Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Asya borsalarındaki satışlar devam ediyor. MSCI Asya Pasifik endeksi bu sabah %1 civarında aşağıda. Asya'daki görüntü ile birlikte ABD vadelileri de baskı altında. Öte taraftan, Almanya'da hükümetin kapatmaları uzatması Avro üzerinde baskı oluştururken, ABD'de teşvik paketleri ve başarılı geçen aşılama süreci ile Dolar güçlü seyrini koruyor. Gelişmekte Olan Ülke para birimlerindeki baskıyla birlikte EURUSD paritesi de 200 günlük ortalamasının altına sarktı. Bu fiyatlamalarla ABD on yıllık tahvil faizinin %1,60'ın altına gerilemesi risk iştahındaki baskıyı daha net ortaya koyuyor. Yurtdışı piyasalarındaki görüntü, yurtiçinde 26binin üzerine çıkan vaka sayısı ile birlikte BIST100'de bankacılık hisselerindeki belirgin baskı ve endeks ağırlığı yüksek bazı şirketlerin (EREGL ve FROTO gibi) bugünkü yüksek temettü ödemeleri ile BIST100 endeksi güne eksi bölgede başlayabilir. Bugün saat 10:00'da Ankara'da yapılacak AK Parti 7. Büyük Olağan Kongresi günün önemli gelişmesi. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın saat 11:00'de konuşması bekleniyor. AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Mahir Ünal, katıldığı bir canlı yayında kabine değişikliğine ilişkin "Cumhurbaşkanı yeni bir düzenlemeye gidecektir" açıklamasında bulunmuştu.

 

       
 
 
MAKROEKONOMİ

     
Avrupa'da birçok ülkede mutasyon özellikli virüs kaynaklı artan vakalar nedeniyle sıkılaştırılan veya uzatılan kısıtlayıcı tedbirler bir yandan izlenirken, aşılamaların da istenilen hızda olmaması ekonomik toparlanmaya yönelik kaygıları gündemde tutuyor. Bugün küresel imalat ve hizmet PMI verilerinin özellikle aşılanmanın daha başarılı bir görünüm sergilediği ABD'de nasıl bir performans sergilediğini izleyeceğiz. Avrupa'da kısıtlamaların sürmesi hizmet PMI verilerinde baskının devam etmesine neden oluyor ve ABD ile ayrışmayı beraberinde getiriyor. Bu arada AB, ABD, İngiltere ve Kanada hükümetleri Uygurlara yönelik insan hakları ihlalleri nedeniyle Çin'e yaptırım kararı aldı.
 
Dün ABD Hazine Bakanı Yellen ve Fed Başkanı Powell Temsilciler Meclisi'nde konuştu.
• Yellen 1,9 trilyon USD tutarındaki teşvik paketinin ABD ekonomisini önümüzdeki yıla kadar tam istihdama geri getirebileceğini belirtti. Yellen son dönemde konuşulan vergilerdeki artış meselesi ile ilgili ise Biden yönetiminin kurumlar vergisi oranını artırmayı düşündüğünü belirtirken, küçük işletmelere zarar verecek bir öneri olmayacağını belirtti. İklim değişikliği ile ilgili gelen sorulara da Biden yönetiminin bu konu ile ilgili detaylı bir plan yayınladığını ve Paris Anlaşması'na yeniden döndüklerini belirtti ve sürdürülebilir altyapıya yatırım yapmak için teklif sunmayı planladıklarını söyledi.
• Powell tam ekonomik toparlanmadan uzak olduklarını ve enflasyon konusunda daha önceki açıklamalarına benzer şekilde bu sene enflasyondaki yükselişin kalıcı ve büyük ölçekte olmayacağını belirtti. Powell varlık balonu ile ilgili soruya ise bazı varlık fiyatlarının yüksek olduğunu fakat bankacılık sisteminin sermaye yapısının güçlü ve fonlama riskinin görece ılımlı seviyede olduğunu belirtti. Powell iklim değişikliğini ise yükselen risk olarak tanımladı.
Dün ABD'de mart ayına ilişkin Dallas Fed imalat sanayi aktivite endeksi 14'ten 17 seviyesine çıktı ve son 3 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Bunun yanında, şubat ayına ilişkin yeni konut satışları hem hava koşulları hem de tahvil faizlerindeki hareketle aylık bazda -%6,5 oranında gerilemesi beklenirken -%18,2 düşüş sergiledi. Ayrıca ABD'de cari işlemler açığı, koronavirüs salgınının olumsuz etkisiyle geçen yıl %35 artışla 647,2 milyar dolara yükselerek 2008'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Böylece, ABD'de cari açığın GSYH'a oranı, geçen yıl %3,1 seviyesinde gerçekleşti, 2019'da %2,2 seviyelerinde bulunuyordu.

