Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün 8.993 - 9.266 seviyeleri arasında oldukça geniş bir aralıkta hareket eden BIST100 günü 9.041 seviyesinden %1,27 oranında geri çekilmeyle tamamladı. Endekste 76 hisse günü ekside tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak THYAO, EREGL ve ASELS geri çekilmede etkili olurken; AKBNK, YKBNK ve AGROT ise düşüşü sınırlamaya çalıştı. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %1,57 oranında artarak pozitif ayrıştı. BIST100'ün bugüne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında; ABD vadelileri hafif satıcılı seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,7 oranında geriliyor. Dün ABD borsaları günü satıcılı tamamlamışlardı. Öte yandan, dün Almanya TÜFE verisi takip edildi. Aylık %0,4 olarak gerçekleşen (beklenti %0,5) enflasyon rakamı, Avrupa bölgesinde faiz indirimi konusunda olumlu sinyaller verdi. ABD tarafında ise Fed üyeleri Mester ve Daly'nin dün akşam yaptıkları açıklamalarda üç faiz indiriminin hala makul olduğu belirtilirken, tarih konusunda acele edilmemesi gerektiğinin de altı çizildi. Borsalar satıcılı seyretse de EURUSD paritesi kısmi yükseliş kaydetti. Bugünkü veri takviminde, yurtiçinde geçtiğimiz ay beklentilerin üzerinde gerçekleşerek TCMB'nin faiz artırım kararında etkili olan mart ayı enflasyon verisi takip edilecek. Beklenti mart ayında TÜFE'nin aylık bazda %3,50 artması yönünde. Yurtdışında ise Avrupa'da enflasyon, ABD'de ise ADP özel sektör istihdam verisi, hizmet sektörü PMI ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşması öne çıkıyor.
 
 
 

 
 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, üretimin seyrine ilişkin olarak şubat ayına ilişkin dayanıklı mal siparişleri nihai verisi ve fabrika siparişleri verisi izlendi.
• Buna göre, dayanıklı mal siparişleri, aylık bazda iki aylık düşüşün (aralıkta %0,3 düşüş ve ocakta %6,9 düşüş) ardından şubat ayında artış hızı %1,4'ten %1,3 seviyesine hafif aşağı yönlü revize edildi ve kısmi toparlanmaya işaret etti.
• Fabrika siparişleri ise, aylık bazda ocakta %3,8 oranında düşüşün ardından şubatta %1,4 oranında artışla kısmi toparlanma kaydetti ve beklentilerin (%1 artış) üzerinde gerçekleşti.
Ayrıca ABD'de istihdam piyasası verilerinden, şubat ayı JOLTS açılan iş sayısı verisi, hafif düşüş beklentilerine karşın 8,75 milyondan 8,76 milyon seviyesine hafif yükseldi ve firmaların iş gücü talebinin hafif arttığına işaret etti.

Avrupa tarafında ise, son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren mart ayı HCOB imalat sektörü nihai PMI verileri takip edildi. Buna göre, mart ayında bölge genelinde imalat PMI'lar, finansal koşullardaki sıkılaşmanın ve zayıf seyreden talebin etkisiyle İngiltere hariç 50 büyüme eşik seviyesinin altında daralma bölgesindeki seyirlerini sürdürdü. Bu kapsamda, imalat PMI'lar, mart ayında firmaların yeni siparişlerinde ve üretimlerinde düşüşlerin yavaşlamasının etkisiyle Almanya'da 41,6'dan 41,9'a, Fransa'da 45,8'den 46,2'ye ve Euro Bölgesi'nde 45,7'den 46,1'e yukarı yönlü revize edilerek imalat sektöründe daralmanın hafif yavaşladığına işaret ederken, buna karşın İngiltere'de ise 49,9'dan 50,3 seviyesine yukarı yönlü revize edilerek imalat sektörünün daralmadan büyüme bölgesine geçtiğine işaret etti. Özellikle, martta İngiltere'de imalat PMI, firmaların tüketim mallarına yönelik üretim ve yeni siparişlerinin artmasıyla imalat sektöründe Temmuz 2022'den bu yana ilk kez büyüme bölgesinde gerçekleşti.

