TCMB/PPK Kararları Değerlendirmesi (Işık Menkul)

Uluslararası Fiyat Baskıları TCMB’yi Düşündürüyor!
Bugün, yurt içi tarafta dikkatlerimiz; TCMB’nin yapacağı Para Politikası Kurulu(PPK) toplantısından çıkacak kararlardaydı. Az önce açıklanan kararlar çerçevesinde; beklenildiği üzere Politika Faizi yüzde 19 seviyesinde sabit tutuldu. Karar metnindeki kritik ifadelere baktığımızda; aşılamanın etkisiyle ülkelerdeki kısıtlamaların hafifletilmesinin neden olduğu güçlü talep artışına yapılan vurgu dikkat çekerken, bununla birlikte yine; emtia fiyatlarındaki artışlar, bazı sektörlerdeki arz kısıntıları ce taşımacılık maliyetlerindeki artışların da enflasyon beklentileri üzerinde baskı oluşturduğuna değinilmiş durumda. Özellikle de, “yönetilen/yönlendirilen” fiyatlar söylemine yer verilmesi dikkat çekerken, yine; cari denge üzerinde bir iyileşme beklenildiğinin belirtilmesi de önemliydi. Keza, önceki metinlerde de yer alan; Nisan Enflasyon Raporu’nda yer alan tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar sıkı duruşun devam ettirileceği ve bu kapsamda enflasyonun üzerinde faiz verilmesine devam edileceği söyleminin korunması da kritikti.
Kısa Yorum:
Özellikle, enflasyonun üzerinde faiz verilmeye devam edileceğine dair söylemin korunuyor olması; önümüzdeki birkaç ayda faiz indiriminin gündemde olmadığını gösterir nitelikte. Zira, Merkez Bankası bu toplantıda; Pandemi kısıtlamalarının hafifletilmesi ile ortaya çıkan talep artışlarıyla da küresel etkiler çerçevesinde enflasyonist baskının devam ettiğini de metinde belirtmiş. Cari işlemler dengesinde iyileşme beklenmesinin gerçekleşmesi durumunda ise; kur geçişkenliği üzerindeki baskının hafifleyecek olması da pozitif unsur olarak karşımıza çıkmakta.
Bu kapsamda, her ne kadar doğrudan ilave bir sıkılaştırma söylemi görmesek de; küresel etkilerin varlığına yapılan vurgu ile birkaç boyunca faizlerin sabit bırakılacak olmasını görece iyimser görmekteyiz.

 

 
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 
 www.isikfx.com - www.isikmenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.