Sektör Raporu (Yapı Kredi Yatırım)

Gözden kaçan fırsatlar
03 Aralık 2021
KOZAL
Temel Görüş
KOZAL
Teknik Görüş
KOZAL’ın satışlarının tamamının döviz
bazlı olması, hisseyi TL’nin değer
kaybından BIST’te en olumlu
etkilenenlerden biri yapıyor ve bunun
gözden kaçırıldığı görüşündeyiz.
KOZAL/GLDGR oranının mevcut
0,165’lik seviyesi son üç yılın
ortalamasının bir hayli altında. TL’nin
değer kaybı, bilançosunda 1,1 milyar TL
döviz uzun pozisyon taşıyan şirketin
4Ç21 finansallarında net karlılığını
destekleyecektir. Hisse 2022
tahminlerimizle 2,0x FD/VAFÖK ve
4,4x F/K gibi son derece cazip
çarpanlarından işlem görmektedir.
FED Başkanı Powell’ın ve bazı FED başkanlarının varlık alımlarının daha erken
bitirilebileceği ve para politikasında sıkılaştırmanın daha çabuk olması
gerektiğine yönelik ifadeler sonrası kısa vadeli tahvil satışlarının arttığı ve
faizlerin yükseldiği ortamda altın fiyatları da gevşedi. Anlaşılabilir bulduğumuz
bu gevşemenin, reel faizlerin halen ekside olduğu, büyümeye dair endişelerin
tedarik kanalı ve virüs kaynaklı problemler nedeniyle ortadan kalkmadığı ve
enflasyonist baskıların devam ettiği mevcut makro görünümde uzun soluklu
olmayacağını düşünüyoruz.


Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.