Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün BİST-100 ardışık üçüncü işlem gününde de düşüş kaydetti ve günlük geri çekilme 4 Ocak'tan beri kaydedilen en yüksek orana (%-2,5) işaret etti. İşlem hacmi 96,8 milyar TL ile aylık ortalamanın (108,1 milyar TL) altında gerçekleşti. 88 hissenin negatif bölgede tamamladığı endekste SAHOL, TCELL ve BIMAS düşüşte en belirleyici hisseler olarak sıralandı. AKBNK, BERA ve AHGOL ise endekse destek veren hisseler arasında ilk 3'te yer aldı. ABD'de dün dayanıklı mal siparişleri beklenenden iyi gelirken, piyasalar için önem arz eden CB tüketici güven endeksi hem geçen aya göre hem de piyasa beklentilerine göre daha düşük geldi. ABD borsaları ise dün %0,1-0,4 arasında düşüş kaydettiler. Bu düşüşte NVIDIA başta olmak üzere teknoloji hisselerindeki satışların etkisi gözlemlendi. Avrupa piyasaları ise pozitifti. Euro Stoxx 50 endeksi %0,4 artışla günü tamamladı. Asya'da ise, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise %0,2 ekside. Diğer taraftan ABD vadelileri alıcı tarafta. Yurtiçinde bu sabah BİST-100'ün güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Bugünkü ajandada ECB'den Elderson'ın konuşması ve ABD'nin haftalık ham petrol stok verisi öne çıkıyor. Ek olarak, Avrupa'da güven endeksleri takip edilecek. Yurt içinde ise önemli bir makro veri bulunmamakta.
 
 
 

 
 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, mart ayı Conference Board tüketici güveni endeksi, hafif artış beklentilerine karşın tüketicilerin geleceğe yönelik iş ve iş gücü piyasası koşullarına ilişkin artan kötümser değerlendirmelerinin etkisiyle 104,8'den 104,7 seviyesine gerileyerek düşüşünü ikinci aya taşıdı ve böylece son dört ayın en düşük seviyesinde kaydedildi. Detaylara bakıldığında, mart ayında tüketicilerin mevcut iş ve iş gücü piyasası koşullarına ilişkin değerlendirmelerini yansıtan cari koşullar endeksi, 147,6 seviyesinden 151 seviyesine yükselirken, geleceğe yönelik kısa dönemli değerlendirmelerini yansıtan beklentiler endeksi ise 76,3 seviyesinden 73,8 seviyesine gerileyerek son beş ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.

Ayrıca ABD'de şubat ayı dayanıklı mal siparişleri öncü verisi izlendi. Dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda iki aylık düşüşün (aralıkta %0,3 düşüş ve ocakta %6,9 düşüş) ardından şubat ayında %1,4 oranında artışla kısmi toparlanma kaydetti ve beklentilerin (%1 artış) üzerinde gerçekleşti. Detaylara bakıldığında, şubat ayındaki artışta, savunma dışı uçaklar ve parçaları (%24,6 artış) başta olmak üzere, savunma amaçlı uçaklar ve parçaları (%9,8 artış), ulaşım ekipmanları (%3,3 artış) ve bilgisayar (%3,1 artış) siparişlerindeki artışlar etkili oldu.
 
Bunun yanında, ABD'de konut piyasası verilerinden, ocak ayına ilişkin S&P/Case-Shiller Konut 20 Kent Fiyat Endeksinin aylık artış hızı %0,3'ten %0,1 seviyesine yavaşladı ve böylece son 11 ayın en düşük seviyesinde kaydedildi.

Avrupa tarafında ise, Almanya'da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan nisan ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi takip edildi. Nisan ayında GfK tüketici güveni verisi, -28,8'den -27,4 seviyesine toparlanmakla birlikte negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürdü.
 
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

Avrupa tarafında, TSİ 17'de Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin tüketici güven endeksi nihai verisi takip edilecek. Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin tüketici güven endeksi öncü verisi, -15,5 seviyesinden -14,9 seviyesine hafif toparlanmakla birlikte negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürmüştü.

