Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

ABD - Çin arasındaki ticaret görüşmeleri takip edilmeye devam ediliyor. Trump anlaşmanın çok yakında olabileceğini veya hiç olmayabileceğini söyledi. Anlaşmanın olmayabileceğine yönelik bu söylem piyasaları bir miktar bozmuş gözüküyor. Çin Şanghay borsası hariç, Asya ve ABD vadeliler ekside. Öte yandan, Trump petrol fiyatlarındaki yükselişi OPEC üzerinden eleştirmesi ile petrol fiyatları sert bir şekilde düştü. Zaten arz yönlü gelişmelerle yükselen petrolde, son zamandaki küresel yavaşlama ilgili endişeleri artıran verilerle, düşüş devam edebilir. Günün önemli gelişmesi Fed Başkanı Powell'ın Bankacılık Komitesi'ne yapacağı sunum olacak. Her ne kadar geçen hafta tutanaklar daha az güvercin olsa da, sonrasında Fed üyelerinden güvercin açıklamalar gelmesi, bugünkü sunumda Powell'ın para politikası konusunda sabırlı söylemini devam ettireceğinin sinyali olabilir. Ayrıca, Trump'ın anlaşmanın olmayabileceğine yönelik söylemi ile borsalardaki satış Powell'ın şahin açıklamalar yapmasına engel teşkil edebilir. Özetle, gerek petrol fiyatlarının tekrar düşüş eğilimi göstermesi gerekse de Powell'ın güvercin tonda konuşabileceği ihtimali bu sabahki zayıf risk iştahının endeks üzerindeki etkisini sınırlayabilir.



MAKROEKONOMİ


ABD Merkez Bankası'nın para politikası konusunda güncel değerlendirmelerini takip edeceğimiz güne başlıyoruz. Bugün TSİ 18'de Fed Başkanı Jerome Powell, Yarıyıl Para Politikası Raporu'nu Senato Bankacılık Komitesi'ne sunacak. Son konuşmasında Powell, Fed'in enflasyondaki istikrar göz önüne alındığında para politikası konusunda sabırlı olabileceğini belirtmişti. Sunumda özellikle bilanço küçültmesine son verileceği zamana yönelik yorumlar dikkat çekici olabilir.

Trump, Çin ile ticaret görüşmelerinin verimli geçtiğine vurgu yaparak piyasaların ralli havasına bürünmesine katkı sağlarken petrol fiyatlarındaki yüksekliğe de dikkat çekti. Trump, petrol fiyatları hakkında endişe belirterek Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'ne (OPEC) fiyatları yükseltmeme çağrıssında bulundu. Bu açıklama sonrası Brent petrolün varil fiyatı günlük %3,5 değer kaybetti ve günü 64,7 dolar seviyesinden sonlandırdı.

Güney Kore Dışişleri Bakanı Kang Kyung-wha, Trump ve Kuzey Kore lideri Kim Jong Un arasında Hanoi'de bu hafta yapılacak zirveden "somut ve önemli" sonuçlar beklediklerini belirtti. Bu arada Trump twitlerinde dün Kuzey Kore'ye de yer verdi. Kuzey Kore'nin nükleer silahlarından vazgeçmesi durumunda dünyanın en büyük ekonomik güçlerinden biri haline gelebileceğini söyledi. Sekiz ay önce Trump ve Kim Singapur'da tarihi buluşmalarını gerçekleştirmişti.

İngiltere Başbakanı Theresa May'in, Brexit anlaşmasının revize edilmiş haline ilişkin parlamentoda yapılacak oylamayı 12 Mart'a kadar ertelediğini dün vurgulamıştık. May'in, Brexit sürecini 29 Mart'tan ileri bir tarihe erteleyebileceğini değerlendirdiği haber akışıyla birlikte sterlinin gece saatlerinde güçlendiğini görüyoruz.

ABD'de bugün TSİ 18'de şubat ayına ait Conference Board tüketici güven endeksi açııklanacak. Verinin 120,2 seviyesinden 124'e yükselmesi bekleniyor. 2018 yılı Ekim ayında 2000 yılından bu yana en yüksek seviye olan 137,9 seviyesine kadar çıkan endeks, yılı 126 seviyesi ile kapatmıştı. Ayrıca TSİ 16.30'da ABD'de aralık ayına ait konut başlangıçları ve inşaat izinleri açıklanacak. ABD'de TSİ 18'de şubat ayına ilişkin Richmond Fed İmalat Sanayi Endeksi verisi de açıklanacak. Endeks, ocak ayında -2 seviyesinde gerçekleşmişti. Endeks geçen yılın aralık ayında ise -8 değerini alarak Haziran 2016'dan bu yana en düşük seviyeye düşmüştü. Özetle endekslerin yeni yıla hafif toparlanarak başladığını görüyoruz. Şubat ayında da yükselişine devam ederek 4 seviyesine yükselmesi beklenmekte.

