Sanayi Üretimi Analizi (Garanti BBVA Yatırım)

Kasım ayında sanayi üretimi, takvim etkisinden arındırılmış bazda yıllık %1.3 ile ortalama beklentinin (%1.0)
sınırlı üstünde daraldı. Böylece sanayi üretimi yıllık bazda Covid-19 dönemi sonrası (Haziran 2020) ilk kez
azaldı. 3 aylık dönemde ekimde yıllık %1.6 olan sanayi üretim artışı, kasım ayında yavaşlayarak %0.8’e indi.
Aylık bazda ise sanayi üretimi ekimdeki %2.8 büyüme sonrasında kasımda %1.1 daraldı. Aylık değişimlere
göre, daralma eğilimi (3 aylık) %1.6’dan %0.7’ye yavaşlasa da temmuzdan itibaren kesintisiz devam etti.
Sanayi üretimi genelindeki zayıflama büyüme görünümü için olumsuz. Öte yandan alt detaylarda karışık
sinyaller var. Sermaye malı üretiminin gücünü koruması orta-uzun vadeli büyüme görünümü için olumlu olsa
da ara malı üretiminin zayıflığı bu görünümü desteklemiyor.
Kasım ayında sanayi üretimi genelindeki eğilimde önceki aya göre belirgin bir değişiklik olmadı. Ana gruplar içinde
eğilim, sermaye malı grubunda iyileşirken, dayanıksız tüketim malı grubunda kötüleşti. Sermaye malı grubu, ana
gruplar içinde en güçlü eğilimi gösterdi. Ara malı ise ana gruplar içinde en zayıf grup olarak dikkat çekti. Önceki aya
göre eğilim, mobilya ve madencilik sektörlerinde ivme kazandı. Giyim ve diğer ulaşım araçları (motorlu kara taşıtları
hariç) sektörleri ise önceki aya göre ivme kaybetti. Diğer sektörlerin eğiliminde belirgin bir değişim olmadı. Kasım
itibarıyla sanayi üretimi altında tekstil eğilimin en zayıf olduğu, makine&teçhizat ve mobilya ise eğilimin en kuvvetli
olduğu sektörler olarak dikkat çekti.
Öncü göstergeler, 2022’nin son aylarında küresel büyüme eğilimindeki yavaşlamanın da etkisiyle Türkiye’de de
aktivitenin ivme kaybettiğini teyit etti. OECD’nin yayınladığı öncü haftalık büyüme göstergesi, yılın son çeyreğinde
önceki çeyreğe göre büyüme hızında yaklaşık 1 puanlık yavaşlamaya işaret ediyor. 2022’nin son çeyreğinde
büyümenin yavaşladığını hesaplasak da Ocak-Eylül’deki güçlü aktiviteyi (%6.2 yıllık büyüme) dikkate alarak 2022’de
Türkiye GSYH büyümesinin %5-5.5 civarında gerçekleştiğini tahmin ediyoruz. 2023 yılı GSYH büyüme tahminimiz
ise %3.0.
 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.