Sabah stretejisi (Ziraat Yatırım)

Çarşamba günkü faiz değişikliği yapılmayan Fed toplantısının ardından, dün ABD'de borsalar %1,1-1,3 arasında yükseldi. Diğer taraftan, ECB dünkü toplantısında faizleri beklentilere paralel şekilde 25 baz puan artırdı. Karar sonrası basın toplantısında konuşan Lagarde faiz artışlarına ara vermeyi veya artışları sona erdirmeyi düşünmediklerini ve tartışmadıklarını belirterek temmuz ayında faiz artırmalarının çok olası olduğunu söyledi. Bu ortamda, Dolar Endeksinde (DXY) geri çekilme devam ederken, tahvil faizlerinde düşüş gözlendi. ABD'de işsizlik maaşı başvurularının beklentilerin üzerinde gelmesiyle 2 yıllık tahvil faizi %4,63, 10 yıllık %3,70'e kadar geriledi. Avrupa'da piyasalar genel olarak negatifti. Euro Stoxx 50 endeksi %0,25 düşüşle günü tamamladı. Yurtiçi tarafta, endeksteki 3 günlük geri çekilmenin ardından, dün %2,5'lik bir yükseliş kaydedildi. BİST-100'de kapanış günün en yüksek seviyesi olan 5.495 seviyesinden gerçekleşirken işlem hacmi 68,2 milyar TL ile kısmen zayıftı. 88 hissenin artıda kapattığı endekste, XBANK %4,7 artış ile görece daha iyi performans sergiledi. Bankacılık hisselerine ek olarak, HEKTS, BIMAS ve FROTO paylarındaki yükselişler BİST-100'deki artışta öne çıktı. Ek olarak, dün Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz'ın açıklamaları takip edildi. Yılmaz, Kur Korumalı Mevduat uygulamasını ani bir şekilde bitirme anlayışlarının olmadığını, KKM'den kademeli çıkışa işaret ederek reel kura bakmanın daha anlamlı olacağını belirtti. Bugüne bakıldığında, Amerikan vadelileri hafif satıcılı, Avrupa vadelileri ise yatay. Asya'da ise piyasalar Çin teşvik beklentileriyle genel olarak alıcılı. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,8 artıda. Bu sabah BİST-100'ün güne alıcılı bir açılış yapmasını bekliyoruz. Makro takvimde bugün yurtiçinde piyasa katılımcıları anketi takip edilecek. Diğer taraftan, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek TÜSİAD üyeleri ve banka genel müdürleriyle görüşmeler gerçekleştirecek. Avrupa Bölgesinde TÜFE, ABD'de ise Michigan tüketici güven endeksi izlenecek veriler arasında. ABD'de ayrıca, Bullard ve Waller'ın konuşmaları bulunuyor. Yurtiçinde ek olarak, Moody's Türkiye kredi notu değerlendirme raporu bekleniyor.

 
 
 
 
MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, mayıs ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edildi. Sanayi üretimi, nisanda aylık %0,5 artışın ardından mayısta sürpriz bir şekilde %0,2 düşüş kaydetti, beklentiler ise aylık artış hızının %0,1 seviyesine yavaşlaması yönündeydi. Detaylara bakıldığında, imalat sanayi üretimi aylık %0,1 artarken, buna karşın madencilik sektörü üretimi %0,4 ve kamu hizmetleri üretimi ise %1,8 oranında düşüş kaydetti. Kapasite kullanım oranı ise mayısta yatay seyretme beklentilerine karşın %79,8'den %79,6 seviyesine hafif geriledi.

Öte yandan, ABD'de imalat sanayinin gidişatına ilişkin sinyal veren New York Fed Empire State imalat sanayi endeksi haziran ayında son dört ayın en düşük seviyesi olan -31,8'den 6,6 seviyesine beklentilerin üzerinde yükselerek yeniden büyüme bölgesine geçti, beklentiler ise -15,1 seviyesine yükselerek negatif bölgede kısmi toparlanmayla imalat sektöründeki daralmanın yavaşlayarak sürdüğüne işaret etmesi yönündeydi.

Ayrıca ABD'de perakende satışlar, aylık bazda nisanda %0,4 artışın ardından mayısta düşüş beklentilerine (%0,2 düşüş) karşın %0,3 artış sergileyerek yükselişini ikinci aya taşıdı. Söz konusu veri, tüketici harcamalarının yüksek enflasyon ve artan faiz oranlarına karşın dayanıklılığını koruduğuna ve iç talebin güçlü olduğuna işaret etti.