Diğer yandan, ECB'nin para politikasına yön veren enflasyon verilerinden, Almanya'da mart ayı öncü TÜFE verileri takip edildi. Buna göre Almanya'da manşet TÜFE, aylık bazda martta bir önceki aya benzer şekilde %0,4 artış sergiledi, beklentiler ise artış hızının %0,4'ten %0,5 seviyesine yükselmesi yönündeydi. Yıllık bazda ise %2,5'ten %2,2 seviyesine geriledi ve böylece Mayıs 2021'den bu yana en düşük seviyede kaydedildi.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında TSİ 19.10'da Fed Başkanı Powell'ın konuşması olacak. Powell'ın konuşması, Fed'in para politikasına ve olası faiz indirimi zamanlamasına yönelik verebileceği olası yeni sinyaller bakımından yakından izlenecek.

Ayrıca ABD'de ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan mart ayı S&P Global hizmet sektörü nihai PMI verisi TSİ 16.45'te ve ISM imalat dışı PMI verisi ise TSİ 17'de takip edilecek. Öncü verilere göre, martta hizmet sektörü PMI verisi 52,3'ten 51,7 seviyesine gerileyerek hizmet sektöründe büyümenin hafif yavaşladığına ve son üç ayın en yavaş seviyesinde büyümeye işaret etmişti, bununla birlikte son 14 ayda büyüme bölgesindeki seyrini sürdürmüştü. Şubat ayı ISM imalat dışı endeksi ise, 53,4'ten 52,6 seviyesine beklentilerin üzerinde gerileyerek imalat dışı sektörlerde büyümenin yavaşladığına işaret etmişti.

Bunun yanında, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, mart ayı ADP özel sektör istihdam verisi TSİ 15.15'te izlenecek. Şubat ayı ADP özel sektör istihdam artışı, aylık bazda 111 bin kişi seviyesinden 140 bin kişi seviyesine yükselmekle birlikte beklentilerin (150 bin kişi artış) altında gerçekleşmişti, bunun yanında bir önceki ayın verisi de 107 bin kişiden 111 bin kişi seviyesine hafif yukarı yönlü revize edilmişti.

Avrupa tarafında ise, ECB'nin para politikasına yön verecek olan enflasyon verilerinden, Euro Bölgesi'nde mart ayı öncü TÜFE verileri TSİ 12'de takip edilecek. Euro Bölgesi'nde manşet TÜFE aylık bazda ocakta %0,4 oranında düşüşün ardından şubatta öncü veriyle uyumlu olarak %0,6 oranında artış kaydetmişti. Aylık bazda TÜFE'deki yükselişte enerji ürünleri (%1,5 artış) ve hizmet fiyatları (%0,9 artış) belirleyici olmuştu. Yıllık bazda TÜFE ise şubatta %2,8'den %2,6 seviyesine hafif gerilemişti ve böylece son üç ayın en düşük seviyesinde gerçekleşmişti. Bölgede çekirdek TÜFE ise, yıllık bazda şubatta öncü veriyle uyumlu olarak %3,3'ten %3,1 seviyesine hafif gerilemişti, bununla birlikte Mart 2022'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. Martta ise öncü verilere göre, bölgede manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,6'dan %0,9 seviyesine yükselmesi ve yıllık bazda ise %2,6'dan %2,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından mart ayı TÜFE ve ÜFE verileri yayınlanacak. Şubat ayında TÜFE, aylık bazda piyasa beklentisi olan %3,85 seviyesinin üzerinde aylık %4,53 artmıştı (ocak ayında aylık bazda %6,70 artış ile son beş ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti), TÜFE yıllık bazda ise %64,86'dan %67,07 seviyesine yükselmişti ve böylece Kasım 2022'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü, beklentiler ise yıllık TÜFE'nin %66 seviyesine yükselmesi yönündeydi. Ana sanayi grupları bazında dayanıksız ve dayanıklı tüketim malları kalemlerindeki artışlar ÜFE'deki artışta ana belirleyici olmuştu. Bununla birlikte şubat ayında başta gıda ürünleri başta olmak üzere, ana metaller, kok ve rafine petrol ürünleri, tekstil ürünleri, metalik olmayan diğer mineral ürünler ve fabrikasyon metal ürünlerin etkisiyle ÜFE aylık %3,74 artış kaydetmişti (ocak ayında aylık %4,14 seviyesinde gerçekleşmişti). ÜFE 2023 yılında aylık ortalama %3,1 artış, 2003 yılından bu yana aylık ortalama yaklaşık %1,4 artış göstermişti). Yıllık bazda ÜFE ise, şubat ayında %44,20'den %47,29 seviyesine yükselmişti ve böylece son beş ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti. Mart ayında ise Bloomberg Anketi'ne göre TÜFE'nin, aylık medyan %3,50 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda medyan %69,10 seviyesinde gelmesi bekleniyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı Holding'in 2023 yılı (TMS 29 etkisi dahil, konsolide) ana ortaklık net dönem karı 15.427mn TL (TMS 29 etkisi hariç: 41.326mn TL) olarak açıklanmıştır. Holding 2022'de 39.421mn TL (TMS 29 etkisi hariç:34.580mn TL) ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. 2023 yılında Sabancı Holding'in enflasyondan arındırılmamış konsolide geliri %84, konsolide FAVÖK'ü %19 ve konsolide net karı da %20 yükselmiştir. Enflasyona göre düzeltilmiş bazda ise 2023 yılında konsolide gelirler %22 artarken, konsolide FAVÖK (%-25) ve konsolide net kar (%-61) azalmıştır.

