TCMB’den Şok Faiz İndirimi Gelir (Mi) (GCM Forex)

TCMB’den Şok Faiz İndirimi Gelir (Mi)?
Corona virüsü kıtalararasında yayılmaya devam ederken, Fed’in acil toplantılar ile faiz indirimleri sürmektedir. Fed son hamlesi ile faizi sıfır seviyesine çekerek, $700 milyar tutarında varlık alım programı açıklamıştır.

Fed’in acil toplantıları ile faiz indirimi piyasa katılımcıları tarafında Fed’in bildiği bizim bilmediğimiz sorun nedir algısı ile paniklemeyi tetiklemiştir.

Tüm bu gelişmelerin ışığında Araştırma Departmanı olarak, 19 Mart 2020 TCMB toplantısı için 50 baz puanlık faiz indirim beklentimizi 100 baz puan faiz indirimi olarak revize ediyoruz. Politika faizinin %10,75 seviyesinden %9,75 seviyesine indirilmesini bekliyoruz. Mevcut dinamikler ele alındığında da TCMB’den tek hane politika faizine ulaşacak 100 baz puan üzerinde indirim gelmesi durumunda şaşırmayacağımızı da dipnot olarak belirtmek isteriz.

Faiz İndirimi Nedenlerimiz;

Corona virüsü kaynaklı küresel büyümenin hasar alması
Virüs ve OPEC dinamikleri ile serbest düşen petrol fiyatları
Petrol fiyatlarının kısa dönemde enflasyon algısını negatife çevirmesi
Fed’in acil toplantı ile 150 baz puan faiz indirmesi
ABD 10 yıllık tahvil faizini sıfır seviyesine kadar çekilmesi
ABD 10 yıllık tahvil faizinden negatif faiz ihtimalinin güçlenmesi
Türkiye 1.çeyrek enflasyon verisinin %12 - %13 bandında yüksek seviyeleri gördüğü
Enflasyonda 1.çeyrek sonrası yılın ikinci yarısı ile tek haneye doğru dengelenmesi
Petrol fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon ve enerji maliyetlerini pozitif desteklemesi
2020 %5 büyüme hedefine ulaşmada kredi aktarım mekanizmasının önemi
ABD Dolar’ın küresel çapta değer kaybetmesi ve yeni dönemde de bu kayıpların etkisini bir miktar daha sürdürmesi,
USDTRY kritik TCMB PPK kararları öncesinde 6,26 - 6,29 bölgesi üzerindeki fiyatlama davranışı ile pozitif görünümün devamına yönelik düşünceyi güçlendirdi. Kur gerek haftanın geneli itibariyle gerekse TCMB kararı ile birlikte 6,26 - 6,29 bölgesi üzerindeki seyrine devam etmesi durumunda 6,42 ve 6,45 bariyerlerine doğru çıkışını sürdürmek isteyebilir. Özellikle teorik 6,45 / psikolojik 6,50 bölgesinde vereceği olası reaksiyon, USDTRY kurunda bir tepki olur mu, yeni bir çıkış rallisi izler miyiz gibi soruların cevapları için ayrıca takip edilmelidir. Alternatif olarak USDTRY kurundaki olası geri çekilmelerin etkin bir görünüme dönüşebilmesi içinse, 6,26 - 6,29 bölgesi altındaki günlük kapanışa ihtiyaç olduğu göz ardı edilmemelidir. Ancak bu şartla 6,21 ve 6,16 gibi rakamlar telaffuz edilebilir. Bu tür bir geri çekilme, ana dinamiklerde teorik 6,05 / psikolojik 6,00 üzerindeki yükseliş trendinin devamı açısından trend takipçilerinin radarında olabilir.
 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.