Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Borsa İstanbul'da hafta genelindeki satış baskısı dün de devam etti ve endeks %1,1 oranında değer kaybıyla günü tamamladı. Bu kayıpta Bankacılık yine etkili olurken, BIST100'de 74 hisse günü eksi bölgede tamamladı. ABD borsalarındaki mega teknoloji şirketlerinden küçük ölçekli şirketlere yaşanan rotasyonun Borsa İstanbul'da da kendini hissettirdiğini gözlemledik. BIST30'da ilk dört işlem günündeki %3'lük kayba karşın BIST100 dışı endeks aynı dönemde yatay kalmayı başardı. Sektörel olarak teknoloji ve inşaat endeksleri ise pozitif ayrıştı. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, düşen enflasyon ortamında dün ABD'de açıklanan ve beklentilerden iyi gelen büyüme verisi borsalarda tepkiye neden olsa da günün sonunda S&P500 ve Nasdaq negatif bölgede kapanış yaptı. Bu sabah ise vadeliler alıcılı bir seyir izliyor. Asya borsaları ise karışık. Günün önemli verisi öğleden sonra ABD'de açıklanacak ve Fed'in de yakından izlediği çekirdek PCE verisi (Beklenti aylık %0,2, yıllık %2,5) olacak. Siyasi gelişmelerin ve teknoloji sektöründeki belirgin satışların izlendiği ortamda söz konusu verinin beklentilere yakın veya daha düşük gelmesi borsaları rahatlatabilir. Böyle bir durumunda BIST100 endeksi de bu haftaki kayıplarının bir kısmını telafi etmek isteyebilir. Endeksin güne ise alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Teknik olarak, 200 saatlik ortalamaya kadar gerileyen BIST100'de kısa vadeli göstergeler aşırı satım bölgesinde. ABD verisine kadar endeks bu ortalamayı destek yaparak artı bölgede kalmaya çalışabilir.

 
 
 

       

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme öncü verisi takip edildi. ABD ekonomisinin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda büyüme hızı bu yılın ilk çeyreğinde %1,4 seviyesinde gerçekleşmesinin ardından ikinci çeyrekte %2,8 seviyesine yükselerek beklentilerin (%2) üzerinde kaydedildi. İkinci çeyrekte büyüme hızı, çeyreklik bazda (bir önceki çeyreğe göre) ise %3,1'den %2,3 seviyesine yavaşladı. Yıllıklandırılmış çeyreklik bazda beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek büyüme verisinin detaylarına bakıldığında, özellikle ülke ekonomisinin büyük kısmını oluşturan tüketim harcamalarının büyüme hızının beklentilerin üzerinde artmasının (%1,5'ten %2,3'e) belirleyici oldu.

Öte yandan, Fed'in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin öncü verileri açıklandı. Yıllıklandırılmış çeyreklik bazda PCE fiyat endeksi, bu yılın ikinci çeyreğinde %3,4'ten %2,6 seviyesine yavaşlayarak beklentilerin (%3) altında geçekleşti. Çekirdek PCE fiyat endeksi ise ikinci çeyrekte %3,7'den %2,9 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerin (%2,7) hafif üzerinde kaydedildi.

Ayrıca ABD'de üretimin seyrine ilişkin olarak haziran ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri öncü verisi izlendi. Dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda mayısta %0,1 oranında artışın ardından haziranda %6,6 oranında sert düşüş kaydetti ve böylece dört aylık artış eğilimini sonlandırdı, beklentiler ise aylık %0,3 oranında artış sergilemesi yönündeydi. Detaylara bakıldığında, haziranda dayanıklı mal siparişlerindeki düşüşte, savunma amaçlı olmayan uçaklar ve parçaları (%127,2 düşüş) sert belirleyici oldu.

Bunun yanında, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 20 Temmuz haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 245 bin kişi seviyesinden 235 bin kişi seviyesine beklentilerin üzerinde gerilemekle birlikte istihdam piyasasının görece sıkı olduğuna işaret etti, bunun yanında tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretti.

