Şirket raporu - THY (Halk Yatırım)

Pandemi sonrası kapasite artışları ve ertelenen talebin etkisiyle
rakiplerine kıyasla hızlı bir büyüme kaydeden Türk Hava Yolları,
2024 yılının ilk yarısında artan rekabet ve normalleşmeyle başlayan
yolcu birim gelirlerin etkisiyle marjlarında gerileme kaydetti. Diğer
yandan, kargo operasyonlarında güçlü seyir hakim oldu. Şirketin
taşıdığı toplam kargo miktarı yılın ilk yarısında geçen senenin aynı
dönemine göre %32,3 artışla 989 bin tona ulaştı. Jeopolitik risklerin
yanı sıra yolcu birim gelirlerde gerileme beklentimize karşın, artan
yolcu sayısı ve güçlü kargo operasyonlarının desteğiyle ciro
büyümesinin devam etmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2024’te
toplam cironun yıllık bazda %7,8 artışla 22,6 milyar dolara
ulaşacağını öngörüyoruz. THY için 2024 ve 2025 yılı FD/FAVÖK
çarpanlarını sırasıyla 3,5x ve 3,2x; F/K çarpanlarını ise 3,1x ve 2,4x
olarak tahmin ediyoruz. Türk Hava Yolları hissesini 409 TL hedef
fiyatı ve “AL” tavsiyesiyle yeniden Araştırma kapsamımıza dahil
ediyoruz.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.