Sanayi Üretimi Analizi (Gedik Forex)

Sanayi Üretimi, aralıkta, aylık %1,9 (Kasım 2019: +%0,6); yıllık %8,6 arttı (Aralık 2018:-%9,9). Konsensüs beklentiler aylık bazda %0,3 (Gedik Yatırım: +%0,3), yıllık bazda %6,7 (Gedik Yatırım: +%6,9) oranında artışa işaret etmekteydi. Arındırılmamış seride ise yıllık bazda yükseliş %9,5 olarak gerçekleşti (Aralık 2018:-%9,9, Gedik Yatırım: %9,2 Konsensüs: %7,5). Böylelikle, sanayi üretimi 4Ç19 döneminde bir önceki çeyreğe göre %1,5, geçen yılın aynı çeyreğine göre ise arındırılmamış rakamlarla %5,5, takvim etkisinden arındırılmış rakamlarla %5,8 oranlarında artış kaydetti. Yıllık bazda gözlenen güçlü yükselişte geçen yılın aynı ayında gözlenen sert daralmanın etkisinden bahsetmek gerekiyor olsa da; aylık bazda kasımda gözlenen %0,6 oranındaki artışın üzerine aralık ayında da %1,9 oranında büyüme görülmesi dikkat çekici ve olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Ayrıca, orta vadeli büyüme görünümü açısından önemli sinyaller veren ara malındaki aylık artışın üst üste 4. Aya, sermaye malındaki artışın da 2. aya taşındığını ve dayanıklı tüketim mallarında aylık bazda gözlenen hızlı yükselişi de not edelim.
Yıllık büyümenin 4Ç19 dönemi için %5 civarında; 2019 yılının tamamı için ise +%0,5 olan OVP tahmininin üzerinde gerçekleşmesi muhtemel. 2018 yılının 4. çeyreğinde gözlenen daralmanın (GSYH Y/Y: -%2,8, Sanayi Üretimi Y/Y: -%7,2, Sanayi Üretimi TA Y/Y: -%7,8) sanayi üretiminin yıllık değişimi tarafında oluşturduğu baz etkisinin benzer şekilde 4Ç19 ekonomik büyüme verileri tarafında da gözleneceğini düşünüyoruz. Gelen rakamlar doğrultusunda yaptığımız ilk hesaplamalara göre 4Ç19 dönemi ekonomik büyümesinin yıllık bazda %5 civarında gerçekleşme olasılığının güçlendiği söylenebilir. Mevcut gerçekleşme ve eğilimleri dikkate alarak 2019 yılının tamamı için ekonomik büyüme tahminimizi +%0,6, 2020 yılı için ise +%4,5 olarak korumaya devam ediyoruz. 4Ç19 ekonomik büyüme rakamları 28 Şubat’ta, 1Ç20 dönemine ait ilk Sanayi Üretimi verisi ise 13 Mart’ta açıklanacak.


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedikforex.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.