Ek olarak Şirket Yönetim Kurulu tarafından Genel Kurul onayına sunmak üzere, pay başına brüt 2,94 TL (net 2,65 TL) temettü dağıtma kararı alınıştır. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %3,45 olarak hesaplanmaktadır.

Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket'in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 2022 yılına göre %15 oranında artarak 10.921mn TL'ye yükselmiştir. Satış gelirleri 2023'te yıllık olarak %29,7 oranında düşüp 27.282mn TL'yi göstermiştir. Zorlu Enerji'nin brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %33,5 oranında azalarak 3.762,3mn TL olmuştur. Brüt kar marjı yıllık 0,8 puan düşüşle %13,8'i göstermiştir. Operasyonel giderleri %25,5 oranında artan Şirket, 1.085mn TL net diğer faaliyet geliri (2022: 561,5mn TL net gelir) yazmıştır. Şirket'in 2023 yılı FAVÖK'ü 6.478mn TL ile 2022'nin %19,7 altında gerçekleşmiştir. Ek olarak, FAVÖK marjı 2,9 puanlık iyileşmeyle %23,7 olmuştur. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri bağlı ortaklıklarının satış karı ve elde tutulan finansal varlığa ilişkin değer artışı kaynaklı 4.148mn TL olarak gerçekleşmiştir. İlgili dönemde şirketin net finansman gideri 11.685mn TL'yi göstermiştir. 2022'deki net finansman gideri 9.723mn TL idi. 8.808mn TL'lik parasal kazanç (2022: 14.766mn TL parasal kazanç) ve 6.102mn TL'lik vergi geliriyle birlikte Zorlu Enerji'nin 2023'deki ana ortaklık net dönem karı 10.921mn TL olmuştur.

Astor Enerji (ASTOR, Sınırlı Pozitif): Şirket ile İskenderun Enerji Üretim arasında Türkiye'nin ve dünyanın sayılı büyük güç transformatörlerinden biri olan 675 MVA, 400/21kV transformatörü üretimi için 5,3mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır. Yapılan sözleşmenin 2023 yılı hasılata oranı %0,98'dir.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Nötr): Şirket tarafından yapılan başvuruya istinaden, Güney Kore menşeli "rulo halinde olmayan sıcak haddelenmiş yassı çelik" (kalın levha) ürününe yönelik bir damping soruşturması açılmıştır. 2 Nisan 2024 tarihli Resmi Gazete'de yayınlanan ve Ticaret Bakanlığı tarafından hazırlanan "İthalatta Haksız Rekabetin Önlenmesine İlişkin Tebliğ" kapsamında, damping soruşturması açılabilmesi için yeterli bilgi, belge ve delillerin bulunduğu anlaşıldığından, İthalatta Haksız Rekabeti Değerlendirme Kurulu'nun kararı ile Güney Kore menşeli başvuru konusu ürüne yönelik olarak bir damping soruşturması açılmasına karar verilmiştir.

