Sanayi üretimi değerlendirmesi (GCM Forex)

Sanayi üretimi Mayıs’ta aylık bazda %1,3 arttı…
 
Türkiye’de Mayıs ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış verilerle, bir önceki yılın aynı ayına göre %1,3 daralırken; mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki aya göre %1,3 oranında artış göstermiştir. Arındırılmamış verilere göre ise, sanayi üretiminde, geçen yılın aynı dönemine göre %0,1 oranında daralma gerçekleşmiştir.
 
İlk 3 ayda alınan sanayi üretimi verileri, aylık bazdaki pozitif değişimler itibariyle dipten dönüş sinyalleri vermiş olsa da Nisan ayında bu durumun kırılganlaştığını görmüştük. Mayıs ayında, finansal piyasalarda yaşanmış olan belirsizlik, jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizlikler ve iki seçim arası politik belirsizlik gibi üretimde negatif etki yaratabilecek faktörlere rağmen, yıllık bazda yaşanan %1,3’lük beklenti altı düşüş olumlu karşılıyoruz ve Nisan ayındaki olumsuzluğun da bu anlamda devamlılık sağlamadığını görüyoruz. Aylık serilerde de, Nisan ayına göre olan %1,3’lük artış itibariyle, önceki ay yaşanan üretim kaybının geri alındığını söylemek mümkün, bu nedenle aylık serileri de pozitif olarak okuyoruz. Sektörler ve ana sanayi gruplarına göre değişim oranlarına baktığımızda, alt kırılımlarda aylık bazdaki düzelmeyi sağlayan kalemin net bir şekilde aydan aya %6,5 artan sermaye malı üretimi olması öne çıkmaktadır. Yüksek teknolojili mallarda da arındırılmış endekslerde aylık artış %25,5, yıllık artış %53,1 olarak gerçekleşmiştir.
 
Detaylara baktığımızda; madencilik ve taş ocakçılığı aylık bazda %5,2 artarken, yıllık bazda %2,5 daralma göstermiştir. İmalat sanayiinde aylık bazda %1 artış görülürken, yıllık bazda ise %1,8’lik daralma gerçekleşmiştir. Elektrik, gaz, buhar grubunda ise aylık bazda %2,9 artış görülmüş, yıllık bazda ise artış oranı %4,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana sanayi gruplarına göre değişim oranlarında ise; sermaye malı %6,5, enerji %2, ara malı %0,4 artarken; dayanıksız tüketim malı %0,7, dayanıklı tüketim malı ise %0,5 oranında daralmıştır. İlgili kalemlerdeki yıllık değişimlere bakıldığında ise; enerji %7,7, sermaye malı %3,4 ve dayanıksız tüketim malı %0,9 artarken; ara malı %6,7 ve dayanıklı tüketim malı %2,1 oranında daralmıştır.
 
Mayıs ayında, sanayideki daralmanın devam ettiği ancak ivme kaybettiği görülmektedir. Bu bakımdan ekonomi halen tepki veriyor yorumu yapılabilir, ancak nette halen eksi bölgede kalmayı sürdürmektedir. Bu nedenle ekonomideki daralmanın 2Ç19 döneminde de devamını beklemekle beraber, büyüme pozisyonuna geçişin ikinci yarı veya 4Ç19 dönemi olabileceğini düşünüyoruz. Yıl geneline ilişkin olarak ise tahminlere ilişkin kırılganlık faktörleri söz konusudur.

 
Enver ERKAN
Ekonomist

 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.