Sektör analizleri - Otomotiv (Halk Yatırım )

Yurt içi pazarda otomobil ve hafif ticari araç satışları Mart ayında yıllık bazda %5,7 artışla 109.828 adet seviyesinde gerçekleşti. Mart ayı rakamı son 5
yıllık ortalaması olan 72.771 adedin %51 üzerinde gerçekleşti. Mart ayında binek araç pazarı yıllık %9,9 artışla 87.071 adet seviyesine yükselirken,
hafif ticari araç pazarı ise %7,9 azalışla 22.757 adet seviyesinde gerçekleştiğini izliyoruz. Açıklanan Mart ayı verisi, son 10 yıllık takip dönemimiz
boyunca görülen en yüksek satış adeti oldu. Mart ayı rakamlarıyla birlikte sektör 2024 yılının ilk çeyreğini tamamlamış oldu. Böylece, 1Ç24’te hafif araç
pazarı yıllık bazda %25 artışla 295.519 adet seviyesinde gerçekleşti. Segment bazında kırılımına baktığımızda ise binek araç segmenti %33 artışla
sektörü destekleyen önemli unsur olurken, hafif ticari araç segmenti %2,6 artışla görece daha zayıf bir görünüm sergiledi.
? Şirketler özelinde satış rakamlarına bakıldığında, Doğuş Otomotiv’in satış adetleri Mart ayında yıllık bazda %28,9 azalışla 11.805 adet seviyesinde
gerçekleşti. Segment bazında baktığımızda Doğuş Otomotiv’in binek araç satışları sektördeki güçlü büyümeye rağmen yıllık %34 azalışla 10.025
seviyesinde gerçekleşirken, hafif ticari araç satışları tarafında ise %17 artış göstererek 1.780 seviyesine yükselmesi dikkat çekti. Bu doğrultuda, Doğuş
Otomotiv’in pazar payı 5,2 baz puan düşerek %10,7 seviyesinde gerçekleşti. Ford Otosan’ın satış adetleri Mart ayında yıllık bazda %25,9 azalışla
8.324 adet seviyesinde gerçekleşti. Ford Otosan’ın hafif ticari araç satışları yıllık bazda %39 azalışla 5.040 adet seviyesine gerilerken, binek araç
satışlarının yıllık %13 artışla 3.284 adet seviyesinde gerçekleşti. Mart ayı rakamları sonrasında Ford Otosan’ın pazar payı yıllık bazda 3,2 puan
azalışla %7,6 seviyesine geriledi. Tofaş Otomotiv tarafında ise, satış adetleri Mart ayında yıllık bazda %27,9 azalışla 15.123 adet seviyesinde
gerçekleşti. Mart’ta pazar payı yıllık bazda 6,4 puanlık azalışla %13,8 seviyesine geriledi. Tofaş Otomotiv’in binek araç satışlarında görülen %39’luk
daralma ise pazar payı kaybında önemli etken oldu.
? Mart ayı sektör verilerini incelediğimizde hisselere etkisini ‘sınırlı negatif’ olarak değerlendiriyoruz. Otomotiv sektörü beklentimiz doğrultusunda yılın ilk
çeyreğinde güçlü performans sergilerken, Mart ayıyla birlikte geçtiğimiz yıldan bu yana görülen güçlü satış büyümelerinin sonuna gelindiğini
gözlemliyoruz. Hafif ticari araç segmentinin 2022 Eylül ayından bu yana ilk defa yıllık bazda düşüş kaydettiğini; binek araç segmentinde ise biriken
talep etkisiyle artış hızı azalsa da daha yüksek büyümelerin görüldüğünü takip ediyoruz. Uygulanmakta olan politikalar doğrultusunda artan kredi
maliyetleri ve araç satın alımının yatırım aracı olarak görülmesinin yükselen mevduat faizleri sonrasında cazibesini yitirebileceğini; böylelikle binek araç
satış hacimlerinde de daralmanın görülebileceğini düşünüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.