Europower Enerji (EUPWR, Nötr): Yönetim Kurulunun 02/04/2024 tarihinde almış olduğu 2024/2 Sayılı karar ile, şirketin %70 bağlı ortaklığı ve Girişim Elektrik'in dolaylı bağlı ortaklığı olan Europower World hisselerinin %30'una karşılık gelen Muhittin Behiç HARMANLI, Ali Gökhan ÖZTÜRK, Ramin MALEK ve Mesut BAZ' a ait toplam 300bin TL nominal değerli hisselerin devir alınmasına karar verilmiştir. Devir işlemleri sonrası, Europower World şirketin %100 bağlı ortaklığı olacaktır.

Girişim Elektrik (GESAN, Sınırlı Pozitif): Şirket, Ford Otomotiv Sanayi ile, Kocaeli Gölcük Fabrikası Kaynak Atölye Binası Çatısına, Lisanssız Elektrik Üretim Yönetmeliği kapsamında çatı öztüketim GES yapılması hususunda anlaşmaya varmış olup, taraflar arasında sözleşme imzalanmıştır

Odaş Elektrik (ODAS, Nötr): Özbekistan'ın Khorezm bölgesinde yer alan ve güncel durum itibariyle 158 MW kurulu güç ile üretimine devam eden Doğalgaz Çevrim Santrali'nin, Özbekistan Enerji Bakanlığı'na bağlı National Electrics Grid of Uzbekistan tarafından bakanlık resmi kabulü yapılarak 174 MW kurulu güce ulaşılmıştır.

İzdemir Enerji (IZENR, Sınırlı Pozitif): Şirketin yenilenebilir enerji üretimi alanında Manisa İli Salihli İlçesinde yapmakta olduğu GES yatırımları kapsamında 1'inci etap 24,1 MWe/32,079 MWp kurulu güç santraline ait taşıyıcı konstrüksiyon sisteminin montaj işlemleri ile elektriksel montaj işlemleri tamamlanmış ve işletmeye alınarak elektrik enerjisi üretimine başlamıştır.

Söz konusu santralin yatırım maliyeti yaklaşık 22mn USD olup yapımında 59bin adet 545 Wp monokristal halfcut bifacial güneş paneli modülü ile 330 kWe gücünde 85 adet dizi inverter kullanılmıştır. 24,1 MWe/32,079 MWp kurulu gücündeki 1. Etap Güneş enerji santrali ile yılda 55.000.000 kWh elektrik enerjisi üretilerek, üretilen elektrik enerjisinin tamamı GES yatırımları kapsamında yapılmış olan 154 kV trafo merkezi üzerinden enterkonnekte sisteme verilecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: FAST sistemi işlem tutar limitleri; 4 Nisan 2024 itibarıyla para transferlerinde 100 bin liraya, FAST-TR karekod kullanılarak gerçekleştirilecek iş yeri ödemelerinde ise 250 bin liraya yükseltilecek. (Kaynak: AA)

Telekom: Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK), Mobil Haberleşme Hizmetleri Azami Ücret Tarifesini güncelledi. Cep telefonu tarifelerine %65 oranında zam yapıldı. (Kaynak: ekonomim)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Alves Kablo (ALVES): Yurt içinde yerleşik 2 firma ile proje bayiliği kapsamında 88,6mn TL+KDV satış siparişi sözleşmesi imzalanmıştır.

1000 Yatırımlar (BINHO): Şirketin yatırımlarımlarından GO Sharing B.V.'nin Euronext Amsterdam borsasında halka arz başvurusu için Euronext ile görüşmelere ve gerekli çalışmalara başlanmıştır.

Doğu Aras Enerji (ARASE): Şirket bağlı ortaklığı Aras Edaş; 2023 Yılında planlanan yatırım projeleri ve bakım proğramının tamamını gerçekleştirmiştir. Bağlı ortaklığı, sorumluluk bölgesi olan Kuzey Doğu Anadolu'da 7 il, 58 ilçe ve 4 bin köyde, 2023 Yılında 1.800mn TL'lik yatırımı tamamlamıştır.