Diğer yandan, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 10 Haziran haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, hafif düşüş beklentilerine karşın bir önceki aya benzer şekilde 262 bin kişi seviyesinde gerçekleşti ve böylece Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyelerde seyretmekle birlikte düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü.

Avrupa tarafında, ECB'nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması takip edildi. ECB, faizleri beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan artırmakla birlikte faiz artışlarına devam sinyali verdi. Buna göre temel refinansman faiz oranını %3,75'den %4'e, marjinal borç verme faiz oranını %4'ten %4,25'e ve mevduat imkanı faiz oranını ise %3,25'ten %3,50'ye yükseltti.
• Karar metninde, gelecek toplantılarda faizlerin yeterli şekilde kısıtlayıcı seviyelerde olmasının sağlanacağı vurgulandı. Ayrıca geçmiş dönemdeki faiz artışlarının kademeli şekilde ekonomiye etki ettiği belirtilirken, veri odaklı yaklaşımın devam edeceği ifade edildi.
• Ayrıca enflasyonun düşüşte olduğu ancak enflasyon görünümünün uzun süredir çok yüksek seyretmeye devam ettiği belirtildi.
• Bunun yanında, Banka bilançosuna ilişkin olarak Varlık Satın Alma Programı (APP) kapsamındaki yeniden yatırımlara temmuz ayında devam edilmeyeceği bildirildi.
Ayrıca ECB'nin yeni makroekonomik projeksiyonları da yayınlandı. Buna göre, büyüme tahminleri 2023 yılı için %1'den %0,9'a ve 2024 yılı için ise %1,6'dan %1,5'e düşürüldü, 2025 yılı büyüme tahmini ise %1,6 seviyesinde korundu. Manşet enflasyon tahminleri ise 2023 yılı için %5,3'ten %5,4'e, 2024 yılı için %2,9'dan %3'e ve 2025 yılı için de %2,1'den %2,2'ye yukarı yönlü revize edildi. Çekirdek enflasyon tahminleri ise 2023 yılı için %4,6'dan %5,1'e, 2024 yılı için %2,5'ten %3'e ve 2025 yılı için de %2,2'den %2,3'e yükseltildi.
 
Faiz kararının ardından konuşan ECB Başkanı Lagarde, fiyat baskılarının yüksek kalmaya devam ettiğini, enflasyonla mücadele konusunda işlerini henüz bitirmediklerini ve halen alınacak mesafe olduğunu belirterek faiz artırımlarını durdurmayı düşünmediklerini ve temmuz ayında faiz artırımının çok olası olduğunu vurguladı. Ayrıca Lagarde, kararlarını verirken verileri izlemeye devam edeceklerini yineledi.
• Bunun yanında Lagarde, bölgeye ilişkin ekonomik büyüme beklentilerinin aşağı yönlü olarak revize edildiğini, ekonomi üzerindeki risklerin halen belirsiz olduğunu, ekonomide kısa vadede daralmanın devam etmesinin beklendiğini, bununla birlikte büyümenin yıl ilerledikçe güçleneceğini belirtti. Lagarde, mevcut durumda enflasyonun büyük bir kısmının ücretlerdeki artıştan kaynaklandığını belirterek, enflasyonla ilgili yukarı yönlü risklerin ise enerji ve gıda maliyetlerindeki artışlardan kaynaklandığını söyledi.
• Öte yandan Lagarde, finansal istikrar görünümünün zorlayıcı olmaya devam ettiğini ve bu durumun da kredileri etkilediğini belirterek, finansal kırılganlıkların çok yakından takip edildiğini söyledi.
Ayrıca Euro Bölgesi'nde dış ticaret dengesi, aylık bazda art arda iki kez fazla vermenin ardından nisan ayında 11,7 milyar Euro açık verdi.

Yurt içinde ise, Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından mayıs ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi yayınlandı. Bütçe dengesi, mayıs ayında aylık bazda bütçe gelirlerindeki %105 oranındaki güçlü artışın yanında bütçe giderlerindeki aylık %10,4 düşüşün etkisiyle aylık 118,9 milyar TL fazla verdi ve böylece nisan ayındaki 132,5 milyar TL'lik açığa göre belirgin iyileşme kaydetti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, mayısta 502,2 milyar TL'den 527,3 milyar TL'ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da %2,9 seviyesinden %3,1'e yükseldi. (GSYH için 2023 yılı 1. çeyrek kümülatif verileri baz alındı).

