Şirket Güncelleme ALARK (Oyak Yatırım)

ALARK için ağırlıklı olarak emsal hisse çarpanlarına dayanan net
aktif değer (NAD) modelimizi güncelliyoruz. İleriye dönük olarak,
enerji sektöründeki ve taahhüt işindeki şirketleri İNA yöntemini
kullanarak değerleyeceğiz. Göreceli değerleme yönteminin temeli
olan emsallerin hepsi sıkı bir şekilde düzenlenmiş bir ortamda
faaliyet göstermelerine rağmen, yetki alanlarına ve enerji üreten
varlık türlerine göre farklı yasa ve düzenlemelere tabidir. Bu
nedenle, İNA yönteminin enerji işletmelerini değerlemek için daha
güvenilir bir yol olduğuna inanıyoruz. ALARK'ın yeni başlattığı iş
kolu olan tarım tarafını da İNA yöntemini kullanarak NAD
modelimize ekliyoruz. Bu doğrultuda, ALARK için "Endeks Üzeri
Getiri" notumuzu, ‘’Endekse Paralel Getiri’’ olarak revize ediyor ve
yeni NAD odaklı 12 aylık vadeli hedef fiyatımızı hisse başına TL
116,78 olarak belirliyoruz. Hatırlatmak gerekirse, 2Ç tahminimiz
yıllık %32 ve çeyreklik %17 düşüşe işaret eden 1.529mn TL idi.
İkinci çeyrekte güçlü sonuçlar beklemesek de, ALARK’ın borsaya
kote olmayan iştiraklerinde daha fazla değer buluyoruz.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.