2024 Yılında şebeke tesis işlerine ait ekonomik ömrünü dolduran şebekelerin yenilenmesi, yeni enerji taleplerinin karşılanması, tedarik ve teknik kalitenin düzeltilmesi, müşterilerin enerji kesintilerinden daha az etkilenmeleri özellikle can ve mal emniyeti açısından tehlike arz eden işlerin yaptırılması kapsamında 2.500mn TL tutarında şebeke tesis yatırım planlaması yapılmıştır. Planlamalar doğrultusunda ihaleler yapılarak sözleşmeler imzalanmaktadır.

Katmerciler Ekipman (KATMR): Şirket yönetim kurulu aktifinde yer alan 310 Ada 8 Parsel Malıköy Mah. adresinde kayıtlı ve fiilen üretim yapılmayan fabrika binası ve arsasının; Orta vadeli yeşil fabrika dönüşüm hedeflerinin gerçekleştirilmesi ve üretim verimliliğinin artırılması amacıyla; 100mn TL'si 02.04.2024 tarihinde, 40mn TL'si 30.04.2024 tarihine kadar tahsil edilmek üzere toplam 140mn TL bedelle nakden ilişkili olmayan 3.kişiye satılmasına oy birliği ile karar verilmiştir.

Gen İlaç (GENIL): Gen İlaç ile SGK arasında distribütörü olduğu Biomarin International tarafından üretilen "NAGLAZYME 1 MG 5 ML 1 FLK." ve "VIMIZIM 1 MG 5 ML 1 FLK." isimli ilaçların tedarikine yönelik Alternatif Geri Ödeme Sözleşmeleri imzalanmıştır. Sözleşmeler, 01.04.2024 tarihinden itibaren başlamak üzere üç yıllığına imzalanmış olup, sözleşmelerin katkısının 158mn + 102mn EUR üzerinde olması beklenmektedir.

Gen İlaç ile SGK arasında distribütörü olduğu Eusa Pharma tarafından üretilen "QARZIBA 4,5 MG/ML VIAL" isimli ilacın tedarikine yönelik Alternatif Geri Ödeme Sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme, 01.04.2024 tarihinden itibaren başlamak üzere üç yıllığına imzalanmış olup, sözleşmenin katkısının 25,5mn EUR üzerinde olması beklenmektedir.

Panelsan (PNLSN): Şirket, Ankara ve Muğla merkezli iki müşterisi ile KDV dahil 26,5mn TL ve 774bin USD tutarında sipariş sözleşmesi imzalamıştır.

Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU): Şirket, terminal işletmeciliği alanında faaliyet kapasitesini genişletmek amacıyla, İzmir Aliağa'da bulunan TCDD Biçerova Yük Terminali'nde, konteyner elleçleme, depolama ve diğer tüm terminal hizmetlerini sunmak üzere 16.000 m2 bir alan kiralaması gerçekleştirmiştir. Yeni terminalde faaliyetlerin genişletilmesiyle ilave iş hacminin oluşturulması ve verimlilik artışı sağlanması hedeflenmektedir.

Pasifik GYO (PSGYO): Emlak Konut GYO ile %99 oranında hissedarı olunan Pasifik-Merkez Adi Ortaklığı arasında imzalanmış olan, "Ankara Yenimahalle İstasyon Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" Sözleşmesi kapsamında, Ankara Yenimahalle'deki, Merkez Ankara Projesi'nin 04.04.2022 tarihinde alınmış olan yapı ruhsatlarında revizyona gidilmiştir. Yapılan revizyonlar neticesinde, 21.03.2024 tarihinde alınan Tadilat Yapı Ruhsatı ile projedeki konut sayısı 483 adet artarak 1.578 adetten 2.061 adete yükseltilmiş, 1.781 adet olan ticari ünite sayısı ise 535 azalarak 1.246 adet olacak şekilde revize edilmiştir.

Suwen Tekstil (SUWEN): Şirket'in mart ayında yurtiçinde Niğde Cadde, Mersin Tarsu Avm ve Van Mall AVM mağazaları açılmıştır. Muğla Göcek bayisi satışa kapatılmıştır. Böylelikle toplam mağaza sayısı 191 olmuştur.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.