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, haziran ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17'de takip edilecek. Mayıs ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, Fed'in faiz artışlarına devam etmesi ve ülkede borç tavanı sorununa ilişkin artan endişelerin etkisiyle 63,5'ten 59,2 seviyesine gerileyerek son altı ayın en düşük seviyelerinde seyretmişti. Detaylara bakıldığında, mayısta cari koşullar alt endeksi 68,2'den 64,9'a gerilerken, beklentiler alt endeksi ise 60,5'ten 55,4'e gerilemişti. Ayrıca tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri %4,6'dan %4,2 seviyesine gerilerken, uzun vadeli yıllık enflasyon beklentileri ise %3'ten %3,1 seviyesine hafif yükselmişti.
 
Bunun yanında, ECB'nin para politikasına da yön verecek olan enflasyon verilerinden, Euro Bölgesi'nde mayıs ayı nihai TÜFE verisi TSİ 12'de takip edilecek. Öncü verilere göre, Euro Bölgesi'nde manşet TÜFE'nin mayısta aylık bazda artış hızı %0,6'dan %0 seviyesine yavaşlarken, yıllık bazda ise %7'den %6,1 seviyesine gerilemişti. Yıllık bazda çekirdek TÜFE ise mayısta %5,6'dan %5,3 seviyesine gerileyerek mart ayında ulaştığı rekor seviye olan %5,7'den yavaşlamayı sürdürmüştü.
 
Yurt içinde ise, TCMB tarafından TSİ 14.30'da nisan ayı konut fiyat endeksi verisi yayınlanacak. Mart ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı %8,41'den %5,36 seviyesine yavaşlarken, yıllık artış hızı ise %141,5'ten %132,8 seviyesine gerilemişti ve böylece eylül ayında ulaştığı rekor seviye olan %189,1 seviyesinden düşüşünü sürdürmüştü. Konut fiyatları reel olarak da yıllık %55,4 artmıştı.
 
Ayrıca TSİ 10'da TCMB tarafından nisan ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri yayınlanacak. Bunun yanında, TSİ 10'da TCMB tarafından haziran ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak.
 
Diğer yandan, Moody's'in, Türkiye ülke değerlendirmesini gece saatlerinde yayınlaması bekleniyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Sınırlı Pozitif): Bağlı Ortaklığı Alen Alarko Enerji Ticaret A.Ş., 19.11.2022 tarihinde yayınlanan Elektrik Piyasasında Depolama Faaliyetleri Yönetmeliği kapsamında, 4 ayrı lokasyonda Depolamalı Elektrik Üretim Tesisi Projesi için toplamda 500 MW kurulu gücünde kapasiteye sahip olacak şekilde güneş ve rüzgar enerjisine dayalı elektrik üretim tesisleri ve bu tesisler kapsamında 500 MWsaat kapasiteli elektrik depolama tesisi kurmak için EPDK'ya önlisans başvurusunda bulunmuştur.

Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in maliki olduğu, Bursa - Osmangazi İlçesi'nde bulunan ve halen bağlı ortaklığı Doğuş Oto Pazarlama ve Ticaret AŞ'nin satış ve satış sonrası hizmetler faaliyeti sunduğu gayrimenkulün, Arca Grup Otomotiv İnşaat Sanayi ve Ticaret AŞ'ye satışı konusunda yapılan görüşmeler sonucunda anlaşmaya varılmış ve taşınmazın tapuda devir işlemi tamamlanmıştır. Belirtilen adresle sınırlı olmak üzere; bağlı ortaklığı Doğuş Oto Pazarlama ve Ticaret AŞ'nin satış ve satış sonrası hizmetler faaliyeti 30.06.2023 tarihi itibariyle sona erecek ve distribütörlüğünü yapılan VW Binek, VW Ticari, Audi, Seat, Cupra markaların yetkili satıcısı ve yetkili servisi ile DOD yetkili satıcısı olarak Arca Grup Otomotiv İnşaat Sanayi ve Ticaret AŞ faaliyete başlayacaktır.

Hektaş (HEKTS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in veteriner tıbbi ilaç üretimi alanında Ankara'da yapılacak yatırım kararına istinaden; tedarikçi şirket ile "veteriner tıbbi ürün üretim tesisi, anahtar teslim kurulum sözleşmesi" imzalanmış olup, tedarikçi şirketten 39,9mn USD + KDV karşılığında hizmet alınacağı açıklanmıştır.