Ayrıca İsveç Merkez Bankası'nın toplantısı TSİ 11.30'da izlenecek. Banka, şubat ayındaki toplantısında önceki faiz artışlarının yüksek enflasyona yönelik endişeleri hafiflettiğini belirterek politika faiz oranını beklentilerle uyumlu olarak %4 seviyesinde sabit tutmuştu ve böylece 2008'den bu yana en yüksek seviyelerde sürdürmüştü. Bu kapsamda Banka, son iki toplantıda faizleri sabit tutmuştu. Ayrıca Banka, enflasyonun çok yüksek seviyelerde kalması riskinin azaldığını belirterek politika faizinin muhtemelen kasım ayı olarak öngörülenden daha erken bir zamanda indirilebileceğine işaret etmişti. Banka'nın bugünkü toplantısında da politika faiz oranını %4 seviyesinde sabit tutması beklenmekte.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Sınırlı Pozitif): Holding'in 2023 yılı (TMS9 etkisi dahil) ana ortaklık net dönem karı 19.638mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022 yılında Holding 15.639mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 2023 yılında 2022'ye göre %17,5 oranında artarak 375,6 milyar TL'ye yükselirken, brüt kar %19,7 oranında artmış ve 99,3 milyar TL'yi göstermiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %20,6 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 2023'de 3,9 milyar TL'lik net gider (2022'de 3,6 milyar TL net gider) kaydedilmiştir. İlgili dönemde, iştiraklerden de 1,7 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı yıllık %24,7 oranında artarak 17,6 milyar TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde yatırım faaliyetlerinden, 1,1 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında ise 2023'de 6,7 milyar TL net gider kaydedilmiştir (2022: 8,4 milyar TL net gider). Şirket 2023 yılında 47,6 milyar TL parasal kazanç kaydetmiştir (2022: 37,9 milyar TL parasal kazanç). Böylece vergi öncesi kar 59,6 milyar TL olmuştur. 10,3 milyar TL'lik vergi gideri sonrasında net dönem karı 49,3 milyar TL olurken, 29,6 milyar TL'lik azınlık payı karı düşüldüğünde ana ortaklık payı net dönem karı 19,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket TMS 29'un etkisi hariç bazı kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre, satış gelirleri %80,3, FAVÖK ise %82,2 artmıştır. Net dönem karı da %130,7 artarak 8,8 milyar TL'ye ulaşmıştır. Şirket 2023 yılı özelinde otomotiv segmenti grubunun olumlu performansına dikkat çekmiştir. Şirket %23 paya sahip olduğu Togg'un sene içinde ticari satışlara başladığını bildirmiştir.

Aselsan (ASELS, Pozitif): Aselsan'ın enflasyona göre düzeltilmiş 2023'teki ana ortaklık net dönem karı yıllık 7.290mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yıl ise 1.282mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı. Şirket'in satış gelirleri ise yıllık bazda %10 oranında büyüme kaydederek 75.593mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar da %12,7 oranında artmış ve 20.105mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar marjı 0,6 puan artarak %27,3 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri %19,9 oranında artarak 7.480mn TL'ye çıkan Şirket'in diğer faaliyet gelirleri 12.349mn TL'yi göstermiştir. Aselsan'ın FAVÖK'ü ise %14,2 oranında yükselmiş ve 16.027mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise %21,8 ile 2022'nin 0,8 puan üstünde gerçekleşmiştir. Öte yandan, 7.652mn TL net finansman gideri (2022: 4.341mn TL net gider) kaydedilirken, 10.145mn TL parasal kayıp (2022: 14.574mn TL parasal kayıp) yazılmıştır. 165mn TL'lik vergi geliri sonrasında 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 7.290mn TL olmuştur. Kar marjı ise %9,9 (2022: %1,9) olarak gerçekleşmiştir.

Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, son çeyrekteki eldeki projelerdeki ilerlemelere karşın, yeni alınan 5 milyar USD'lik siparişle birlikte, Aralık 2023 sonunda 11 milyar USD seviyesine yükselmiştir.

Şirket TMS 29 öncesi bazı rakamlar da paylaşmıştır. Buna göre 2023'teki satış gelirleri yıllık olarak %69 oranında artarak 59.784mn TL'ye çıkmıştır. FAVÖK (TMS 29 öncesi) ise 16.190mn TL ile yıllık %71 oranında artarken, net kar ise %59,6 artarak 18.941mn TL olmuştur.

Şirket, 2024 beklentilerini de paylaşmıştır. Buna göre; net satış büyümesi: %70 (%10 TMS 29 dahil); FAVÖK marjı: %26 (%22 TMS 29 dahil) ve yatırım harcamaları: 12 milyar TL (TMS 29 Dahil 14 milyar TL) olarak gerçekleşmesi beklenmektedir.

Alarko Holding (ALARK, Sınırlı Pozitif): Holdingin bağlı ortaklığı Alarko Tarım, Yönetim Kurulunun 26.03.2024 tarihli kararı uyarınca; Tarım alanında faaliyet gösteren Beybur Tarım, 50bin TL olan sermayesini 300mn TL'ye çıkarmaya karar vermiş olup söz konusu sermaye artırımına iştirak edilmesine, bu kapsamda taahhüt edilen sermaye tutarının Alarko Tarım'ın Beybur Tarım'dan olan nakit alacağından karşılanmasına ve sermaye artırımı ile ihraç edilecek ve şirketin toplam sermayesinin %99,98'ine tekabül edecek payların Alarko Tarım tarafından edinilmesine, karar verilmiştir. Beybur Tarım'ın mülkiyetinde Eskişehir Mahmudiye'de toplamda yaklaşık 2,2mn m2 yüzölçümlü tarla niteliğinde taşınmaz bulunmaktadır.