Avrupa tarafında ise, Almanya'da imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi temmuz ayı verisi açıklandı. Buna göre IFO iş dünyası endeksi, temmuz ayında hafif artış beklentilerine karşın 88,6'dan 87 seviyesine hafif geriledi ve böylece şubattan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti.

Yurt içinde ise, temmuz ayına ilişkin sektörel ve reel sektör güven endeksleri ile kapasite kullanım oranı verileri yayımlandı. Buna göre, sektörel güven endekslerinin tümü temmuz ayında düşüş sergiledi. Buna göre, temmuz ayında mevsim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda hizmet sektörü güven endeksi %1,1 oranında, reel kesim güven endeksi %1,8 oranında, perakende ticaret sektörü güven endeksi %1,5 oranında ve inşaat sektörü güven endeksi ise %0,9 oranında düşüş sergiledi.
• Arındırılmış kapasite kullanım oranı ise haziran ayında 0,4 puanlık azalışın ardından temmuzda 0,3 puanlık düşüşle son dört ayda gerilemeyi sürdürdü ve %75,9 seviyesinde kaydedilerek son bir yılın en düşük seviyesinde gerçekleşti, bunun yanında 2023 yılı ortalamasının ve tarihsel ortalamasının (%76,3) hafif altındaki seyrini sürdürdü.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, Fed'in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör haziran ayı verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar haziran ayı verileri TSİ 15.30'da takip edilecek.

Diğer yandan ABD'de temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi nihai verisi TSİ 17'de takip edilecek. Temmuz ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi, 68,2'den 66 seviyesine gerilemişti, beklentiler ise 68,5 seviyesine hafif yükselmesi yönündeydi. Detaylara bakıldığında, temmuzda cari koşullar alt endeksi 65,9'dan 64,1 seviyesine, beklentiler alt endeksi ise 69,6'dan 67,2 seviyesine gerilemişti.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TCMB tarafından temmuz ayına ilişkin Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi yayımlanacak.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Türkiye Sigorta (TURSG, Nötr): Türkiye Sigorta'nın 2Ç2024'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre %13,7 oranında azalarak 3.042mn TL olarak (Beklenti: 2.940mn TL) gerçekleşmiştir. 2023 yılının ikinci çeyreğinde 2.333mn TL kar yazılmıştı. Şirket'in brüt prim üretimi 2Ç2024'te 22,2milyar TL gerçekleşerek önceki çeyreğe göre %21 oranında gerilerken, kara araçları sorumluluk dışında sağlık başta olmak üzere ana branşlarda düşüşler yaşanmıştır. Bununla birlikte, brüt hasarlar çeyreklik bazda hafif azalırken, yılın ilk çeyreğindeki 1,1milyar TL'lik teknik kar yerini bu çeyrekte 198mn TL teknik zarara bırakmıştır. Diğer yandan, net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %9,9 oranında artarak 4,1milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Şirket'in yönetilen Fon Büyüklüğü (AuM) (repo hariç) Haziran 2024 sonu itibarıyla 44,8 milyar TL'ye ulaşmış olup; portföyün önemli kısmını oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %23, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %22 oranında paya sahiptir. 2024 yılı ikinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 134mn TL'lik kar yazılmıştır. 994mn TL vergi gideri sonrasında Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 3.042mn TL olarak gerçekleşmiştir.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 1Y2024'teki net dönem karı yıllık bazda %129 oranında artarak 6.569mn TL olarak gerçekleşmiştir. Türkiye Sigorta'nın sermaye yeterlilik oranı %147 ile asal asgari öz değerlendirme sınırı olan %115 ve kar payı dağıtım eşiği olan %135 seviyelerinin üzerinde gerçekleşirken; hasar prim oranı %72'den %75'e, komisyon oranı ise %11'den %12'ye hafif bir artış göstermiştir. Son olarak, birleşik oran %94'ten %97'ye çıkmış ancak sektör ortalamasının altında kalmaya devam etmiştir.

CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurt içerisinde yerleşik bir müşterisi arasında, arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV hariç 4,8mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu projenin, 2024 yılının son çeyreğinin sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.
 
Mia Teknoloji (MIATK, Sınırlı Pozitif): Şirket'in içerisinde bulunduğu iş ortaklığının, NATO Communications and Information Agency tarafından Ship-Shore-Ship Buffer (SSSB) (Birleşik Krallık, Hollanda, Yunanistan) projesine ait sözleşme imza törenine davet edildiği 16.07.2024 tarihli "NATO İhalesi Sözleşme İmza Davet Duyurusu" konulu bildirim kamuoyu ile paylaşılmıştır. Sözleşme İmza töreni 25.07.2024 tarihinde NCIA Merkezinde (Hollanda-Den Haag) gerçekleştirilmiş olup toplam proje tutarı 36mn EUR'dur.

Kayseri Şeker (KAYSE, Nötr): Şirket, Kayseri Kocasinan Tarıma Dayalı İhtisas (Jeotermal Kaynaklı Sera) Organize Sanayi Bölgesi ihalesine katılım sağlamış olup, söz konusu ihale 39,6mn TL bedelle şirketin uhdesinde kalmıştır.

Tav Havalimanları (TAVHL, Nötr): Tepe İnşaat tarafından 270,00 - 272,75TL fiyat aralığından 107.000 TL toplam nominal tutarlı şirket hissesi satış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Tepe İnşaat'ın sermayesindeki payları 25/07/2024 tarihi itibariyle %4,3 seviyesine ulaşmıştır.

Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin Ukrayna bağlı ortaklıklarının hisselerinin tamamının NJJ Capital'e devredilmesine ilişkin süreçte kapanış ön şartlarından biri olan Ukrayna rekabet kurulu onayı kurumun resmi internet sitesinde yayımlanmıştır. Satışa ilişkin kapanış süreci devam etmektedir.

Tümosan Motor (TMSN, Nötr): Rekabet kurulu tarafından, şirkete rekabetin korunması kanunu'nun ihlalinn tespitine yönelik soruşturma başlatıldığı duyurulmuştu. Taahhütlerin ifası ile, pasif satışların kısıtlanmasına yönelik iddialar açısından Rekabet Kurulu tarafından soruşturmaya devam edilmesi ve/veya şirkete ceza uygulanması ihtimali sona erdiği duyurulmuştur. Diğer iddialar yönünden devam eden soruşturma sürecinde, şirketin kanunu ihlal etmediği ifade edilerek herhangi bir yaptırım uygulanmamasına yargı yolu açık olmak üzere karar verilmiştir.

Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Rekabet Kurulu, Şirket hakkında idari para cezası uygulanmasına yer olmadığına karar verdi.

Tüpraş (TUPRS, Pozitif): Irak devlet petrol şirketi SOMO'dan satın alınan yaklaşık 1 mn varil ham petrolü taşıyan St. Nikolas gemisinin, 11 Ocak 2024'te Umman açıklarında İran makamlarınca alıkonulduğu daha önce kamuoyu ile paylaşılmıştı. 23-25 Temmuz 2024 tarihleri arasında gerçekleştirilen gemiden gemiye transfer operasyonuyla söz konusu ham petrolün tamamı şirketçe geri alınmış olup, eylül ayında şirketin rafinerisine ulaşması beklenmektedir. (Kaynak: BloombergHT)

SEKTÖR HABERLERİ

Havacılık: Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, İstanbul Havalimanı'nın günlük ortalama 1485 uçuş ile Avrupa'nın en yoğun havalimanı statüsünü koruduğunu bildirdi. (Kaynak: AA)

SPK Bülteni: Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Kervan Gıda'nın (KRVGD)'nin 240mn TL'den 2.160mn TL'ye, Inveo Yatırım Holding (INVEO) 240mn TL'den 1milyar TL'ye ve Lider Faktoring'in (LIDFA)'nin 254mn TL'den 558mn TL'ye bedelsiz sermaye artırımı başvurularını onayladı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket, ASF Emlak Gayrimenkul AŞ'nin 442,3mn TL şirket değeri üzerinden %100 hissesinin satın alınması konusunda anlaşmaya varıldığını duyurmuştur.

