SPK'nın bir ilke kararı haftalık bültende yayınlandı

Konuya ilişkin aşağıdaki açıklama Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) bülteninde yer aldı.
 
"Kurul Karar Organının i-SPK. 52.4.r (07/02/2019 tarihli ve 8/184 s.k.) sayılı İlke Kararı:
1) Kurulumuzun i-SPK.52.4 (20.06.2014 tarih ve 19/614 s.k.) sayılı İlke Kararı olarak kabul edilen “Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber”e (Rehber) (12.4.) no’lu madde olarak aşağıdaki ifadelerin eklenmesine,
“12.4. Özel Sektör Borçlanma Araçlarına ve Kira Sertifikalarına Karşılık Ayrılması ile Yan Hesap (Side Pocket) Oluşturulmasına İlişkin Esaslar
a) Rehber’in 5.1.2. maddesinde yer alan ihraççısı temerrüde düşen, borsada işlem görmekten men edilen veya yeniden yapılandırılan özel sektör borçlanma araçlarına ilişkin esaslar kira sertifikaları için de kıyasen uygulanır.
b) Rehber’in 5.1.2. maddesi ve Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği’nin (TSPB) düzenlemeleri kapsamında fon portföyünde yer alan özel sektör borçlanma araçlarına ve kira sertifikalarına ilişkin olarak karşılık ayrılması halinde:
- Bu maddenin (c) ve (d) bentleri saklı kalmak kaydıyla, söz konusu varlıklar fon portföy değeri tablosundan çıkartılmaz.
- Karşılık ayrılan tutar, varlığın piyasa değerinden indirilecek bir kalem olarak yer verilmek suretiyle fon portföy değeri tablosunda gösterilir. (Aşağıda yer alan örnek tablodaki “b” ve “d” satırları)
- Portföy sınırlamalarına uyum kontrollerinde varlığın değeri olarak borçlanma aracının piyasa değerinden karşılık tutarının indirilmesi yoluyla bulunan net değer esas alınır. (Aşağıda yer alan örnek tablodaki XY0000000000 ISIN kodlu kıymet için “a+b” değeri ve XZ0000000000 ISIN kodlu kıymet için “c+d” değeri)
- Bu maddenin (c) bendi kapsamında %5 oranının hesaplanmasında varlığa ilişkin olarak ayrılan karşılık tutarı dikkate alınmaz ve anılan karşılık tutarı fon toplam değerine eklenir. (Aşağıda yer alan örnek tablodaki XY0000000000 ISIN kodlu kıymet için “a” değeri ve XZ0000000000 ISIN kodlu kıymet için “c” değeri)

c) Fon portföyünde yer alan özel sektör borçlanma araçlarına ve kira sertifikalarına ilişkin olarak, Rehber’in 5.1.2. maddesi ve TSPB düzenlemeleri çerçevesinde tek seferde veya kademeli olarak %100 oranında karşılık ayrılması ve % 100 oranında karşılık ayrıldığı tarihte veya takip eden tarihlerde anılan varlığın tutarının fon toplam değerinin %5’ini aşması halinde, karşılığın ayrıldığı tarihte fonda mevcut bulunan katılma payı sahiplerinin haklarının takibi için;
- Söz konusu varlık fon portföyünden ayrıştırılır,
- Takasbank nezdinde fonun mevcut saklama hesabından ayrı bir hesap (yan hesap) açılır,
- Anılan varlık, %100 oranında karşılık ayrıldığı tarihte fonda mevcut bulunan katılma payı sahipleri ile ilişkilendirilerek bu hesapta (yan hesap) saklanmaya başlanır.
d) Kurul Karar Organı tarafından tasfiyesine karar verilmiş veya tasfiye edilmesi talebi olumlu karşılanmış bir yatırım fonunun portföyünde %100 oranında karşılık ayrılmış özel sektör borçlanma aracı veya kira sertifikası bulunması halinde;
- Söz konusu varlık tasfiyeye ilişkin duyuru metninnin KAP’ta yayımlandığı tarih itibariyle fon portföyünden ayrıştırılır,
- Takasbank nezdinde fonun mevcut saklama hesabından ayrı bir hesap (yan hesap) açılır,
- Anılan varlık, %100 oranında karşılık ayrıldığı tarihte fonda mevcut bulunan katılma payı sahipleri ile ilişkilendirilerek bu hesapta (yan hesap) saklanmaya başlanır.
e) Yan hesapta yer alan varlıklara ilişkin olarak yapılan ödemeler (örneğin, borçlanma aracının kupon veya anapara ödemesi) söz konusu varlığa karşılık ayrıldığı tarihte fondaki katılma pay sahipliği oranları dikkate alınarak, yan hesap ile ilişkilendirilen katılma payı sahiplerine ödenmek üzere anılan hesapların bulunduğu yatırım kuruluşlarına aktarılır.
f) Yan hesap, hesapta yer alan varlığa ilişkin olarak hak sahiplerine yapılacak ödemelerin tamamlanması veya ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde herhangi bir tahsilat yapılamayacağının kesinleşmesi halinde ilgili fonun portföy saklayıcısının bildirimi üzerine kapatılır.
g) Yan hesabın, Rehber’in bu maddesinin;