Galata Wind Enerji (GWIND): 24.11.2022 tarihli KAP Açıklamasında belirtildiği üzere Şirket tarafından 500 MW RES ve 50 MW GES olmak üzere toplam 550 MW kapasiteli depolamalı elektrik üretim tesisi için ön lisans başvurusu yapılmıştır. EPDK'nın internet sitesi üzerinden 14.06.2023 tarihinde açıklanan listeye istinaden, ilgili başvurularından Düzce ili Gölyaka ilçesi ve Antalya ili Korkuteli ilçesinde kurulması planlanan 1 adet 50 MW'lık depolamalı RES ve 1 adet 50 MW'lık depolamalı GES (toplam 100 MW) projesi için önlisans verilmiştir. Bundan sonraki aşamalarda projelerin ÇED ve diğer izinleri için çalışmalara başlanılacaktır. Daha önce Şirkete verilen önlisans ile birlikte şu ana kadar yapılan depolamalı elektrik üretim tesisi başvurularından toplam 350 MW'lık kapasite için Şirket önlisans almış bulunmaktadır.

Tüpraş (TUPRS, Pozitif): 21 Aralık 2022 tarihli Özel Durum Açıklama ile Şirketin bağlı ortaklığı Entek Elektrik Üretimi A.Ş tarafından, Elektrik Piyasasında Depolama Faaliyetleri Yönetmeliği kapsamında, depolama tesisi kurmak taahhüdü ile toplam 22 proje ile 1,4 GW ilave kapasite için EPDK'ya gerçekleştirdiği başvuruları kamuoyu ile paylaşılmıştı. Bu ön lisans başvuruları kapsamında EPDK tarafından Çavdar RES, Eren RES ve Yenidoğa RES olmak üzere sırasıyla 50,4 MW, 55 MW, 70 MW kurulu gücünde depolamalı rüzgâr enerji santrali kurulumuna dair üç ön lisans başvurusunun olumlu sonuçlandığı duyurulmuştur. Yapılan başvurular kapsamında daha önce alınan 99,9 MW'lık ön lisansıyla birlikte ön lisans alan projelerinin toplam kurulu gücü 275,3 MW olmuştur. Değerlendirme süreci devam eden diğer ön lisans başvurularına ilişkin gelişmeler paylaşılmaya devam edilecektir.
 
SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Sermaye Piyasası Kurulu kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında RYSAS.E ve SONME.E payları 16/06/2023 tarihli işlemlerden (seans başından) 14/07/2023 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.

Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler, payın işlem gördüğü pazarın/platformun işlem kuralları, pazar değişimi veya diğer nedenlerle uygulanan işlem esaslarından ayrı olarak değerlendirilir. Buna göre VBTS tedbirleri diğer düzenlemeler veya kararlarla uygulamaya alınan işlem esaslarının geçerlilik süresinden ayrı olarak tedbir süresinin sonuna kadar uygulanmaya devam eder.

Konut: Türkiye genelinde konut satışları Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %7,7 azalarak 113.276 oldu. Konut satışlarında İstanbul 18.435 konut satışı ve %16,3 ile en yüksek paya sahip oldu. Diğer yandan, Türkiye genelimdeki konut satışları Ocak-Mayıs döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,3 azalışla 482.143 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ipotekli konut satışları ise mayıs ayında yıllık %6,3 azalış göstererek 27.476 oldu. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %24,3 olarak gerçekleşti. Son olarak, yabancılara mayıs ayında 3.167 konut satışı gerçekleşirken, ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Rusya Federasyonu vatandaşlarına yapıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

CW Enerji (CWENE): Şirket ile müşterisi DBE Elektrik Mühendislik Proje ve Danışmanlık A.Ş. arasında, 545 Wp güneş paneli ürünü için toplamda KDV Hariç 5,3mn USD tutarlı ürün satışı konusunda anlaşma sağlanmıştır. Ürün satışına ilişkin toplam bedelin yaklaşık 1,9mn USD tutarındaki kısmı tahsil edilmiştir. Söz konusu ürünlerin teslimatının 2023 yılının 4. çeyreği içerisinde tamamlanacağı açıklanmıştır.

Hedef Holding (HEDEF): Şirket'in bağlı ortaklığı Hedef Portföy Yönetimi A.Ş'nin 12mn TL olan sermayesinin tamamının iç kaynaklardan karşılanmak üzere 100mn TL'ye arttırılması için SPK'ya izin başvurusunda bulunulmuş olup, SPK tarafından izin başvurusu onaylanmıştır. Yeni sermayenin tescili ile Hedef Holding'in sahip olduğu (B) grubu 89,5mn TL pay ve %89,5 iştirak oranı sabit kalacaktır.

Ral Yatırım Holding (RALYH), Graintürk Tarım (GRTRK): Şirket'in Bağlı Ortaklığı Ral Enerji A.Ş'nin %50 oranındaki hisseleri, YEKA GES-4 kapsamında mevcut önlisans başvurusu yapılmış olan depolamalı RES projelerinde ve bundan sonraki proje finansmanlarında kullanmak üzere, 153,3mn TL'ye Graınturk Tarım A.Ş.'ye satılmıştır.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.