsensüs: 327mn TL net kar), Tekfen 1Ç20’de kaydettiği 47 milyon TL net kara karşılık 1Ç21’de 412 milyon TL net kar açıkladı. Güçlü sonuçlar ve tahminlerimizdeki sapma, taahhüt segmenti marjlarındaki iyileşme, güçlü gübre operasyonları ve pozitif kur etkisi ile finansman gelirlerindeki artıştan kaynaklandı. Beklentiler ile uyumlu, 1Ç21 konsolide satış gelirleri 3,8 milyar TL (yıllık %25 artış) gerçekleşirken, FAVÖK 1Ç20’de kaydedilen 103 milyon TL’ye karşılık 522 milyon TL gerçekleşti. Net nakit pozisyonu ise 1Ç21 itibarıyla bir önceki çeyreğe göre %4’lük hafif bir düşüş ile 947 milyon TL’ye geriledi.
Beklenenin üzerinde gelen güçlü 1Ç21 sonuçlarına ilk piyasa tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz. Diğer yanda, hissenin son bir hafta içinde piyasanın %8 üzerinde performans gösterdiği düşünüldüğünde olumlu tepki sınırlı olabilir. TKFEN için 21,18 TL/hisse 12 aylık hedef fiyat ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Yönetim bugün saat 16: 00’da (yerel saat) sonuçların üzerinden geçmek için bir telekonferans düzenleyecek


İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.