- (c) bendi kapsamında oluşturulması halinde konuya ilişkin olarak Kurucu tarafından KAP’ta açıklama yapılır.
- (d) bendi kapsamında oluşturulması halinde Kurucu tarafından KAP’ta yayımlanan tasfiyeye ilişkin duyuru metninde konuya ilişkin bilgiye yer verilir.
h) Yan hesabın oluşturulması durumunda da katılma payı sahiplerinin haklarının korunmasına ilişkin olarak Kurucu’nun Kanun’un 52. maddesinin üçüncü fıkrasında, portföy saklayıcısının Kanun’un 56. maddesinin birinci ve ikinci fıkralarında yer alan sorumlulukları devam eder.
ı) Yan hesaba aktarılan varlık ile ilgili yürütülen işlemlere ilişkin her tür harcama, Rehber’in 5.1.2. maddesinin (ii) nolu bendi kapsamında Kurucu tarafından karşılanır.

i) Rehber’in bu maddesi kapsamında yan hesabın oluşması, katılma pay sahiplerine nakit ödemelerin yapılması, hesabın kapatılması ve gerekli diğer işlemlere ilişkin prosedürler ve iş akış süreçleri MKK ve Takasbank tarafından oluşturularak uygulamaya konulur ve bu kurallara fonun kurucusunun,, portföy saklayıcısının ve katılma payı sahiplerinin hesaplarının bulunduğu yatırım kuruluşlarının uyması zorunludur. Yan hesaba ilişkin operasyonel süreçlerin yürütülmesi için gerekli olan her tür bilgi ilgili fonun kurucusu tarafından portföy saklayıcısı, MKK ile Takasbank’a bildirilir.
j) Bu madde kapsamında Kurucu tarafından yerine getirilmesi gereken yükümlülükler, Kurucu’nun faaliyet izinlerinin geçici olarak durdurulması veya iptali halinde fonun portföy saklayıcısı tarafından yerine getirilir.
k) Yan hesap oluşturulmasına ilişkin esaslar, Takasbank tarafından yapılacak duyuru ile yürürlüğe girer.”
2) Rehber’in “9.3.2.3.2. Değişken Fonlar” başlıklı madde metninin ve madde başlığının aşağıdaki şekilde değiştirilmesine
“9.3.2.3.2. Karşılaştırma Ölçütü Bulunmayan Fonlar
Karşılaştırma ölçütü bulunmayan fonlar için aşağıda yer alan iki farklı yönteme göre Risk Değeri (RD) belirlenir ve bu değerlerden büyük olanı dikkate alınır:
a- Fonun 5 yıllık geçmiş verilere sahip olması halinde bbu veriler kullanılarak hesaplanacak volatilite sonucu ulaşılacak RD,
b- Fonun ilgili dönemler süresince sahip olduğu portföy dağılımı dikkate alınmaksızın, hesaplamanın yapıldığı tarihteki fon varlık dağılımının dikkate alınması suretiyle belirlenecek referans portföyün geçmiş 5 yıllık getirileri kullanılarak hesaplanacak volatilite sonucu ulaşılacak RD.”
karar verilmiştir."