TCMB Para Politikası Kurulu Toplantısı (AHL Forex)

TCMB Piyasaları Şaşırtmadı
TCMB Eylül ayı toplantısında, marjinal fonlama oranını yüzde 9,25'de, borçlanma faiz oranını yüzde 7,25'de ve politika faiz oranını yüzde 8,00'de sabit tutarken, geç likidite penceresine de dokunmadı. Bir süredir faiz oranlarında herhangi bir karar değişikliğine gitmeyen TCMB, iktisadi faaliyetteki toparlanmanın güç kazandığına işaret ediyor. Bir süredir kırılganlık oluştuğunu gördüğümüz Türk Lirası'nın bu kadar sonrasında değer kazandığını görüyoruz.
Raporun içeriğine baktığımızda, Merkez Bankası bir önceki toplantı metninde dikkat çektiği 'iç talepte kısmi iyileşme' ibaresinin iç talepte iyileşme olarak değiştirildiğini görüyoruz. Ayrıca Avrupa Birliği ülkeleri talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisinin devam ettiği de dile getiriyor. Diğer taraftan Merkez Bankası, iktisadi faaliyetlerin güçlenerek yapısal reformların uygulamaya geçilmesi ile beraber büyüme potansiyelinde önemli ölçüde artış yakalanabileceğinin altını çiziyor

Enflasyonun maliyet yönlü gelişmeler ile elde ettiği yüksek seviyeler, TCMB'nin enflasyon görünümündeki bozulmayı önlemek amacı ile sıkı para politikası duruşunu sürdürmesine neden oluyor. Ayrıca Merkez Bankası, enflasyon görünümünde istenen seviyeler yakalanana kadar uygulamış olduğu sıkı para politikasını gerektiği takdirde pekiştirerek sürdürmeyi amaçladığını vurguluyor.

SONUÇ
Türkiye ekonomisinin ikinci çeyrekte elde ettiği olumlu ekonomik göstergeler ile beraber TCMB Para Politikası kararında herhangi bir değişikliğe gitmediği görülüyor. İç dinamiklerde azalan risk algısının da ekonomik görünümü desteklediği dikkat çekiyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan beklentilerin oldukça üzerinde Temmuz ayı sanayi üretimine paralel 2. çeyrekte yüzde 5,1 büyüme kaydedilmesi ekonominin pozitif gidişatına ivme kazandırıyor. Böylece ikinci çeyreğe oranla üçüncü çeyrek ekonomisi görünümüne dair olumlu beklentiyi arttırıyor. TCMB'nın enflasyon endişeleri ile beraber sürdürmüş olduğu para politikası kararları, gelecek enflasyon verilerine bağlı olarak değişkenlik gösterebilir. Ancak FED'in güçlü olan Aralık ayı faiz artırım ihtimalinin gerçeklik kazanması ile beraber TCMB'nın yılsonuna kadar sıkı para politikası duruşunu sürdürerek piyasaları şaşırtmayacağını düşünüyoruz.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 http://www.ahlforex.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçllar doğurmayabilir.