Kızılbük GYO (KZBGY): Şirket Belediye Encümen Kararı ile ilgili şu duyuruyu paylaşmıştır: "Parsel sınırımızın dışında bulunan ve 1990'lı yıllarda o tarihte gayrimenkulde mülkiyet hakkına sahip olan malik tarafından inşa edilmiş olan dolgu alana ilişkin 2012 yılından itibaren Milli Emlak Genel Müdürlüğü ile şirketimiz arasında ön izin sözleşmesi olup yıllık bedelleri şirketimiz tarafından ödenmektedir. Söz konusu dolgu alana ilişkin olarak Şirketimize dolgu yapıldığı iddiası ile Marmaris Belediyesi tarafından 3194 Sayılı İmar Kanunu'nun 42. maddesi uyarınca 59,6mnTL para cezası içeren belediye encümen kararı 25.07.2024 tarihinde tebliğ edilmiştir. Şirketimiz tarafından herhangi bir deniz dolgusu yapılmamıştır. Yasal haklarımız süresi içinde kullanılarak kararın ve cezanın iptali için yasal yollara başvurulacaktır."

Koton Mağazacılık (KOTON): Şirket, Ortadoğu ve Afrika (MENA) bölgesindeki büyüme planları doğrultusunda, Dubai merkezli Apparel Fashion FZE (Apparel Group) ile altı ülkeyi kapsayacak bir iş birliğine imza attığını duyurdu. (Kaynak: BloombergHT)

Türk İlaç ve Serum Sanayi (TRILC): Şirket kamu dışı satışları kapsamında 01.04.2024-31.06.2024 tarihleri arasında; Türkiye'deki 38'i ecza deposu ve 5'i sağlık kurumu olmak üzere toplamda 43 kurum ile yapılan sözleşmeler neticesinde Turkfleks markalı serum ve Diadol markalı diyaliz solüsyonu ürünlerimizin satış anlaşması toplamı KDV dahil 96mn TL değerinde gerçekleşmiştir. Bu rakam, 2023 yılının aynı dönemine göre %91,2 oranında artışı ifade etmektedir.

Yataş (YATAS): Yönetim Kurulunun 25.07.2024 tarihli kararı ile yatırımın makine siparişleri planına bağlı olarak; yurtdışından HERMES garantörlüğünde AKA Bank kaynaklı, 1 yılı geri ödemesiz, 7 yıl vadeli, EURIBOR+%2,5 yıllık faiz oranı ile yaklaşık 10,2mn EUR tutarında ECA (Export Credit Agency) kredisi sözleşmesinin imzalanması için yönetim yetkilendirilmiştir. Kredi kullanımı makine imalatlarının tamamlanıp Türkiye'ye sevkiyatlarının başlayacağı tarihte gerçekleşecek olup tahmini olarak 2024 yılının son çeyreğinde gerçekleşecektir. İncesu Organize Sanayi Bölgesinde yaklaşık 200bin m2 arsamız içinde tesis yatırımına ait altyapı-üstyapı inşaat işleri, mekanik ve elektrik işleri devam etmekte olup genel hatlarıyla tamamlanma oranı yaklaşık %93 seviyesine ulaşmıştır. Çevre düzenlemesi, peyzaj ve idari ofis kısımlarında ince işler devam etmekte olup sahaya makinelerin de gelmeye başlamasıyla makine montajları tamamlanmaya başlayacaktır.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.