Tahvil piyasasındaki gelişmeler analizi (Garanti BBVA Yatırım)

TCMB’nin Ağustos ayı PPK toplantısında politika faizini 100 bps indirerek
13 seviyesine çekmesi sonrasında tahvil faizlerinde de yaklaşık 100 bps
düşüş izlenmişti Buna ek olarak zorunlu karşılıkların menkul kıymet
cinsinden tesis edilmesi yönündeki kararla bankaların tahvile olan ilgisi
artınca getiri eğrisinde keskin bir düşüş oluştu
•
Bu yıl tahvil getirilerinde(sağ alt grafik) bazı vadelerde 1400 baz puanı bulan
gerilemeler mevcut Bu ay faizlerdeki düşüş hareketi bir miktar daha yavaş
olsa da eğrinin(sol alt grafik) hala aşağı yönde hareket ettiği dikkat çekiyor
•
Para Politikası Kurulu toplantılarında TCMB’nin faiz indirimlerine devam
etme ihtimali olabilir Bu tür hamleler görürsek piyasa faizleri(mevduat,
KKM, TLRef vb aşağı gelebileceği gibi tahvil faizlerinde de ek düşüşler
meydana gelebilir
•
Ek olarak doğrudan tahvil alım ihaleleri ile TCMB’nin yaptığı menkul kıymet
alımları sürüyor Bu yıl alınan menkul kıymet 34 milyar TL’ye ulaştı Bu
dinamik de tahvil faizlerinde aşağı yönlü hareketin sürmesinde etkili oluyor

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.