Şişecam (SISE): 26 Mart 2024 tarihinde 45,98 TL- 46,16 TL fiyat aralığından (ortalama 46,08 TL) 1mn adet pay geri alınmış ve şirketin sahip olduğu hisse payları 58.928.416 adede ulaşmıştır (Şirket sermayesine oranı %1,92).

SEKTÖR HABERLERİ

Türkiye Varlık Fonu: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye Varlık Fonu'nun (TVF) kredi notunu "B"den "B+"ya yükseltirken, not görünümünü "pozitif" olarak belirledi. (AA)


DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Arsan Tekstil (ARSAN): Şirketin %27,50 oranında iştiraki olan Akedaş Elektrik'in 26.03.2024 tarihinde tescili yapılan 2023 yılına ait olağan genel kurul toplantısında alınan karar gereğince kar dağıtımı yapılmasına karar verilmiştir. Şirkete ödenecek kar payı tutarı 155mn TL'dir.

Doğu Aras Enerji (ARASE): Şirketin bağlı ortaklığı ARAS EDAŞ, yürütmüş olduğu çalışmalar neticesinde 2023 yılı EPDK tarafından belirlenen hedef kayıp oranı olan %20,13 hedefinin %3,52 puan, 2022 yılı kayıp kaçak oranımızın ise %4.64 puan altına inerek kaçak oranını %16,6 oranına düşürmüştür.

Eksun Gıda (EKSUN): "Lisanslı Depoculuk" alanında faaliyet göstermek üzere, lisanslı depoculuk faaliyet belgesine sahip Babaeski Tarım şirketinin paylarının %100'ünün satın alınmasına karar verildiği ve pay devirlerine ilişkin Bakanlık onayının 13.02.2024 tarihi itibarı ile alındığı kamuya açıklanmıştı. Bu kapsamda, Babaeski Tarım'ın hisselerinin tamamını satın almak üzere, 26.03.2024 tarihli Hisse Devir Sözleşmesi imzalanmış olup hisse devir işlemleri tamamlanmıştır. Babaeski Tarım'ın Kırklareli ilinde, 30bin ton kapasite izinli lisanslı depoculuk faaliyetlerine konu yatırıma hazır arazisi bulunmaktadır.

Gedik Yatırım (GEDIK): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, pay başına brüt 1,16 TL (net 1,04 TL) temettü dağıtma kararı aldığı belirtildi. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %8,44 olarak hesaplanmaktadır.

Marka Yatırım (MARKA): Şirket Marka Yatırım'ın bağlı ortaklığı olan En Garanti Teknoloji %51 ortaklık ile Ludus Creations'ın kuruluşunu tamamlamıştır. Ludus Creations, çeşitli oyun platformlarına hitap eden AAA oyunlar geliştiren bir stüdyo olarak faaliyet göstermektedir. PC, mobil cihazlar, PlayStation, Xbox ve Nintendo Switch gibi geniş platform yelpazesinde hem tek oyunculu hem de çok oyunculu projeler geliştirme kabiliyetine sahiptir.

Ofis Yem (OFSYM): Şirket GES yatırımına başlanılması ve gerekli izinlerin alınması için Çevre ve Şehircilik Bakanlığına başvuru yapıldığı duyurmuş olup, başvuru süreci devam etmektedir. Ankara'nın Bala ilçesinde 250bin m2 alan üzerinde 11bin kWe / 14bin kWp kurulu güce sahip olması planlanan arazi üzeri şebeke bağlantılı Fotovoltaik GES projelendirme süreci tamamlanmıştır. Bu hususta yatırımın inşa süreçlerinin başlatılması ve tamamlanması sorumluluğu Point Solar'a ait olmak üzere 207,7mn TL (KDV Hariç) bedel ile 26.03.2024 tarihinde anılan firma ile sözleşme akdedilmiştir.

Reeder Teknoloji (REEDR): Şirket, Ale Teknoloji sermayesinin toplamda %66,67'lik bölümüne tekabül eden her biri 25 TL nominal bedelde toplamda 186.676 adet ve 4,7mn TL nominal bedelde paylarını, Ale Teknoloji'nin mevcut pay sahiplerinden toplamda 1,4mn USD ve ilave olarak 5,5mn TL meblağındaki devir bedeli karşılığında, devralmasına ilişkin olarak 21 Mart 2024 tarihinde bir pay alım ve pay sahipleri sözleşmesi akdetmiştir. Ale Teknoloji'ye ilişkin pay alım ve pay sahipleri sözleşmesi çerçevesinde pay devirleri, 26.03.2024 tarihi itibarıyla tamamlanmıştır.




Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.