TSİ 17.30'da ECB Yönetim Kurulu Üyesi Yves Mersch'in konuşması bulunuyor. TSİ 16'da Macaristan Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor. Bankanın politika faizini %0,9 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Almanya'da TSİ 10'da mart ayına ilişkin GfK Tüketici Güven Endeksi verisi açıklanacak.


Jeopolitik tarafta ise Hindistan ile Pakistan arasındaki gerginlik takip ediliyor.

ŞİRKET HABERLERİ


Alarko GYO (ALGYO, Nötr): Şirket 4Ç2018'de 17,5mn TL zarar kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 117mn TL kar elde edilmişti. Bir önceki yılın son çeyreğinde 22,6mn TL net kambiyo karı yazan Şirket, 2018 yılının son çeyreğinde kurlardaki düşüşle birlikte 72,9mn TL net kambiyo zararı kaydetmiştir. (Şirket'in yüksek döviz fazlası pozisyonu -2018 yıl sonu itibariyle 100mn USD, 2mn EUR- bulunmaktadır.) Bu durum, Şirket'in zarar kaydedilmesinde önemli bir faktör olurken, 4Ç2018'de 4mn TL brüt zarar kaydedilmiştir. Son olarak, Şirket'in 2018 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %77 oranında artarak 269,6mn TL'ye yükselmiştir.

Diğer yandan, Şirket hisse başına 2,54TL kar payı dağıtmayı planlamaktadır. Dünkü kapanışa göre bu oran %5,3 temettü verimine denk gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 27 Mayıs'tır.
 
Çimsa (CIMSA, Sınırlı Negatif): Şirket mali büünyesinin güçlendirilmesi ve yeni finansman ihtiyacı yaratılmaması amacıyla 2018 yılı karından hesaplanan dağıtılabilir dönem karının dağıtılmamasına; bu hususun 27 Mart 2019 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar verildiğini duyurmuştur.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu kararı ile, hisse başına 1,38 TL brüt (1,2464 TL net) kar payı ödenmesine ve kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2019 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlenmesi hususlarının 21 Mart 2019 tarihinde yapılacak Şirket Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %15,2 olarak hesaplanmaktadır.

İskenderun Demir Çelik (ISDMR, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu kararı ile, hisse başına 1,21 TL brüt (1,0894 TL net) kar payı ödenmesine ve kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2019 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlenmesi hususlarının 21 Mart 2019 tarihinde yapılacak Şirket Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %17,1 olarak hesaplanmaktadır.

Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Pozitif): Şirket'in 4Ç2018'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %73 oranında artarak 98,5mn TL'ye yükselmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 68 TL kar elde edebileceği yönündeydi. Diğer yandan, brüt karlılık da aynı dönemler itibariyle %38 oranında artarak 4Ç2018'de 262,6mn TL olmuştur. Şirket'in yılın son çeyreğindeki net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla %2,8 ve %7,3 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla %2,0 ve %6,7 olarak gerçekleşmişti. Son olarak, dördüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Şiirket'in 2018 yılı ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %30 oranında artarak 391,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin Ericsson AB ve Ericsson Telekomünikasyon A.Ş.'den tedarik etmekte olduğu ürün ve servislerin finansmanı amacıyla, J.P.Morgan Chase Bank N.A., London Branch ve AB Svensk Exportkredit ile, İsveç İhracat Kredi Kuruluşu (EKN) sigortası kapsamında, 2021 Nisan ayına kadar kullanılmak üzere her biri 10 yıl vadeli 3 eşit dilimden oluşan toplam 150mn USD tutarlı kredi sözleşmesi imzalanmış olup, yıllık toplam maliyet ilk dilim için LIBOR+%2,10; ikinci ve üçüncü dilimler için sabit %5,35 olacaktır.

Yapı Kredi (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Yapı Kredi 711,6mn USD tutarında, 2025 ve 2027 vadeli, havale akımlarına dayalı gelecekteki nakit akışı işlemi (future flow) ve hazine işlemleri gerçekleştirdi.


SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası (EPGİS)'den yapılan açıklamaya göre bugündenn geçerli olmak benzinin pompa fiyatına litrede 17 kuruş, motorinin pompa fiyatına ise 28 kuruş zam geldi.