Yurt dışı tarafta bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, TSİ 17'de ABD Hazine Bakanı Janet Yellen ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın, Koronavirüs Yardım, Destek ve Ekonomik Güvenlik Yasası ile ilgili olarak Senato Bankacılık Komitesi'ndeki sunumu takip edilecek. Ayrıca TSİ 12.30'da ve TSİ 20.35'te New York Fed Başkanı John Williams'ın ve TSİ 22'de San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin konuşmaları izlenecek. Bunun yanında, TSİ 16.45'te mart ayına ilişkin imalat ve hizmet PMI öncü verileri takip edilecek. ABD'de şubat ayına ilişkin imalat ve hizmet PMI verileri, Biden'ın mali teşvik paketi teklifine yönelik artan olumlu beklentiler, birçok eyalette kısıtlayıcı tedbirlerin gevşetilmeye başlanması ve aşılamaların hızlanmasının getirdiği iyimserliğin desteğiyle 50 eşik seviyesinin üzerinde büyüme bölgesindeki güçlü seyrini sürdürmüştü. Geçen ay imalat PMI verisi, 58,6 seviyesinde gerçekleşirken, hizmet PMI verisi ise 59,8 seviyesine yükselerek Temmuz 2014'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Mart ayında teşvik paketinin yansımaları ve aşılama sürecindeki ilerleme veriye olumlu yansıyacaktır ayrıca fiyatlara ilişkin alt endeksler ve tedarik sürecindeki bozulmaların ne ölçekte ankete yansıdığı da izlenecektir. Bu kapsamda, martta imalat PMI'ın 58,6'dan 59,3'e yükselmesi beklenirken, hizmet PMI'ın ise 59,8'den 60'a yükselmesi bekleniyor. Ayrıca TSİ 15.30'da şubat ayına ilişkin dayanıklı mal siparişlerinin aylık bazda hız keserek %0,8 artması bekleniyor. Daha önce açıklanan şubat ayına ilişkin perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri aylık bazda düşüş kaydetmişti. Dayanıklı tüketim malları siparişinde de bir önceki aya göre artış hızında düşüş görmemiz olası.
 
Avrupa tarafında ise, bölge genelinde mart ayına ilişkin imalat ve hizmet PMI öncü verileri açıklanacak. Avrupa tarafında, artan vakalar ve sıkılaştırılan kısıtlayıcı tedbirlere karşın imalat PMI'lar şubat ayında artış sergilemiş, hizmet PMI'ların ise sıkılaştırılan kısıtlayıcı tedbirler ve aşı tedarikindeki sorunlarla 50 eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki düşüşlerini İngiltere hariç hızlandırdıkları gözlenmişti. Özellikle, İngiltere'de hizmet PMI'ın diğer Avrupa ülkelerinin aksine yükselişinde, aşılama programının hedeflerin önünde gitmesinin etkili olduğu görülmüştü. Mart ayında da görünümün pek fazla değişmesi beklenmiyor. Avrupa'da imalat PMI'ların 50 eşik seviyesinin üzerinde kalmaları beklenirken, hizmet PMI'ların ise daralma bölgesinde kalmaya devam etmeleri bekleniyor. Bu kapsamda, imalat PMI'ların Almanya'da 60,7'den 60,8'e ve Fransa'da 56,1'den 56,5'e yükselmesi beklenirken, İngiltere'de 55,1'den 54,9'a ve Euro Bölgesi'nde ise 57,9'dan 57,7'ye hafif gerilemesi bekleniyor. Hizmet PMI'ların ise Almanya'da 45,7'den 46,2'ye ve Euro Bölgesi'nde 45,7'den 46'ya yükselmesi beklenirken, Fransa'da 45,6'dan 45,5'e hafif gerilemesi bekleniyor.

Ayrıca TSİ 18'de Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi açıklanacak. Bunun yanında, TSİ 10'da İngiltere'de şubat ayına ilişkin yıllık TÜFE'nin %0,7'den %0,8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Geçen hafta BoE'nin yayınlanan toplantı tutanaklarında, bu yılın bahar aylarında enflasyonun BoE'nin %2 seviyesindeki hedefine doğru yavaşça yükselmesinin beklendiği belirtilmişti.

Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da mart ayına ilişkin tüketici güven endeksi verisi açıklanacak. Şubat ayına ilişkin tüketici güven endeksi aylık %1,5 artarak 84,5'e yükselmişti. Endeksi, gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi alt endeksi %1,9 düşerek negatif etkilemişti. Diğer alt bileşenlerde ise artış görmüştük. Geçen 12 aylık döneme göre mevcut dönemde hanenin maddi durumu endeksi %4,1 oranında artışla 66,3'e, gelecek 12 aylık döneme ilişkin hanenin maddi durum beklentisi endeksi %0,8 oranında artışla 84,5'e, gelecek 12 aylık döneme ilişkin genel ekonomik durum beklentisi endeksi %4 oranında artışla 91,7'ye yükselmişti.

