TCMB, Politika Faizini Üst Üste Beşinci Toplantıda da Sabit Bıraktı!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı ve piyasa beklentilerine
paralel olarak; Politika Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı) yüzde 50,00 seviyesinde bir kez daha sabit bırakıldı.
Karar metninde, son açıklanan Temmuz ayı enflasyon rakamları ve enflasyonun seyrine ilişkin olarak; ‘’Temmuz ayında
aylık enflasyonun ana eğilimi, önceki aya kıyasla sınırlı bir şekilde yükselirken ikinci çeyrek ortalamasının altında
kalmıştır. Üçüncü çeyreğe ilişkin göstergeler yurt içi talebin yavaşlamaya devam ederek enflasyonist etkisinin
azaldığına işaret etmektedir. Mal enflasyonu düşerken hizmet enflasyonundaki iyileşmenin gecikmeli olacağı
değerlendirilmektedir.’’ ifadelerine yer verildi.
Metinde ayrıca; Para politikasındaki kararlı duruşun yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve
enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşüreceği ve dezenflasyon sürecini
güçlendireceği belirtildi. Karar metninde geçtiğimiz aylarda da yer alan: ‘’Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma
öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.’’ ifadesinin de aynen korunduğu görüldü.
Para politikasında etkinliği artırmak için gerekli olan faiz dışı ek adımlar konusunda da; ‘’Kredi ve mevduat piyasalarında
öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla
desteklenecektir. Likidite koşulları muhtemel gelişmeler göz önünde bulundurularak yakından izlenmektedir.
Sterilizasyon araçları etkin şekilde kullanılmaya devam edilecektir.’’ ibaresi ufak tefek kelime kalıp değişiklikleri
haricinde korundu.
Yorumumuz:
TCMB, Mart ayında gerçekleştirdiği 500 Bp.’lık faiz artırımı ve faiz koridoru değişikliği sonrasındaki 5 toplantıda da Politika
Faizi’ni yüzde 50 seviyesinde sabit tuttu. Faiz cephesinde, piyasa beklentileri açısından şuan için herhangi bir sürpriz yok.
TCMB/PPK karar metninde, Temmuz ayı enflasyonundaki bozulmanın çok dikkate alınmaması gerektiği ima edilmiş. Ancak,
Ağustos ayındaki kamu kaynaklı Doğal Gaz ve Köprü-Otoyol zamları da düşünülecek olursa; TCMB’nin sene sonu için
öngördüğü yüzde 38’lik hedefin zora girdiğini söyleyebiliriz. Diğer yandan Temmuz ayında olduğu gibi, Ağustos ayında da
oldukça yüksek baz etkisi olduğundan; Ağustos sonunda senelik TÜFE’nin yüzde 53,00’ün altına gelmesini bekliyoruz. Eylül
ayında da büyük bir bozulma olmaz ise, enflasyonun yüzde 50,00’nin altına indiğini görebiliriz ve bu durum; TCMB’nin faiz
indirim patikasına geçmesine zemin hazırlayacaktır. Yine bu kapsamda, senenin son çeyreğinde kademeli olarak faiz
indirimlerinin başlamasını(Kasım ve Aralık 250’şer baz puan) bekliyoruz.
Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
TCMB-PPK Kararları (Alnus Yatırım)
Diğer Haberler
Kurul, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının öngörüler ile uyumunun dezenflasyon süreci açısından göreli öneminin arttığını vurgulamıştır - TCMB
Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile aylık enflasyonun ana eğilimini düşürecek ve dezenflasyon sürecini güçlendirecektir - TCMB
Kurul, parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de göz önünde bulundurarak politika faizinin sabit tutulmasına karar vermekle birlikte, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu yinelemiştir - TCMB
Aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir - TCMB
Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır - TCMB
Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir - TCMB
Likidite koşulları muhtemel gelişmeler göz önünde bulundurularak yakından izlenmektedir. Sterilizasyon araçları etkin şekilde kullanılmaya devam edilecektir. - TCMB
Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede %5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir-TCMB
Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 50’de sabit tutulmasına karar vermiştir. - TCMB
Temmuz ayında aylık enflasyonun ana eğilimi, önceki aya kıyasla sınırlı bir şekilde yükselirken ikinci çeyrek ortalamasının altında kalmıştır - TCMB
Üçüncü çeyreğe ilişkin göstergeler yurt içi talebin yavaşlamaya devam ederek enflasyonist etkisinin azaldığına işaret etmektedir - TCMB
Mal enflasyonu düşerken hizmet enflasyonundaki iyileşmenin gecikmeli olacağı değerlendirilmektedir - TCMB
Facebookta Paylaş