Bankacılık: Kredilerde yeni düzenlemeleri içeren Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) Yönetmeliği, Resmi Gazete'de yayımlandı. Resmi Gazete'de yayımlanan Yönetmeliğe göre, konut edinmeleri ve konut tadilatı kapsamında, konutun 22 Kasım 2001 tarihli ve 4721 sayılı Türk Medeni Kanununun 684'üncü maddesinde düzenlenen bütünleyici parçası niteliğini haiz olacak şekilde mal veya hizmet alımı amacıyla tüketicilere kullandırılan krediler, konutların finansal kiralama yoluyla tüketicilere kiralanması, diğer gayrimenkul alımı amaçlı krediler, eğitim ve öğrenim ücretinin finansmanı amacıyla kullandırılacak krediler ve kamu kurum ve kuruluşlarına olan borçların finansmanı amacıyla doğrudan ilgili kurum veya kuruluşun hesabına ödeme yapılmak şartıyla kullandırılan krediler ile bu kredilerin yeniden finansmanı amacıyla kullandırılan krediler hariç olmak üzere, tüketici kredilerinin vadesi 60 ayı, nihai fatura değeri 120 bin Türk Lirası ve altında olan taşıt alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 60 ayı, nihai fatura değeri 120 bin Türk Lirasının üzerinde olan taşıt alımı amacıyla kullandırılan krediler ile taşıt teminatlı kredilerin vadesi 48 ayı, bilgisayar alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 12 ayı, tablet alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 6 ayı, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasına kadar olan cep telefonu alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 12 ayı, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasının üzerinde olan cep telefonu alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 6 ayı aşamayacak. Bu kredilerin yeniden yapılandırılmasında aynı vadeler uygulanacak.

Ayrıca, aynı yönetmeliğe eklenen geçici madde ile bu maddenin yürürlük tarihinden önce kullandırılan ihtiyaç kredilerinin borç bakiyeleri, borçlu tarafından talep edilmesi durumunda en fazla 60 ile sınırlı olmak üzere yeniden yapılandırılabilecek. Kaynak: Dünya

Ulaştırma: İstanbuul Havalimanı'na taşınma tarihi 5 Nisan olarak değiştirildi. İstanbul Havalimanı'nda transfer programındaki değişiklik dünyaya resmen duyuruldu. Taşınma süreci 5 Nisan 2019 saat 03:00'da başlayacak, 7 Nisan 2019 saat 00:00'da bitecek. 45 saatlik süreçte; İstanbul Atatürk Havalimanı ve İstanbul Havalimanı (LTFM) sadece base(üssü AHL olan) taşıyıcıların seferlerine açık olacak. 45 saatlik süreçte İstanbul Atatürk Havalimanı ve İstanbul Havalimanı müşterek saatlik azaltılmış kapasite ile işletilecek. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Federal-Mogul İzmit Piston (FMIZP, Sınırlı Negatif): Şirketin 2018 yılı dördüncü çeyrek net dönem zararı 14bin TL olmuştur. 2017'nin aynı döneminde net dönem karı 7,6mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,4 artışla 22,2mn TL olmuştur. Satışların maliyeti geçen yıla göre %40,8 artışla 18,7mn TL olmuş böylece brüt kar %13,2 oranında azalarak 3,4mn TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderler 1,2mn TL olurken,, diğer faaliyetlerden gelirler ise 3mn TL olarak gerçekleşmiş ve böylece esas faaliyet karı 5,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 1,4mn TL olurken, finansman tarafında ise 6,5mn TL gider yazılmıştır. 0,2mn TL vergi öncesi kara ulaşan şirket 0,2mn TL'lik vergi gideri ardından 14bin TL net dönem zararı kaydetmiştir. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2018 yılı net dönem karı 31mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2017 yılı net dönem karı 20,3mn TL idi.

FAİZ PİYASALARI


Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 71 milyar TL'den 67 milyar TL'ye geriledi. Tamamı haftalık repodan karşılandı ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.


ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik gelişmeler gerek yurtiçi gerekse küresel arenada risk iştahının artmasını sağladı. GOÜ ülke para birimlerinde ve faizlerinde gevşeme gözlendi.

ABD 10 yıllıkların faizi artan risk iştahıyla haftaya, cuma gününe göre sınırlı artışla başladı. Dün %2,68 seviyesiine kadar yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi kapanışı %2,66 seviyesinden yaptıktan sonra bugün %2,65'lerde seyretmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, TL'nin değer kazanmasının etkisiyle sınırlı düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi 3 baz puanlık düşüşle %18,79 seviyesine gerilerken, 10 yıllık gösterge kağıdın faizi 17 baz puanlık düşüşle %15,15 seviyesine geriledi.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerrinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.