Ayrıca Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan'ın, bugün TSİ 10'da başlayacak olan AK Parti 7. Olağan Büyük Kongresi'ndeki açıklamaları izlenecek.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Alarko GYO (ALGYO, Nötr): Moskova / Rusya Federasyonu adresindeki gayrimenkulün üst hakkına sahip olan, faaliyeti sadece gayrimenkul olan Rusya Federasyonunda mukim Mosalarko OJSC şirketinin değerlemesi yaptırılmış, değerleme şirketinin 16.03.2021 tarihli değerleme raporu ile şirketin tamamına 15mn ABD Doları değer biçilmiştir. Söz konusu şirketin %40 hissesinin 6mn ABD Doları bedelle satın alınmasına, bedelinin hisse devri sırasında peşin olarak ödenmesine karar verilmiştir.

Verusa Holding (VERUS, Nötr): 11.02.2021 tarihli özel durum açıklamasında şirket; Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'nin %100 oranında bağlı ortaklığı olan Tortum Elektrik Üretim A.Ş. Yönetim Kurulu'nun 11.02.2021 tarihli yapılan toplantısında, Tortum HES'in mevcut üretim kapasitesinin artırılması amacıyla yapılması planlanan ve gerekli fizibilite çalışmaları tamamlanan yeni su hattının (Şenyurt Hattı) yapımına bu yılın ilk yarısı içerisinde başlanmasına ve yatırımın mümkün olan en kısa sürede (en geç 2023 yılına kadar) tamamlanmasına karar verildiği kamuoyuna duyurmuştu. Söz konusu yeni su hattının (Şenyurt Hattı) yapımına ilişkin 23.03.2021 tarihinde inşaat firmasıyla sözleşme imzalanmış olup, yatırıma başlanmıştır.

Yataş Yatak ve Yorgan (YATAS, Sınırlı Pozitif): 23.03.2021 tarihinde Yataş Yatak ve Yorgan San.Tic. A.Ş payları ile ilgili olarak 14,58 - 14,93 fiyat aralığından 121.000 adet alış işlemi ortaklıkça gerçekleştirilmiştir. Şirket'in Yataş Yatak ve Yorgan San.Tic. A.Ş sermayesindeki payı 24.03.2021 tarihi itibarıyla %3,65 olmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir Çelik: Merkezi Brüksel'de bulunan Dünya Çelik Birliği (Worldsteel), Şubat ayı ham çelik üretim verilerini açıkladı. Buna göre, küresel ham çelik üretimi, Şubat'ta 2020'nin aynı dönemine kıyasla yüzde 4,1 artarak 150,2 milyon ton oldu. Söz konusu dönemde Çin'in üretimi yüzde 10,9 artarak 83 milyon tona ulaşırken, Japonya'nın üretimi yüzde 5,6 düşerek 7,5 milyon tona geriledi. Yine aynı dönemde Rusya'nın üretimi yüzde 1,3 azalarak 5,7 milyona tona, ABD'nin üretimi yüzde 10,9 gerileyerek 6,3 milyon tona ve Almanya'nın üretimi yüzde 10,4 düşerek 3,1 milyon tona geriledi. Birlik verilerine göre, Türkiye'nin ham çelik üretimi de Şubat'ta geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,9 artarak 3 milyon tona yükseldi. Kaynak: Bloomberght

Tekstil: Polyester ve pamuk ipliğinin ardından şimdi de likra tedarikinde sıkıntı yaşanıyor. Kilogram fiyatı son 3 ayda 5 dolardan 15 dolara çıkan ürün bulunamıyor. Sektör temsilcileri, hammadde sorununa çözüm bulunamaması halinde hazır giyim ihracatının bu yıl yüzde 10 düşeceğini belirtiyor. Geçen yıl başlayan salgın ile birlikte tüketicilerin evlere kapanması ve home office çalışma tarzının yaygınlaşması, tüketim tercihlerini de değiştirdi. Söz konusu değişimden hazır giyim sektörü de nasibini aldı ve esneyebilen, rahat kıyafet satışları arttı. Bu da üreticilerin pamuk ve esneyebilme özelliği olan likra gibi hammaddelere olan ihtiyacını artırdı. Ancak gerek yurtdışından gerekse iç piyasada artan talep, likra fiyatlarını artırmakla kalmadı aynı zamanda arz da talebi karşılayamaz duruma geldi. Son 3-4 aylık süreçte likranın kilogram fiyatı 5 dolardan 15 dolara kadar çıkmasının yanı sıra ürün tedarik edilemez duruma geldi. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Plastikkart (PKART): Şirket ile T.C. Ziraat Bankası A.Ş. arasında 23 Mart 2021 tarihinde, toplam değeri 12,7mn EUR olan akıllı kart satış ve kişiselleştirme anlaşması imzalanmıştır.

Vakko Tekstil (VAKKO): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt 0,5200TL kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen hak kullanım tarihi 28.04.2021'dir. Son hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %3,2 olarak hesaplanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,93 seviyesinden %18,32 seviyesine yükseldi. TCMB dün 71 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 333 milyar TL oldu.
 
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,70 seviyelerinden başlarken, düşüşünü sürdürerek %1,61 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 300 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 120 baz puana varan yükselişler görüldü.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.